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養老金融發展范文1

關鍵詞：養老金融；養老金金金融；養老服務金融；養老產業金融

一、引言

在我國即將邁進中度老齡化的現實背景下，“十四五”規劃明確指出，如何應對人口老齡化問題將上升為國家戰略發展問題，制定長期的人口發展戰略，積極開發銀發經濟，推動養老事業、養老產業共同發展，建立健全基本養老服務體系，強調提高對口老年人的整體社會服務水平，健立多層次的社會保障服務體系。本文將著手養老金融，從經濟保障和服務保障兩個方面分別進行資金融通的相關分析，經濟保障又分為養老金金融（養老保障三大支柱體系）和養老服務金融（非制度化養老財富管理、養老金融便捷性支持），服務保障則具體為養老產業金融。本文將按照如下所示的板塊進行養老金融問題的分析。圖　養老金融板塊劃分樹狀圖

二、棗陽市養老金融發展現狀

改革開放40多年以來，我國的經濟飛速發展，伴隨著越來越多年輕勞動力去到一線城市發展，很多像棗陽市這樣的三線城市，則出現老齡人口存余比例較大的問題。2010年第六次全國人口普查結果顯示，棗陽市人口60歲以上人數占該地區總人數的8%，65歲以上人數占該地區總人數的13%。按照聯合國設定的人口老齡化標準，棗陽市已經進入較為嚴重的老齡化階段。近幾年，棗陽市日新月異，為了追求更優質的生活水平，大力進行基礎設施建設，雖然在金融養老方面，當地有一些政策性支持，但是在實際的政策運行當中，由于各種因素的制約（宣傳力度有限、信息不對稱、傳統思想觀念制約等），導致政府政策的預期效果未能完全實現。1.養老金金融經統計，棗陽市個人基本養老保險的覆蓋率其實是比較高的，全國每1000個參保人就有一個是棗陽市居民。養老保障體系的三大支柱里，棗陽市的居民養老主要依靠第一支柱（即國家層面的基本養老保險制度）和第二支柱（即企業年金制度），但是伴隨國家連續十六年提高離退休人員養老金，以及棗陽市近幾年原市屬企業職工進入退休高峰期，加之機關事業單位養老保險制度的改革，專業企業養老保險人員只轉關系不轉基金。另外，襄陽市將車河、隨陽兩農場農工的養老保險待遇下劃到棗陽市，參保繳費人員的增長緩慢趕不上受保人的增長，養老保險基金的支付壓力逐年擴大。由于社會平均工資連年提高，社會保險繳費基數和繳費額連年提高，棗陽市部分參保人員，尤其是無就業門路的人員負擔很重，斷?，F象也十分突出。由于責任主體不明確，造成相關工作缺乏連續性和穩定性，缺乏約束不參保企業的硬措施，棗陽市的社會保險擴面效果不佳。對第三支柱（即個人儲蓄型養老保險制度）的依靠則相對少很多，棗陽市這一代老年人對商業養老保險是一種普遍不了解的狀態。棗陽市民對第三支柱的總體需求并不大。2.養老服務金融所謂非制度化養老財富管理，即金融資產配置的管理。在這一個版塊，問卷調查顯示，還是有相當一大部分人希望有收益較高且有相當保障、風險較低的養老金融產品，但是現實是人們了解這些資源的渠道并不多，尋找相關部門去了解既耗時又費力，導致很多人直接放棄對金融產品的需求。另外，很多老年人是沒有精力和能力去學習這些知識，他們偏向于一切從簡，僅從退休金和基本養老保險來補充退休生活的資金。還有很多不在企事業單位工作的人退休后是拿不到退休金的，就導致他們的退休生活負擔更大，需要在年輕時就進行養老金的理財準備。棗陽市的養老金融產品還是主要集中于商業銀行儲蓄類的理財產品，另外輔助于一些保險類養老金融產品，但是更多種類的如基金類、信托類、遺產類、債券類等養老金融產品在棗陽市幾乎處于一個空缺狀態。養老金融理財產品的供需尚未精準匹配，養老產業金融的數據共享也尚待開發，市場發展潛力巨大，如果這些問題能夠得到實質性解決，棗陽市將成為一個無比宜居的養老小城。3.養老產業金融養老產業金融是指為與養老相關的產業提供投融資支持的金融活動[1]。當地涉老企業普遍具有一個特點：融資業務回收周期長、投資數量大，這也是各地養稍微大型的養老機構所具有的共性，這種特點免不了與銀行的年度績效考核制度不匹配，同時長回收期還使養老金融的價值降低，阻礙社會養老金融的良性循環發展。銀行雖然會給這些中小企業融通資金，但多是出于社會責任和政府的政策，并沒有根本的充足的動力去助力棗陽市中小養老服務企業發展壯大，然而這種融資難問題其實普遍存在于此類中小企業。

三、棗陽市養老金融發展困境

1.三大支柱發展極不均衡第一支柱是棗陽市養老金金融主要依賴，一小部分來源于第二支柱企業年金，為第一支柱分擔一小部分壓力，面對每況愈下的養老金支付壓力，急切需要第二支柱與第三支柱共同發揮作用，分擔養老金支付壓力。但是，鑒于第三支柱即個人養老金制度的落地實施相對較晚，不僅僅是棗陽市，從全國來看，目前第三支柱尚且處于初步發展的階段，發展潛力巨大。目前制約棗陽市第三支柱養老金制度發展的問題主要有以下三點：一是當前居民的理財偏好，大部分都偏向于傳統商業銀行儲蓄，對于購買個人儲蓄養老金的認知尚淺；二是缺乏稅收優惠政策，以致民眾參與的積極性不高；三是三大支柱的銜接性比較差，三大支柱之間的資金流動能力很差，第三支柱個人儲蓄型養老保險政策對已經加入第一支柱和第二支柱的人群吸引力很低。因此，第三支柱政策對于我國大部分地區來說都還有很長的道路要走。2.養老金融資金規模有限棗陽市作為典型的小縣城，金融在該地區的發展非常有限，本地的經濟發展固然比不上一線城市，留不住高學歷人才，整體的金融素養不高，對資本投入本地養老產業的吸引力比較小。棗陽市主要依靠政府投入來應對養老供求的矛盾，養老行業的初期投入之高，不該僅僅靠政府的幫扶，作為一個社會普遍需求的行業，民資也需要有途徑有方向的投向養老產業，如此，將助力減小養老企業融資難的問題。3.養老理財產品單一不同家庭對養老理財產品的風險收益需求各異，但是市場上供給的養老理財產品主要集中于養老保險，其他的養老理財產品發展甚少。養老市場從來不缺乏市場，缺乏的是多樣化的產品供給。棗陽市當前的養老金融賬戶體系并不健全，缺乏成功的養老金融財富管理模式，大部分停留在理財功能、保險賬戶功能方面，對于老齡人口生活品質的關注度較低，未能形成全生命周期的養老金融服務。整體上養老金融重在產品維度，但是缺乏個性化、綜合化養老金融賬戶管理。4.缺乏完善的養老金融服務機制目前棗陽市一些銀行的營業廳不斷加強基礎設施建設，為老年人提供專門服務和相關基礎設施的便利。但是每當到領取退休金的時日，銀行營業廳內外都排起長隊。在特殊客戶的服務上，由于銀行服務人員數量有限，對于視聽能力不好的老年人們，工作人員在為其提供服務時總顯得缺乏耐心。在銀行的線上業務里，理解能力有限的老年客戶并沒有得到充足的知識普及和操作指導，因而大部分老年人是沒有體會到銀行金融業務“線下線上”融合的便捷，這種供給端連接不上需求端的情況非常不利于養老金融業務的開展。[2]另外，在基礎設施上，首先要考慮的是銀行室內專供老年群體、殘障人士的基礎設施，自動操作的機器設備高度、字體大小等是否真正方便老年人使用。5.社會缺乏養老金融氛圍像棗陽市這類三線城市，普遍存在著一個致命的問題就是社會缺乏養老金融的氛圍，人們接觸到的宣傳少，大部分人在生活里騰不出時間專門用于養老金融知識的學習，政府、商業銀行在當地的宣傳力度不夠大，缺乏專業的服務團隊為群眾提供養老金融服務，為客戶設計個性化的長期理財目標。人們沒有真正感受到金融產品理財帶來的福利，就不容易在社會上形成大規模的需求，從而抑制整個社會的養老金融發展。

