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摘要:

本文從大數(shù)據(jù)的興起出發(fā)，談到大數(shù)據(jù)金融的產(chǎn)生，繼而結(jié)合目前金融機構(gòu)以及互聯(lián)網(wǎng)金融平臺在理財產(chǎn)品創(chuàng)新方面的幾點成果，主要討論了大數(shù)據(jù)金融對理財產(chǎn)品在交易成本、產(chǎn)品推廣以及創(chuàng)新理念三個方面的重要影響。在交易成本方面，我主要討論了分布式金融服務(wù)系統(tǒng)；在產(chǎn)品推廣方面，我突出了個性化信息推薦技術(shù)；在創(chuàng)新理念方面，我介紹了大數(shù)據(jù)對技術(shù)創(chuàng)新理論的巨大貢獻，大數(shù)據(jù)金融的兩個主要創(chuàng)新模式——平臺金融和供應(yīng)鏈金融。

關(guān)鍵詞:

大數(shù)據(jù)；大數(shù)據(jù)金融；理財產(chǎn)品；創(chuàng)新

大數(shù)據(jù)早在三十六年前就已經(jīng)被著名的未來學(xué)家阿爾文托夫勒熱情地贊譽為“第三次浪潮的華彩樂章”，但是大數(shù)據(jù)真正成為高頻詞并被廣泛地運用于生活的各個角落還是最近這幾年的事情。時隔三十年，隨著社交網(wǎng)絡(luò)、物聯(lián)網(wǎng)與云計算等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的興起，數(shù)據(jù)的規(guī)模變得越來越大，大數(shù)據(jù)技術(shù)的發(fā)展也變得越來越快。一瞬間，各行各業(yè)都從大數(shù)據(jù)那海量、高增長率和多樣化的信息資產(chǎn)中嗅到了巨大的商機，而金融行業(yè)作為一個極度依賴研究數(shù)據(jù)的行業(yè)，自然對大數(shù)據(jù)起了濃厚的興趣并早早地開始了深入的研究，于是大數(shù)據(jù)金融應(yīng)運而生。大數(shù)據(jù)金融的本質(zhì)是去中介化和價格透明化，互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下的大數(shù)據(jù)金融很大程度上拉近了供需雙方的距離，并且很好地解決雙方之間信息不對稱的問題。大數(shù)據(jù)金融模式廣泛應(yīng)用于對平臺用戶和供應(yīng)商進行貸款融資，機構(gòu)從中獲得貸款利息以及流暢的供應(yīng)鏈所帶來的收益。在這個情況下，企業(yè)變得更加注重用戶個人的體驗，進行個性化金融產(chǎn)品的設(shè)計，作為金融行業(yè)與普通百姓之間最主要最直接的連接，理財產(chǎn)品受到了大數(shù)據(jù)金融最為直接的影響，交易成本，推廣方式與創(chuàng)新理念都發(fā)生了翻天覆地的變化。

一、大數(shù)據(jù)金融對理財產(chǎn)品交易成本的影響

交易成本主要來自于經(jīng)紀(jì)人的傭金、資產(chǎn)所有權(quán)的轉(zhuǎn)移成本和機會成本等等。交易成本毫無疑問會對客戶的購買欲望造成影響，為了促進客戶對理財產(chǎn)品的購買，金融機構(gòu)自然而然的會想到減少交易成本，而這種想法恰恰促進了新的金融工具和交易媒介的產(chǎn)生，在客觀上刺激了金融創(chuàng)新的發(fā)展的同時，還提高了金融服務(wù)的質(zhì)量。金融機構(gòu)通過降低交易成本可以提高收益，而更重要的是，投資者也從中獲得了收益，可以說，只要是追求收益的投資者都會對這類創(chuàng)新青睞有加，而很顯然的是，所有的投資者都是追求收益的。目前一個最簡單最直接的降低交易成本的方法便是交易手續(xù)費的打折，比如阿里金融與京東金融的基金產(chǎn)品交易手續(xù)費折扣常年維持在一折，有些甚至直接免除交易手續(xù)費，原本1%的手續(xù)費變成了0.1%，這對投資者的購買欲望有著極大的鼓勵作用。當(dāng)然，交易成本不僅僅包含了大家都很容易想到的交易費用，交易成本的另一個重要組成部分就是交易的便捷程度。因此，讓交易變得更快速便捷成為了金融創(chuàng)新的的另一個重要方面，這些創(chuàng)新令投資者的操作難度減少，節(jié)約了時間，同樣是目前絕大多數(shù)投資者非常關(guān)注的一個方面。這類的金融創(chuàng)新大多數(shù)都要使用到大數(shù)據(jù)技術(shù)。通過大數(shù)據(jù)技術(shù)，規(guī)模巨大的數(shù)據(jù)可以被有效處理，與分布式的服務(wù)相結(jié)合，每臺計算機都參與計算工作，就可以把交易成本顯著降低。在數(shù)據(jù)量很大的情況下，即使服務(wù)器沒有任何壓力，某些復(fù)雜的查詢操作都會進行得非常緩慢，影響了最終用戶的體驗。在大數(shù)據(jù)量下對數(shù)據(jù)庫的操作（即使是一些簡單的指令）會讓數(shù)據(jù)庫停止服務(wù)或者高負(fù)荷運轉(zhuǎn)很長時間，影響了數(shù)據(jù)庫的可用性和可管理性。這個時候考提升服務(wù)器性能是不起作用，只有靠分區(qū)把數(shù)據(jù)分成更小的不部分才能提高數(shù)據(jù)庫的可用性和可管理性。通過分區(qū)把各部分?jǐn)?shù)據(jù)放到不同的機器中，每次查詢可以由多個機器上的CPU來共同負(fù)載，通過各節(jié)點并行來提高處理數(shù)據(jù)來提高性能。分布式系統(tǒng)是大數(shù)據(jù)時代下的巨大創(chuàng)新，在大數(shù)據(jù)金融中被稱為分布式金融服務(wù)系統(tǒng)。