四、政策分析

1.建立完善養老金第三支柱個人賬戶和相關基礎設施第三支柱養老金是養老金發展的大勢所趨，適應中國加速老齡化的趨勢，補充現有年輕人的個人稅收壓力，提升第三支柱養老金的資金儲備，同時促進居民養成規劃長期養老的習慣，最重要的是協調三大支柱的發展，構建多層次全方位的體系來應對未來的養老支付壓力。第三支柱個人儲蓄型養老金制度在棗陽市養老金制度上的貢獻微乎其微，第三支柱個人賬戶和相關基礎設施的建立完善是當地發揮第三支柱作用的第一步。這時首先要劃清個人賬戶的發起、管理、運作的主體。緊接著是要建立后續的數據對接機制，打通三大支柱之間的資金互通機制，轉移對接企業年金與個人賬戶資金，個人工作單位發生變動后的信息對接[3]。結合棗陽市的情況，建議以企業為第三支柱個人賬戶的發起主體。另外，還需要建立第三支柱的運營流程與制度平臺，明確各種計算原則以及操作流程，盡可能簡化流程，提高第三支柱的影響力。最后，在基礎設施上，特殊人群應該特殊對待，建議在室內鋪設盲道，自動操作的機器設備按照老年人坐在椅子上的高度設計，并且將字號調到的足夠大，機器設備旁安排至少一名服務人員指導，方便老年人使用。2.發展商業銀行養老金融的便捷棗陽市商業銀行金融服務惠及百姓的實際效果遠遠大于當地其他金融機構，主要是由于商業銀行的歷史口碑好，經營理念較穩健，收集的數據資源多、客源量大、賬戶管理經驗足等等方面，都有著其他金融機構不可比擬的優勢。群眾進行理財規劃的首選也是商業銀行，并且伴隨著老齡化進程，各年齡段人口對養老金的咨詢也越來越多，社會整體上對商業銀行理財顧問的需求不斷增多。因商業銀行在為群眾提供養老金融服務上有著先天的優勢，銀行需要承擔起向公眾宣傳養老理財產品的相關知識的社會責任，培養一批專門提供養老金金融服務的專業團隊和一批管理資金的人才，并配備一批咨詢服務型的人才，幫助客戶理解各種養老金融產品的內容，針對不同客戶知識水平、資產狀況、風險偏好等因素的不同，設計相應的理財方案。在第三支柱個人商業型養老保險制度上，棗陽市有大量的個人儲蓄存款放置于商業銀行，這種理財方式大大降低了資產的利用效率。棗陽市居民儲蓄率較高且存量不小，對于資金向第三支柱轉化極為有利。在這些條件下，棗陽市商業銀行有能力并且有希望發展成一站式的養老金融服務商。3.嘗試發展區塊鏈養老金融棗陽市商業銀行的線上基礎服務已經具備并且相對完善，在此基礎上以商業銀行為主體發展區塊鏈養老金融。由于養老金融包含的產品結構、服務類型多種多樣，并且養老機構、基建設施等的資金回收期偏向于長期，銀行可以向養老金儲蓄計劃、養老基金、養老金基礎設施建設、涉老企業、中小微養老機構和其他金融產品組合提供貸款。商業銀行可以還借助區塊鏈養老金融信息為相關養老機構提供規避風險項目建設的建議、或者運營風險等各種風險的量化投資分析，如借貸信用危機、流動性壓力、資金鏈斷裂等問題；整合養老金融的供應鏈服務，促進商業銀行的養老金融產品高效定向連接產品的需求端，從而優化養老金融服務結構，助力養老產業的可持續性發展，提高地區整體的養老金融服務水平。4.發展其他金融機構的養老金融服務能力挖掘信托公司的養老金融潛力，一方面，養老理財信托、養老金信托作為養老信托中的理財產品，可以豐富當地養老金融理財產品，有效彌補棗陽市第二支柱和第三支柱的短板。另一方面，信托公司可以發揮其獨特的職能優勢進行多種多樣的金融資產配置，根據客戶不同的理財目標進行不同的資產配置，以穩健投資滿足大部分老年人的理財需求[5]。另外，保險機構可以針對“空巢老人”家庭、失孤家庭等特殊群體，開發包含多種養老理財產品和金融服務的綜合性養老保障計劃；并針對老年群體，提供涉及意外傷害險、安寧療護、上門服務、長期護理等個性化的服務。5.政府政策支持發揮社會導向作用養老計劃是一個長期的計劃，享受社會的養老福利需要提前10年或更早參與到養老資金理財活動中，對大部分普通老百姓而言，此時政府的導向是有一定決定性作用的，政府可以與地方各商業銀行聯合制作出一個養老理財產品的匯總表，并由政府推出號召，以短信、招牌等形式，向廣大市民普及養老相關的金融知識，讓年輕人早早意識到養老理財的重要性，讓老年人認可相信金融機構的理財能力，從而使養老資金高效匯集管理。另外，近年來，伴隨著養老行業逐漸趨向于社會化、市場化，政府可以通過制定政策，降低準入門檻的方式，吸引民間資本到養老產業的初期建設里。五、結語棗陽市作為一個典型的三線城市，生活節奏舒緩，道路修繕完備，交通便利，地勢平坦，基礎設施齊全，具備發展特色養老小城的能力，比如可以從生態和歷史文化古城為著手點，宣傳玫瑰海朝陽產業發展計劃、“劉秀養老故鄉”等地方特色，吸引更多投資商看見該地的養老潛力，從而擴大養老金融的資金規模。

參考文獻：

[1]董克用.養老金發展現狀，挑戰與趨勢研判：以城鎮職工基本養老保險制度為例[J].人民論壇，2019（26）：92-94.

[2]王曉.鄉村振興視角下江蘇省農村養老金融服務發展研究：以農村商業銀行為例[J].中國商論，2020（8）：105-106.

[3]陳小萍.制度“碎片化”與我國養老保險體系第一支柱發展研究[J].商業時代，2013（19）：94-95.

[4]劉潤心.商業銀行發展養老服務金融的必要性和策略分析[J].石家莊學院學報，2020，22（2）：76-80.

養老金融發展范文2

關鍵詞：供給側改革 商業銀行 養老金融

中圖分類號：F832 文獻標識碼：A

日前，中國人民銀行、民政部、銀監會、證監會和保監會聯合印發了《關于金融支持養老服務業加快發展的指導意見》，首次提出在養老服務領域創新金融服務。這對于承擔著重大社會責任的國有商業銀行的各項業務發展提出了新的課題，需要調整應對策略以進一步提升綜合競爭力。

當前，經濟發展正步入“新常態”，社會人口老齡化的步伐已經加快，“中等收入陷阱”的嚴峻形勢已經成為我國經濟不容回避的社會問題?！笆濉睍r期，我國要全面建成小康社會，實施供給側結構性改革，大力改善民生福祉，加快培育和發展養老金融產業，積極穩妥地應對人口老齡化已勢在必行。隨著老年人口的逐漸增加，養老金融市場空間廣闊，養老金融服務未來將能夠得到長足的發展。養老金融具有規模發展快速、客戶和資金穩定性高的特點，商業銀行開發和拓展養老金融業務，是以市場為導向、在轉型中謀發展的內在要求。

一、商業銀行養老金融發展的機遇

（一）發展養老金融是完善保障體系的需要

目前，我國養老保障體系的“三大支柱”基本確立。第一支柱是社會基本養老保險，屬于國家主導；第二支柱是補充養老保險（即企業年金），由企業與員工自愿發起；第三支柱為個人儲蓄性養老產品，也是近年來備受關注的“個人稅收遞延型養老保險”。以社會基本養老保險為主的第一支柱，相比歐美國家完善的醫療養老保障，我國的基礎養老保障遠遠不夠；以企業年金為代表的第二支柱，仍然發展較為緩慢。據統計，截至2015年末，上海繳費企業數量約9000個，職工人數約 137萬人，僅占繳納養老金職工人數的10%，積累基金占基本養老賬戶余額比例約為29%；以個人財富積累為主的第三支柱，尚待政策紅利支撐。整體而言，養老金融市場的空間巨大，亟待新社會視角、新金融產品、新資本力量、新商業模式的介入與開發。

（二）發展養老金融是社會進步的必然要求

養老金融服務對象廣泛。我國2015年基本養老金的收支缺口近千億元；企業年金2015 年末覆蓋人群占企業職工總數不足10%。巨大的保障缺口有待多樣化的養老金融產品，為養老產業客戶提供收益長期穩定、資金安全性高，可倚賴的養老投資。我國商業銀行可發揮自身信譽可靠、理財專業、規范安全、服務和營業網點遍布城鄉的優勢，以全新養老金融產品撬動和開發這一巨大的養老服務市場，以創新金融服務主動適應社會進步需要，集聚規模效應，形成業務增長點的新契機。

（三）發展養老金融是銀行轉型的需要

創新養老金融業務是鞏固客戶關系的一種延伸，一定程度上可助推商業銀行轉型發展。養老金融收入穩定，其收費受經濟周期影響較小，能為金融機構帶來巨大的利潤。在美國，金融機構已廣泛加入養老金融服務體系。目前，加快發展養老金融這類逆周期業務，有利于我國金融機構改變倚賴傳統金融業務的方式，形成可持續的利潤增長。

二、制約養老金融發展的主要問題

（一）政府養老事業與養老金融產業在實踐中未嚴格區分

當前，我國養老產業發展水平較低，且與之配套的金融服務仍相對滯后，與發達國家相比，我國養老金融產業的發展尚處于起步階段，政策尚未到位，制度設計的系統性、整體性和協調性存在較大差距，集中體現在老年人養老需求有待挖掘、金融支持養老服務設施建設力度不足、養老金管理水平偏低等方面。

（二）養老金融產業與市場尚處在起步摸索階段

我國養老金融產業起步較晚，產業布局缺乏統籌規劃，市場主體參與意識淡薄，產業鏈龍頭企業、龍頭產品匱乏，亮點少，但迎面而來的人口老齡化勢不可擋，需求與供給顯得不相匹配。我國金融機構在養老服務體系方面，在觀念意識、人才儲備、市場宣傳、產品設計、養老產業的“大數據”采集分析和利用等方面還存在一定差距，必須通過供給側結構性改革實現業務轉型。

（三）金融機構養老金融產品種類較少

我國金融機構尚未將養老客戶擺在重要位置，客戶服務定位模糊，養老理財產品單一，不足以滿足養老產業持續發展。目前在售的常見養老理財產品主要是貨幣市場基金，其收益穩定，流動性強，但期限較短，不能滿足養老跨生命周期需求。

三、商業銀行養老金融服務的發展方向

我國人口老齡化趨勢日益明顯，商業銀行需要轉變經營觀念，積極參與供給側結構性改革，發揮金融資本優勢，以豐富的產品體系主動布局新領域產業鏈。

（一）采取差異化的經營理念

在養老金融需求日益增大的趨勢和背景下，商業銀行應錯位競爭，清晰定位：定位于大型企業客戶的可通過頂層營銷發展養老金融服務；定位于小微客戶的可將小微和養老金融有機結合；定位于三農客戶的可大力挖掘農信系統養老客戶；定位于科技型企業的可發展創新產品、改善科技型企業養老保險繳納少的現狀；定位于零售客戶的可發揮自身優勢，依托眾多零售客戶加大養老金融產品的研發。網點較多的商業銀行可發揮服務半徑廣的優勢，發揮了解客戶、營銷和風險管理成本較低的優勢，實現金融服務的精耕細作，提高競爭力。網點較少的商業銀行可集中精力研發產品，采取上門服務、錯峰營業等方式取得競爭優勢。

（二）建立專業化的服務部門

商業銀行可將養老金融作為戰略轉型的一個重要抓手，通過組建單獨的養老金融服務部門，加快養老金融業務不斷發展和相關人才儲備取得競爭優勢。養老金融作為一個新興市場，在專業人才及實踐經驗方面均存在一定匱乏。因此，商業銀行可先做好引進相關人才的儲備工作，建設一支專業化的人才隊伍。通過開辟一個單獨的新部門，使規劃精算、營銷推介到落地執行的各流程更加完善。

（三）提供多元化的金融產品

細分養老客戶群體，提供個性化的養老金融服務。通過設計多元化產品，根據自身實際情況開發創新性的養老金融產品，幫助養老投資客戶獲得較高收益。國務院在2014年的《關于加快發展養老服務業的若干意見》提出開展老年人住房反向抵押養老保險試點。這一新興的養老模式有待金融機構積極摸索經驗，可在有條件的網點先行試點，把握業務發展機遇，建立便利的功能平臺，為老年客戶群體提供多類型金融服務，促進養老產品多元化。