二、大數(shù)據(jù)金融對理財產(chǎn)品推廣的影響

近幾年數(shù)據(jù)化帶來了信息爆炸式的增長，也極大地豐富了數(shù)據(jù)的來源，然而在大量信息不斷涌來的同時，人們面對如此巨大的信息量也更加顯得迷惘。由于干擾信息的增加遠(yuǎn)大于有用信息的增加，大多數(shù)用戶很難從中發(fā)現(xiàn)自己感興趣的內(nèi)容，于是很多只能從眾，追求熱門的內(nèi)容和產(chǎn)品。因此海量信息被埋沒在用戶無法獲取的深處，成為少人問津、難以挖掘的冷門信息。信息超載問題成為了大數(shù)據(jù)技術(shù)的一大副作用，幸運的是，人們已經(jīng)找到了一個有效的解決工具——個性化信息推薦技術(shù)。個性化推薦不同于傳統(tǒng)的隨機或者熱門推薦，它是通過分析每個用戶的歷史行為來區(qū)分用戶興趣和偏好的差異，通過建立框架模型，選擇合適的算法，從而猜測用戶可能感興趣的產(chǎn)品。個性化信息推薦技術(shù)的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)就是用戶的歷史行為，而核心思想就是根據(jù)用戶的歷史行為來代替用戶尋找和評估他從未接觸過的產(chǎn)品，并根據(jù)評估的結(jié)果向用戶推薦這些用戶很可能感興趣并有價值的信息。個性化信息推薦技術(shù)是大數(shù)據(jù)時代的一個非常典型的產(chǎn)物，已經(jīng)廣泛的應(yīng)用于包括電子商務(wù)在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)行業(yè)，現(xiàn)在也很快被應(yīng)用到了金融行業(yè)中，雖然只是初步涉獵，但也有了不小的收獲。目前金融市場的所有參與者，尤其是用戶，都對信息有著巨大的依賴，而這就決定了投資者只有在掌握了大量相關(guān)信息的基礎(chǔ)之上才能進行投資活動。隨著理財人數(shù)的增加和人們對理財規(guī)劃越來越迫切的需求，再加上大量用戶在線上進行的開戶、交易等各種投資決策行為提供的現(xiàn)成數(shù)據(jù)條件，對于用戶理財行為特征的研究受到了極大的關(guān)注和發(fā)展。對用戶而言，要從種類繁多的理財產(chǎn)品中選擇真正適合自己需求的幾種，同時搭配最優(yōu)的資產(chǎn)組合，需要大量的相關(guān)知識儲備和大量的時間和精力；相反，對公司而言，利用互聯(lián)網(wǎng)渠道對用戶開展個性化服務(wù)則有著非常明顯的成本優(yōu)勢，而且還能提高客戶的滿意度和忠誠度。目前金融行業(yè)正尋求向數(shù)據(jù)驅(qū)動型行業(yè)轉(zhuǎn)型的契機，由此看來，建設(shè)智能化的客戶營銷服務(wù)系統(tǒng)將會是關(guān)鍵的一步。如今，用戶在許多互聯(lián)網(wǎng)金融平臺購買理財產(chǎn)品之前，都會被要求填寫一份有關(guān)個人風(fēng)險偏好程度的問卷，絕大多數(shù)用戶在面對此類問卷時都會認(rèn)真填寫，畢竟關(guān)系到自己投資的收益性。通過這份問卷，商家能對用戶的理財偏好有一個詳細(xì)的了解，該用戶是風(fēng)險偏好者還是風(fēng)險厭惡者，是喜歡短期理財還是長期理財，對于理財產(chǎn)品的變現(xiàn)能力是否及其看重等等情況都一目了然。因此，商家便只會向該用戶推送符合其喜好的各種理財產(chǎn)品，增加了他的購買可能性。同時通過對該平臺所有用戶的問卷的匯總，商家就得到了一份詳細(xì)完整，偏差較小的統(tǒng)計資料，對商家在理財產(chǎn)品的推廣方面起到重要的指導(dǎo)作用。比如阿里金融的基金板塊，在股市景氣之時，重點推廣的都是高風(fēng)險高收益的股指型基金，而目前股市低迷的情況下，低風(fēng)險債券型基金，這便是在順應(yīng)用戶面對市場行情的心理變化。并且阿里金融還經(jīng)常推出海外基金，由國外大型投資銀行的基金經(jīng)理來管理，來迎合用戶更傾向于國外成熟的大型投資銀行的心態(tài)。當(dāng)然，以上這些都只不過是個性化信息推薦技術(shù)最初步的應(yīng)用，一般只會用于對新用戶的理財產(chǎn)品喜好的猜測與分析上。對于有了一定交易記錄的老用戶，以上調(diào)查問卷一般的方法就顯得太簡陋了。真正深層次的個性化信息推薦技術(shù)需要的是通過深入地了解人的行為特征，建立個性化信息推薦系統(tǒng)框架，選擇合適的算法，開發(fā)建設(shè)完善的、個性化的并且智能化的客戶營銷服務(wù)系統(tǒng)來科學(xué)地分析用戶的交易行為，找出真正適合該用戶的理財產(chǎn)品并進行定向的推廣。并且，結(jié)合對該商家整個用戶群的行為特征分析匯總，商家就能知道自己的哪個種類的理財產(chǎn)品更受歡迎，需要重點推廣；哪個種類的理財產(chǎn)品是用戶比較期待而商家自身涉及不多的，需要嘗試引入；哪個種類的理財產(chǎn)品用戶購買得不多。需要研究是用戶對產(chǎn)品不了解，推廣太少，需要適當(dāng)增加資金投入，或是風(fēng)險與收益達(dá)不到用戶預(yù)期，需要減少投入。有了個性化信息推薦技術(shù)，金融機構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)對自己的理財產(chǎn)品能有一個非常精準(zhǔn)的把握，用戶也能更輕松地找到適合自己的理財產(chǎn)品而不用費時費力地做各種研究與咨詢。但是目前在我國的金融行業(yè)在大數(shù)據(jù)創(chuàng)新方面還有著很多缺陷，個性化信息推薦技術(shù)也依然停留在初級階段，沒有一套嚴(yán)格的制度去量化各類數(shù)據(jù)的價值，缺乏大數(shù)據(jù)深度分析的能力和大數(shù)據(jù)創(chuàng)新應(yīng)用的理念與收集建立有戰(zhàn)略輔助價值的行業(yè)外大數(shù)據(jù)的理念，要形成一個完整的個性化推薦服務(wù)系統(tǒng)任重而道遠(yuǎn)。