四、商業銀行發展養老金融服務的路徑選擇

（一）積極推動銀政合作，加強與養老院合作

上海市老年綜合津貼（新敬老卡）自2016年4月11日開始辦理，對于老年綜合津貼的商業銀行來說，不僅承擔了社會義務，還可吸納相當可觀數量的存款和忠實客戶。此外，商業銀行還可通過敬老特色服務、免費權益（如免取現和轉賬手續費、免短信通知服務費等），推出更多老年人青睞的增值服務和人性化服務措施，來吸引更多的老年用戶。

作為全國商業銀行的先行者，上海的商業銀行應積極加快養老產業的金融布局，加強與養老院的合作，承擔更多的社會責任。對于養老院老年人，推出享受免卡年費、短信動態提醒、銀行轉賬等費用優惠，并提供較高的利率水平。對于養老機構，可為其在新建、改擴建及購置等方面提供信貸資金支持，幫助有資金缺口的養老機構及時渡過難關，滿足養老服務業的融資需求，助推社會力量興辦和繁榮養老服務機構。

（二）探索養老資產證券化，推出獨立個人養老金賬戶

養老相關的綜合服務及醫療等項目占用資金較多，期限也較長。商業銀行可通過結構重組和信用增級，利用資產證券化手段分散非系統性風險、增強資金運用效率，社會資金也找到了適宜的投資渠道，從而實現了整體帕累托改進。

此外，可借鑒美國的個人退休賬戶（IRA）國際經驗，按照“賬目明晰、風險管理、功能多樣化”的原則，通過大數據分析，對個人養老需求信息進行風險匹配，進而根據每個人的風險偏好選擇投資，建立獨立透明的個人養老金賬戶，滿足個人基礎的養老儲備，以及在醫療保健、出境旅游等諸多方面發揮作用，保證個人養老金的保值增值。

（三）探索養老管家一站式服務，著力自身特色化平臺建設

養老社會化是社會發展的必然趨勢，已被越來越多的人所接受。在生活方面，商業銀行可為老年客戶提供免費的公交、手機充值業務，協助提供代購代買、家政等各項服務，積極推廣互聯網金融模式下的代收代付業務。在理財方面，商業銀行可向老年客戶提供以儲蓄為核心，聯手保險、證券等其他金融機構共同打造公益的養老金融品牌。

在大數據時代，金融機構還應發揮金融電子化的科技優勢，未來的養老產業不應局限于吸收、運作養老金，還應提供居家養老及退休消費規劃等增值金融服務，滿足老年客戶的理財需求和生活需求，促成整個完整的養老產業鏈。

（四）以“互聯網+”思維拓展養老金融服務，做好產品定位與場景創新

以“互聯網金融+”模式服務好實體經濟發展與養老金融服務需求，抓住新的發展機遇，拓展養老金融的移動支付應用場景。如針對公交、醫院、物業、菜場等單一功能場景提供小額快捷支付通道，解決公交支付、醫院掛號、物業繳費等便民支付環境問題；與電子商務商戶合作，提供優惠便利的支付渠道；通過借助自身平臺緊密貼合各類生活場景，推出簡單且易于老年客戶理解的產品，著力為其提供一系列簡單、便利的服務流程。

（五）加強養老金融人才隊伍建設，健全完善管理機制

商業銀行須盡快培養一大批掌握養老精算、稅務籌劃、投資理財等專業技能的復合型養老金融人才隊伍，建立熟悉養老產業營銷推廣規律和技巧的銷售團隊和客服體系。此外，還要建立健全中間業務相關的管理制度和與之相匹配的績效考核機制，搭建相應的風險識別與預防體系，進而確保養老金融業務得以切實有效的發展。

養老金融發展范文3

【關鍵詞】養老金；金融創新；投資；金融券

一、中國養老金收取和支付現狀

中國目前的人口老齡化程度位于世界第四位僅次于日本，德國和美國。[2]而到了2025年中國就跟日本差不多了。這就說明中國人口老齡化問題越來越嚴重，形勢也不容樂觀。國家統計局2005年全國1%人口抽樣調查結果顯示，中國人口為13.06億人，而2000年中國65歲以上人口以達到總人口的7%。按聯合國劃分標準中國成為老齡化國家[3]。

國際上通常把60歲以上的人口占總人口比例達到10%，或65歲以上人口占總人口的比重達到7%作為國家或地區進入老齡化社會的標準。[1]中國老齡人口發展趨勢有兩個主要特點。首先是發展速度快。中國人口老齡化的時間比發達國家晚，但老齡化人口以21.7%增長速度遠遠高于世界平均水平。據統計以現在的增長速度中國65歲以上人口由7%到14%預計要用26-27年，而法國用了115年，德國和英國用了45年。[4]其次中國人口城市老齡化地區發展不平衡。城市人口老齡化程度遠遠高于農村。隨著社會和經濟的發展，城市的生活水平、醫療水平不斷提高，人口壽命的普遍提高。因此老齡人口也不斷增加。而農村相比較之下老齡化程度較低。正是由于如此，養老金的問題便成為了當前社會保障環節中一個重要的組成方面。

何為養老金？養老金也稱為基本養老金、退休金、退休費，是由基礎養老金和個人賬戶養老金組成。養老金來自于公民的社會積累、養老金的投資收益和政府的財政收入。國家實施養老金制度主要是為了保證特定的一些公民退休或喪失勞動能力之后能夠維持正常的生活水平而實行的一種退休養老福利制度。[5]至今為止中國一直推行著現收現付的養老金管理制度并以在企業級的現收現付為主。

中國養老金的基本運作方式是，由個人和國家同時向社保機構或者銀行定期交納一定的金額，并由這些機構進行賬戶積累，當養老金的享有者符合發放養老金的資格之后，由銀行向其發放養老金。在這個過程中銀行和社保機構擔任著資金的管理、投資和個人賬戶的管理。但是這三個環節中，大部分的機構都只是進行了資金和賬戶的管理，而忽視了對于養老金在積累過程中的投資這個重點問題，進而使得中國的養老金處于基礎薄弱，交納的金額遠遠小于支出的金額，金額缺口逐漸擴大。據數據顯示，我國社會基本養老制度覆蓋人口約為2.6億人，其中1.9億人為繳費人口，而有7000萬人為領取養老金的人。2011年中國養老金收入為1.6895萬，而養老金支付約為3678萬。[6]盡管為了解決這一問題從1998年國家我國財政對養老金的補貼不斷增加，雖然缺口縮小但是無形增加了國家財政的壓力。

二、養老金投資中存在的問題

1.中國的養老金投資尚未形成體系

縱觀全球，如今大部分的國家和地區，都是如發達國家的人們一樣選擇將資金交給專業投資機構進行金融投資，進而獲得更高的收益。而中國目前還只是在一些城市進行養老金投資試點，并沒有像發達國家那樣形成體系。

2.中國養老金的投資風險和收益尚不能達到人們的預期

除了制度以外，主要是擔心資本市場投資的風險。由于養老金的特殊性，它對風險的承受能力小于其他資金。而一般的投資公司按照現有的投資方式進行投資，如投入股票、債券等市場。而這些傳統的投資方式的風險和收益是成正比的，因此并不符合養老金投入市場所希望的低風險高收益的目的。

三、創新養老金投資的對策

（一）養老金對金融市場的影響

養老金是大部分發達國家資本市場中重要的資金來源。大多數國民都會選擇將自己的養老金交給專業的投資銀行或者相關的投資組織來進行金融投資，從而使得自己獲得更多收益。而個人在獲得投資收益的同時，大筆的資金進入金融市場，為企業擴大生產規模、技術革新等提供了資金來源。同時刺激了金融市場的資金流動。也會促進金融產品不斷創新來滿足新的市場需求。在2009年各國公司在全球50多家證券交易所通過發行股票一共籌集到了10542萬美元的資金，其中23%的資金是通過華爾街的紐交所和納斯達克籌集到的。而華爾街的這些資金都來自哪里呢？以華爾街為代表的股市資金將近70%來自養老退休金等管理機構。而這些資金是需要收益回報的，使得這些投資實現價值增值。而這些養老金的管理公司，會將大量的資金匯集到一起，并將這些巨額資金投入華爾街。在美國金融市場的投資已經成為一項專業化很高的活動，基本上都是公民將資金交付給專業的投資機構，由這些專業的投資機構進行投資。[7]美國之所以是全球的金融中心正是因為它對養老金的合理管理使得企業能籌集到大量的資金，如下圖所示。

從圖中我們可以看出，融積資金是金融資本轉換為產業資本的重要保證。而養老基金便是這個環節中最主要的資金來源。如果融資不到位的話，企業將喪失大量的資金來源，而經濟也將失去它已有的活力變為一潭死水。將養老金投資市場可以增加融資，也使得養老金獲得收益。有利于增加個人收入，也為企業和國家中長期的發展起到了推動作用。

我們以養老金投資股票這個鏈條為例：

投資機構用養老金購買企業股票。養老金便通過股票市場進入企業，為企業發展提供資金，使得企業增強實力提高在市場的競爭力。而大量現金的自由流通，讓未來的資金在現在進行消費創造更高的收益，而在企業獲得利潤的同時投資者也會獲得相應的收益。一舉兩得。

（二）養老金在金融市場的合理開發——“金融券”創新

如果要增大養老金的收益，最基本的就是要獲得一定量的原始資金。我國養老金由國家和個人共同交納。但是由于交納的資金對企業經濟造成一定壓力，因此很多企業都不愿按時交納。因此調動企業和個人交納養老金的積極性是基礎資金積累的重點。所以增加養老金收益才能從根本上調動企業和個人的積極性。如此以來更有利于大規模的投資金融市場從而獲得高額的收益回報。

如美國摩根斯坦利，摩根大通這樣的專業投資銀行或者是荷蘭養老保險基金管理公司這樣的專業投資公司都是由大批的專業人才對金融市場做出分析的同時做出相對應的投資。但是這并不能適應我國目前的國情。除了我國資金不充足之外。我國金融市場發展不完善是主要的影響因素。所以我國可以參照“碳排放權益”交易的方法，對養老金投資進行金融創新。

關于金融創新，首先應該以老金管理機構的名義制定一定面額的“金融券”?！敖鹑谌钡钠泵鎯r格等于它在市場上的基本價格。實際上它是對價值的一種具體。每一張“金融券”代表一定額的資金。這個定額無論在什么情況下是不改變的。養老金投資機構以機構的名義將這些金融券投入資本市場，但是必須通過價格高者獲得“金融券”的競購方式獲得“金融券”也就是獲得了相應資金的使用權。如同碳排放憑證一樣獲得二氧化碳的排放權。而企業獲得這些“金融券”后可以將它兌換成票面價格的資金，并用于企業的發展中。這樣通過競爭的途徑進行出售，企業在競得“金融券”的同時發行機構已經獲得了相應的收益。這樣一些缺乏資金的企業直接獲得新的現金流。使得現金可以再金融市場暢通無阻的流通。也更加方便的跨越時間跨越空間的流通。

于此同時，“金融券”的誕生在為投資者增加收益的同時，也是間接地為資本市場注入了新鮮的現金流。而“金融券”的發放者是養老金的投資機構。而這些“金融券”的價值擔當來自由國家和個人共同定期交納的信用比較高的養老金，這樣企業獲得的資金更加可靠，更加直接。也就是說“金融券”本身通過運作為投資機構增加穩定收益，滿足了我們想要增加養老金的目的，同時又加快資金在金融市場的流通，同時它有開辟了一個新的關于“金融券”為主題的市場，增加了投資的多元化，也增加了收益的多元化。為金融市場注入新的血液。也為我國的金融市場的發展添磚加瓦。

這個創新過程也符合了《資本論》中關于抽象力在金融創新的要求，如上圖我們可以看到最初人們是物物交換，接著出現了自身就具有價值的金銀充當交換的媒介。之后因為金銀攜帶困難，又出現了價值具體為用國家信用為保證發行紙幣來充當一般等價物。但是無論是金銀還是紙幣都停留在一手交錢一手提貨的方式上，對于金融的發展形成了阻礙，此時打破時間限制的金融衍生品應運而生。企業通過發行股票，債券等方式籌集資金，用于技術革新，生產變革等。促進企業的進一步發展使得資金的自由流通速度加快。后來隨著經濟的進一步發展，金融有了第二次創新，期貨，抵押貸款憑證等出現，進一步加快了資金的流通。我們可以看到每一次的金融學哈這樣做的好處是單位時間內創造出了最大的使用價值，通過生產創造出了利潤也會增加，也會刺激產品和技術的更新和創新。也就是價值在不斷的被具體。價值本身通過具體變為貨幣，貨幣在具體為金融產品從客戶手中進入企業，在被用于企業的發展，在不斷的重復下，金融市場的資金將快速流通，經濟也會快速發展。

“金融券”跟中秋時的“月餅券”有一定的相似之處，都是將價值具體為一種金融產品。但是“月餅券”的價值來自于月餅這種商品中自身凝結的勞動時間。而“金融券”的價值擔當則是來自由國家和個人共同定期交納的信用比較高的養老金。但是“月餅券”在流通中價值不會發生改變，流通結束人們換回的還是那盒月餅。但是“金融券”則是在初次等價發行之后會不斷地增值獲得相應的收益。等流通結束時它的對于發行方它的價值早已高于了當初的票面價值。