三、大數(shù)據(jù)金融對理財產(chǎn)品創(chuàng)新理念發(fā)展的影響

(一)技術(shù)創(chuàng)新理論

雖然目前我國人民對理財產(chǎn)品的需求快速增長，但是我國商業(yè)銀行的個人理財產(chǎn)品卻面臨同質(zhì)化的問題。反而是一些互聯(lián)網(wǎng)金融平臺推出的一些創(chuàng)新產(chǎn)品，如余額寶，獲得了巨大的成功，幾乎是瞬間就擁有了龐大的用戶群。同時，隨著政策的放開，外資銀行全面進入國內(nèi)金融市場，進一步加劇了國內(nèi)個人理財產(chǎn)品市場的競爭壓力。不管是國內(nèi)或國外的銀行，還是互聯(lián)網(wǎng)的金融平臺，想要在激烈的市場競爭中脫穎而出，成為行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者，就必須積極地研究應(yīng)對策略，增強創(chuàng)新能力來創(chuàng)造出能夠滿足市場需求的個人理財產(chǎn)品。著名經(jīng)濟學(xué)家熊彼特提出的創(chuàng)新理論主要研究了三個方面的創(chuàng)新：首先是制度創(chuàng)新理論，研究的重點是制度建設(shè)和革新；其次是金融創(chuàng)新理論，主要研究金融業(yè)務(wù)發(fā)展；第三是技術(shù)創(chuàng)新理論，研究技術(shù)革命和應(yīng)用。大數(shù)據(jù)金融在技術(shù)創(chuàng)新理論中有著最為直接的應(yīng)用，隨著科學(xué)技術(shù)的不斷發(fā)展，在金融領(lǐng)域，高新科技的應(yīng)用屢見不鮮，金融機構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的各項服務(wù)都在不斷加快網(wǎng)絡(luò)化和信息化的進程，機構(gòu)能夠為客戶提供更快速便捷的金融服務(wù)。可以說技術(shù)的進步是推進金融創(chuàng)新的一個重要因素，大數(shù)據(jù)作為繼計算機、互聯(lián)網(wǎng)后的又一大技術(shù)的進步，為金融行業(yè)提供了高效可靠的數(shù)據(jù)分析技術(shù)，技術(shù)創(chuàng)新理論也因此獲得了極大的發(fā)展。目前，大數(shù)據(jù)與金融行業(yè)結(jié)合后的大數(shù)據(jù)金融主要有兩大創(chuàng)新點：平臺金融和供應(yīng)鏈金融兩種模式。