金融是價值的具體。它的不斷發展有利于產業資本融資更加快捷方便。融資作為經濟市場的很重要的一環對經濟有著非常顯著的影響。如果融資不到位，經濟本身將失去活力，那么經濟便會走向衰退的步伐。同時養老金的缺口過大無法滿足不斷增加的老齡人口對養老金的需求。不利于社會的穩定。因此原有的收取方式對于個人對于企業對于國家的發展都是非常不利。因此“金融券”出現，讓投資者獲得更多的收益也能夠促進企業和金融市場的發展。養老金通過專門的渠道投入金融市場的每個領域。首先緩解了目前養老人口高速增長的情況下養老金的支付壓力。其次促進金融市場的資金流動和流通。也使得資金能夠更合理的得到有效地配置，進一步促進了企業和國家經濟的發展。

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養老金融發展范文4

[關鍵詞] 日本 公共養老金基金 投資模式 啟示。

我國通過構建城鎮職工基本社會養老保險、新型農村社會養老保險和城鎮居民社會養老保險制度，在制度設計上實現了覆蓋城鄉全體勞動者的社會養老保障體系。但城鄉社會養老保障體系的發展仍然面臨養老金財政的可持續性問題，特別是在未富先老的特殊國情下，如何保障養老金財政在未來20年、30年甚至更長時間段的收支平衡，是一個巨大挑戰。在此問題上，日本在長期社會養老保障制度改革與發展中，構建了一個世界上最為龐大的公共養老金基金，取得了相當豐富的養老金基金投資和改革經驗。因而，深入研究日本公共養老金基金的投資運營模式，對我國養老金基金的投資與管理有借鑒意義。

一、日本公共養老基金投資管理模式的特點。

早期，日本公共養老金積累和郵政儲蓄存款一起被存入大藏省下轄的信托基金管理局（TrustFund Bureau，TFB），組成“財政投資與貸款項目”（Fiscal Investment and Loan Program，FILP），并納入中央政府財政預算。2001年4月，日本成立了年金基金管理機構——政府年金投資基金（GPIF），在厚生勞動省授權和監督下運營NPI和EPI養老金基金。該機構投資的收益和損失都進入NPI和EPI養老金基金賬戶。到2010年，GPIF用于投資的資產達116萬億日元，是世界上最大的養老金基金管理機構。

日本養老金基金管理及運營有著與歐美發達國家不同的特點。

（一）中央政府監督管理、民間機構具體投資運營。

日本養老金基金管理屬于中央集中管理制。

日本厚生勞動省在征詢社會保障委員會基金管理分委員會11位成員（這些成員是養老金基金相關利益者，如國民年金和厚生年金參保者，勞動者和管理層的代表，財政和經濟專家，但他們基本上沒有基金管理的實踐經驗）的意見后，制定和規劃投資政策說明書，并負責監管GPIF養老金基金投資政策的執行情況。與分散管理的個人賬戶相比，集中管理的優點是具有一定規模優勢，其管理成本和開支較低，有利于最大限度的提高投資收益率。

（二）資產分配具有明顯的階段性和實用主義特征。

日本早期經濟社會政策表現出生產主義福利模式特征，養老金基金投資也具有明顯的生產特征。隨著養老金財政問題日益嚴重，日本養老金基金逐漸獨立出來，并被允許投資于國內外金融證券市場，這又表現出實用主義特征。1986年，新成立的年金福利服務公司被允許從FILP項目借取資金，投資于股票和證券市場。2001年，日本新成立了GPIE公司，其主要任務便是保障日本養老金基金投資的穩定而有效率的回報，而非側重于服務經濟發展的需要。

（三）數量限制和相對消極投資相結合。

在基金投資管理上，目前主要存在兩種投資監管規則。一種是謹慎人規則（Prudent Person Rules，PPR），投資管理人應當達到必要的謹慎程度，這種必要的謹慎程度是指一個正常謹慎的人在與他們從事財產交易時所應具有的謹慎程度。另一種是嚴格數量限制規則（Quantitative Asset Restrictions，QAR），對養老基金投資的資產類別、投資比例等進行直接的數量限制。這一規則通常對養老金基金持有低流動性、高波動性、高風險性的資產都有禁止性規定或比例限制，比如對股票、風險資本、實物資產以及外國資產等的投資限制。

二、構建中國特色的公共養老金投資管理體制。

與日本相比，我國正在經歷快速老齡化過程，當前60歲及以上人口的比重已經超過13%，而且，我國表現出典型的未富先老的經濟社會發展特征。因而，加快養老金基金的投資運營步伐，積極擴大養老金基金規模，是當前我國社會養老保險制度建設的一個重大問題。借鑒日本經驗，我國應該提高城鄉社會養老保險的統籌層次，繼續做實個人賬戶，為實現統一的養老金基金投資管理掃清障礙，同時，還要建立中央政府管理下的國有投資機構具體投資運營的養老金基金管理模式。

（一）清除養老金基金統一投資的障礙，加快養老金專業投資運營步伐。

中國已經出現了養老金財政難以為繼的跡象。雖然養老金基金每年都有一定結余，但這主要是大量參保者新進入城鎮職工基本社會養老保險體系帶來的，而且，從城鎮基本社會養老保險收入情況來看（表1），從2003年以來，養老金收入的增長明顯要慢于養老金支出增長，養老金收入與支出增長率之間的差額（表示養老金結余的增長情況）越來越小。2008年之后，養老金的支出增長明顯超過其收入增長，按照這個趨勢發展下去，養老金結余可能在未來10年被消耗一空。這就是說，一旦大量新養老金參保者進入退休年齡，現有體系下的養老金財政必然難以承受，即隨著中國老齡化加速和大量勞動者進入退休年齡，城鎮職工基本養老金的財政赤字缺口可能越來越大。

另一方面，中國城鎮職工社會養老保險繳費率已經很高，甚至已經超過處于深度老齡化社會的日本（當前中國城鎮職工基本社會養老保險繳費率高達28%，日本僅為16%），因此，中國難以像其他發展中國家一樣，依靠提高養老金繳費率的方法來應對養老金財政危機。而且，我國養老金規模已經比較龐大，到2010年，我國社會保險基金積累額已經超過2億元，不將其用于投資是一種巨大的損失。

有鑒于此，加強養老金基金投資管理，通過國債、金融和證券等市場來實現公共養老金的保值、增值便成為一條可行的途徑。從各省具體情況來看，2009年我國養老金基金結余最多的廣東達到1954億元，但其平均值僅為403億元，一些省份如海南、青海、寧夏則不到100億元。因而，如果從?。ㄊ?、區）統籌層次來展開養老金基金投資，其投資成本將比較高，難以形成規模效應。這就要求我國加快養老金制度改革，為統一養老金基金投資運營提供基本條件。一方面，需要提升城鎮職工基本養老保險的統籌層次，將各省市的養老金基金集中起來，形成一個統一的養老金基金賬戶，進而為養老金基金集中投資管理提供條件。另一方面，需要加快做實養老金個人賬戶工作。從日本經驗來看，具有資金積累性質的個人賬戶將會逐漸成為養老金基金的主要構成部分，但當前我國個人賬戶真正做實率仍然不高，個人賬戶積累的養老金規模過小，因而，各地需要加快落實中央有關做實個人賬戶的規定，從而保障養老金基金規模的持續增長。

（二）建立中央政府集中監管、國有投資機構負責具體投資的養老金管理體制。

目前各省市管理的養老金主要投資于兩個方面，一是獲取相當于銀行一年期定期存款的投資利率，二是部分省份社會養老保險機構與中國社會保障基金會理事會簽訂合約，委托其代管養老金的投資事宜，一般的收益率在3%～3.5%之間。在近兩年通貨膨脹率較高的情況下，養老金基金不僅未能實現實際價值的增長，反而還有所下降。選擇合適的養老金投資模式，加快養老金投資勢在必行。

從管理模式上看，我國可以選擇中央政府集中管理，委托國有投資機構負責具體投資的養老金投資運營模式。當前，我國私人和企業信用體系不完善，民眾對民間私人投資機構信任度有待提升，而且，從統一積累養老金，降低投資成本和風險的角度來看，我國也不適合采用私人投資公司管理養老金的模式。因而，需要中央政府承擔公共養老金投資的監管職能，專門成立一個政府養老金基金投資管理機構。在政府養老金投資管理機構制定養老金基金基本投資原則、投資策略的前提下，選擇一些資質良好的投資機構，如社會保障基金理事會、國有銀行基金投資機構等來負責實際的養老金基金投資，進而利用不同投資機構之間的競爭來提高養老金基金的投資回報。具體在基金投資公司選擇方面，政府養老金基金投資管理機構需要制定詳細的可操作性程序，根據投資機構過去的業績、人力資源以及投資程序的規范程度等來確定，并定期（2～3年）對投資機構進行評估，實行有效監管。

（三）結合經濟增長的階段性和國情來展開養老金基金投資。

日本國民年金基金投資具有明顯的階段性投資特征。在早期經濟高速發展階段，日本國民年金基金一個重要功能就是投資于國內債券市場，為經濟發展積累資金。同時，就養老金投資本身收益而言，在經濟高速發展階段，養老金投資國債也利益頗豐，日本國民年金基金投資國債的利息一般按照10年期政府債券的票面利率來核算，明顯高于同期銀行利率。這樣，國民年金基金投資既能兼顧社會養老保險的投資收益，又能推動經濟快速發展?？梢哉f，日本1960～1970年代的經濟高速增長，很大程度上源于國民年金基金和郵政儲蓄所積累的大量資本。進入20世紀90年代，日本經濟進入成熟階段，資本稀缺程度有所下降，日本才逐漸將國民年金基金用于國內外股票、證券投資，但時至今日，日本國民年金基金近2/3的資產仍然用于投資國內國債。

我國屬于發展中國家，資本仍然比較稀缺，特別中西部地區發展相對落后，經濟社會發展需要資金尤其龐大，因而，養老金基金不失為一種優質的資金積累來源。在這個背景下，我國應該考慮將養老金基金投資于推動經濟發展的中長期國債，特別是中西部地區的交通、電信、信息工程等基礎設施的中長期國債。在養老金基金投資國債的收益率方面，我國應該按照既有利于經濟發展，又有利于養老金基金積累的原則來設定回報率，建議按照5～10年期中長期建設國債的利率水平來計息。這樣，養老金基金投資既能推動我國各地區，特別是中西部落后地區經濟的持續增長，又可以獲得比較可觀的投資回報。

（四）采用數量限制原則與相對保守的投資策略。

無論采取何種養老金投資運營模式，投資規則與投資策略的選擇都是非常關鍵的問題。應該就養老金基金投資確定明確的投資領域、投資范圍等，并提出基本投資策略及其投資組合。在投資范圍的選擇方面，我國當前應該按照數量限制原則，偏向于謹慎且相對保守的投資策略。養老金基金不是風險投資，不能不顧投資風險而一味追求投資收益率。對于民眾而言，養老金是老年時獲得收入的主要保障，對于政府而言，養老金是一個承諾，是政府對民眾的社會責任。因而，我國養老金投資策略應該是穩定和效率并重。

就投資領域和類型而言，當前我國養老金應該主要投資于中長期國債，部分投資于國內金融證券市場，適當考慮香港金融市場和發達國家金融市場，而在將養老金投資于新興國家金融市場投資方面應持謹慎態度。在投資股市方面，應該以投資國內股市為主，少量涉足國際股市，而且，應該側重于發達國家成熟的股票市場。我國目前非常缺乏專門從事基金投資的國際頂尖人才，且國外金融市場的政治、經濟風險可能明顯高于國內市場，因而，我國應該在將養老金基金投資于發達國家股市方面持謹慎態度，而且，最好委托給國際信譽較高的國外投資機構來進行。

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養老金融發展范文5

關鍵詞：養老金；養老保險；養老金入市

一、養老金內涵

養老金是指個人自退休到離世期間，被定期支付的資金。一個人從青壯年到退休，作為生產者，不斷為社會貢獻財富。在這期間，勞動者按規定將自己收入的一部分作為儲存起來的養老金交付于國家；或是自主理財，將一部分資金交給保險公司，以獲得退休后的養老金。對于個人，養老金的繳納可幫助緩解一生當中收入的大幅波動，避免步入老年后因生活拮據而影響生活質量。對于國家而言，養老金的各項政策起到了資源再分配的效果，在扶貧與社會安定方面起到重要作用。

二、兩大養老金主要類型及風險

養老金由其繳納的賬戶類型不同而分為兩種，一種為現收現付制（pay-as-you-go），簡稱PAYG，又稱為名義賬戶制（NDC）；另一種是個人賬戶制?，F收現付制是指用當下向勞動力收取的養老金去支付當下的養老金開支，此種方法存在一定缺陷，會因為代際之間的人口總量比重而出現養老金盈余或缺口問題。個人賬戶制為以個人名義，向個人的賬戶進行定期養老金儲蓄，到退休后依據個人向自身賬戶的儲蓄養老金狀況來進行養老金發放。

養老金計劃在具體實施中會面臨許多問題。首先，對于現收現付制來說，人口結構的變化會嚴重影響當下養老金收入的總量。繳納費用的為當下的勞動力，應支付的養老金總量由當下的老年人總量決定，人口結構一定程度上決定了一個地區的贍養率與有效贍養率[贍養率=65歲及以上人口數/20～64 歲人口數；有效贍養率=65歲及以上人口數/（ 20至64歲人口數～20至64歲中由社會保險供養的人數）]。長期計劃生育政策的實行使得我國人口結構失調，下一代勞動力人口數量銳減，勞動力對老年人的贍養壓力年年上升。這種人口結構的波動，會引起養老金總量隨時間波動，在贍養率較低且社會發展較為繁榮時，養老金的儲量較大，并在支付完當下的開支之后會有盈余。而在贍養率較高時期，若加之經濟下行，養老金的支付容易出現缺口。雖然在這種情況下就存在代際風險的分擔問題，但在人口結構比率較為正常的情況下是可實行分擔的。其次，這兩種類型的養老金都會面對保值、增值的風險。隨著利率變化以及通貨膨脹的影響，若僅將養老金儲存起來，會使養老金的增值率低于物價的實際變化水平，使其減值，所以不少國家批準養老金用于投資金融市場，但對于各種類型金融產品的投資比例作出了嚴格規定，并出臺有關法律法規，以及采取多方監督管理的方式，對其進行約束和規范。除此之外，所有養老金類型面對的風險還有不可預知的人口壽命長短。對于長壽者，要持續支付較多金額，但這是超出預期之外的，會增加應支付的養老金總量。養老金必須支付這一費用，所以需要找到可以使養老金總量較為充裕的辦法。