(二)平臺金融

平臺金融模式主要通過打造金融產(chǎn)品的垂直搜索引擎，把有需求的借款人和有能力的貸款人通過平臺進行對接。建立平臺的金融機構(gòu)通過云計算對用戶的各項交易記錄進行實時分析處理，從而形成用戶在該平臺中的累積信用數(shù)據(jù)，進而提供金融服務(wù)。平臺金融模式的一個典型代表就是阿里金融。阿里金融以電商為平臺并利用支付寶的網(wǎng)上支付優(yōu)勢，通過云計算以及模型數(shù)據(jù)，處理所積累的企業(yè)與個人的信用信息而涉足大數(shù)據(jù)金融領(lǐng)域。阿里金融的成功之處在于管理層卓越的戰(zhàn)略眼光，早早地進入了大數(shù)據(jù)金融行業(yè)，成為了行業(yè)帶頭人。目前，阿里金融通過在電商平臺長期形成的網(wǎng)絡(luò)信用評級體系和金融風(fēng)險計算模型及風(fēng)險控制體系，基于其巨大的電商平臺而針對貨幣基金理財、網(wǎng)上支付、小額信貸提供了大量的平臺金融產(chǎn)品，涉足基金、保險、小貸等業(yè)務(wù)，如余額寶、阿里小貸等理財產(chǎn)品。

(三)供應(yīng)鏈金融

供應(yīng)鏈金融模式將供應(yīng)商、制造商、分銷商、零售商、直到最終用戶連成一個整體，由該供應(yīng)鏈中處于核心地位的企業(yè)為主導(dǎo)，通過整合供應(yīng)鏈資源和客戶資源來為這條供應(yīng)鏈的各個參與方提供融資的金融模式。供應(yīng)鏈金融模式所的是依托實體供應(yīng)鏈，這提高了整個供應(yīng)鏈的資金運用效率。京東的供應(yīng)鏈金融是一個很好的例子。京東的優(yōu)勢在于差異化定位及自建物流體系等戰(zhàn)略，因此經(jīng)過多年的積累和沉淀，進洞形成了一套以大數(shù)據(jù)為驅(qū)動的京東供應(yīng)鏈體系。在這一供應(yīng)鏈體系中，京東作為核心企業(yè)為上游供應(yīng)商提供貸款和理財服務(wù)，為下游消費者則提供賒銷和分期付款服務(wù)。這些理財產(chǎn)品涉及應(yīng)收賬款融資、訂單融資、京東白條、黃金等產(chǎn)品。京東憑借自己多年積累的優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商和個人消費者，結(jié)合了其擁有的精準(zhǔn)的大數(shù)據(jù)，成功創(chuàng)建了京東特色的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。京東通過供應(yīng)鏈金融提高了其所在供應(yīng)鏈的整體運營能力，通過資金流實現(xiàn)供應(yīng)鏈的有機整合。可以說，供應(yīng)鏈金融不僅極大地發(fā)展了理財產(chǎn)品，并且還向融資領(lǐng)域注入了一股新的力量。在大數(shù)據(jù)時代，發(fā)展大數(shù)據(jù)金融已經(jīng)成為各金融機構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)金融平臺搶占戰(zhàn)略制高點的必然選擇，由此產(chǎn)生的理財產(chǎn)品的諸多創(chuàng)新也成為了發(fā)展的重中之重，相信在不久的將來，大數(shù)據(jù)金融定能成為主流，理財產(chǎn)品的創(chuàng)新也會有更深遠(yuǎn)的發(fā)展。

作者：朱樹豪 單位：南京大學(xué)金陵學(xué)院

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