三、養老金四大支柱

雖然總體上分為上述兩種養老金類型，但若以養老金來源類型劃分，現今世界上養老金的結構共有四大支柱。

養老金融發展范文6

論文關鍵詞：農村非繳費型養老保障 降低貧困

發展中國家農村養老保障由繳費型養老保險計劃、非繳費型養老金計劃以及其他非正規保障制度構成。非繳費型養老金在較多的發展中國家農村占據重要地位，非正規制度的養老保障在較多發展中國家還比較強大。這些經驗對我國農村社會養老保障制度模式改革有借鑒意義。

一、發展中國家農村非繳費型養老保障的現狀

農村非繳費型養老保障制度是對于低收入者的一種養老金計劃，即對無力承擔養老保險費的農村人口，給予養老保障。目前，大多數實施農村非繳費型養老保障制度國家的65歲以上人口基本達到7％以上，已經進入老齡化社會。但是經濟均未達到相應的發展水平，屬于未富先老的社會狀況。他們的資金來源主要來自于政府，而且各國的給付水平差別比較大。拉美國家給付水平較高，阿根廷最高達153美元人均。亞洲國家較低，一般在人均2美元。斯里蘭卡最低只有人均1．25美元。這些國家的給付資金占gdp的比重均較低，大部分在1％以下，只有毛里求斯為2％，南非為1．4％。就是這一極少部分的gdp，卻發揮了重要的國計民生的作用，解決了本國最貧困人口的養老保障，降低了貧困率和赤貧率。

農村非繳費型養老保障制度在實施中有兩種，普遍保障型與測試收入型。發展中國家非繳費型養老金計劃實施中，其中實行普遍保障型國家有玻利維亞、毛里求斯、納米比亞、博茨瓦納、尼泊爾、斯里蘭卡、布基納、巴拿馬、坦桑尼亞、津巴布韋和西薩摩亞(大洋洲)等國家。實行收入測試非繳費計劃國家有阿根廷、孟加拉國、巴西、智利、哥斯達黎加、印度、南非、烏拉圭等國家。

二、發展中國家非繳費型養老保障制度的作用

(一)保證無力繳費者的養老金收入

發展中國家非繳費型養老金計劃是強制性繳費型養老計劃的必要補充。非繳費型養老金計劃填補了無力繳費者養老缺失，保證了非正規部門農民養老保障水平，使非正規部門老人能夠老有所養。2000年毛里求斯、納里比亞、博茨瓦納等國家基本上實現了100％覆蓋率。南非保障面達到88％。養老金收入成為老人養老的重要收入來源。該年毛里求斯、納米比亞、南非、博茨瓦納受益人養老金收入分別占其人均gdp比例為17％、16％、32％和9％。在納米比亞9歲的高齡人口其養老金給付額占該國人均gdp的66％，100歲以上老人養老金給付額占人均gdp的74％。

(二)降低貧困率

非繳費型養老金計劃降低了發展中國家特別是低收入國家農村的貧困率。如阿根廷、巴西、哥斯達黎加、智利的赤貧率分別降低了67．1％、95．5％、21．4％、和69．％。貧困率分別降低了30．8％、29。2％、24．3％和18．7％。南非、毛里求斯貧困率的降低在較大程度上也得益于非繳費型養老金計劃的實施。

(三)有利于經濟和社會發展

非繳費型養老金計劃在宏觀經濟運行、養老醫療服務和家庭和諧等方面均起到積極作用。非繳費型養老金計劃年金給付的貨幣收入，可以保證農民購買必需的生產資料，可以作為一種擔保在商業銀行貸款。同時，商業銀行社會保障的支付業務進而促進了商業銀行其他業務的發展。非繳費型養老金計劃年金給付的貨幣收入使得老年和殘疾者能夠享受更好的醫療服務。此外，由于享受年金給付，使老年人在家庭和社會的地位得以提高，增強家庭凝聚力。

三發展中國家農村非繳費型養老保障制度的啟示

(一)發展中國家農村非繳費型養老保障制度具有補充意義

發展中國家農村非繳費型養老保障制度是繳費型養老保障制度的必要補充。繳費型養老保障制度是覆蓋正規部門有繳費能力的雇員。在市場失效的情況下，無經濟能力的老年人的養老金出現缺失。這就決定國民社會保障對此提供必要的保障。繳費型與非繳費型整合的廣度和深度取決于不同發展中國家具體國情，非繳費型的建立與發展受制于該國經濟實力、原有的社會保障制度安排以及該國的社會文化結構因素的影響。普遍保障型養老金在一定程度上能避免收入測試制度對工作和儲蓄的負面激勵，普遍保障的非繳費型保障與繳費型保障的整合，有利于提高農村整體的保障水平。毛里求斯的普遍保障非繳費計劃與1978年運行的繳費型計劃的良性整合是成功的典范。由此提供了發展中國家農村非繳費型養老金計劃是繳費型養老金計劃的必要補充的成功案例。

(二)增強政府的職責

發展中國家農村非繳費型養老金計劃中政府融資職責是明顯的，這是一個被動的經濟支持?！笆谌艘贼~，不如授人以漁”，通過農業經濟運行機制增強農民的養老保障經濟能力。

政府應在引導農村經濟良性循環方面創造條件，營造宏觀環境。農村金融在宏觀層次上強化對農業政策性金融支持，加大農村公共項目和基礎項目建設，提高農業生產技術，改善農業生產條件。在微觀層次上，有效地對農村經營者提供金融服務，建立信息服務平臺，提供農業項目投資分析與風險控制服務，建立有效的農民儲蓄一保險一貸款一農業生產的良性循環機制。儲蓄保險組合提高了低收入群體擁有保險保障的可能性。政府財政除直接增加對農業生產的財政支持外，還應在農村教育發展、農村衛生條件改善、農村反貧困計劃等進行財政投入，以提高農村整體的社會福利，也是對增強農民自我保障能力的基礎性投資。在低收入國家，政府財政逐步建立農民的非納費型社會救助計劃預算，使之制度化。

(三)保護農民土地保障權利

土地保障仍是一些低收入國家農村的一種傳統而重要的養老保障形式。轉型國家土地制度的改革、東亞部分國家土地制度成功的私有化都對農村養老保障改革與發展形成不同程度的影響。如越南1993年土地分配改革中，將以前集體經營土地的50％—80％分配給老人。有效地保護農民土地保障權利，是發展中國家農村養老保障制度安排和土地制度改革完善的重要內容。