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摘要：隨著新經(jīng)濟的發(fā)展，銀行在培育小微企業(yè)發(fā)展中逐步形成了以信用為紐帶，多元化金融為輔的新型小微企業(yè)借貸生態(tài)圈。基于銀企之間的信用關系，本文提出以銀行體系為核心紐帶構建多元化金融服務小微企業(yè)生態(tài)圈的借貸方式，利用數(shù)理結構論證該生態(tài)體系內(nèi)企業(yè)信貸關系的有機循環(huán)過程。研究表明，具有自調(diào)節(jié)功能的多元化金融在構建小微企業(yè)信貸生態(tài)圈時能夠發(fā)揮重要的聯(lián)結作用，與銀行在信貸系統(tǒng)中形成了“中心—外圍”的網(wǎng)絡組織結構。隨著銀行和多元金融之間良序關系的推進，生態(tài)圈內(nèi)的企業(yè)發(fā)展情況越穩(wěn)定，生態(tài)圈內(nèi)企業(yè)的融資可得性和成本能有較好地改善。

關鍵詞：借貸生態(tài)圈;金融生態(tài)學;小微信貸支持;多元化金融;“中心—外圍”網(wǎng)絡結構

作為經(jīng)濟新動能的重要源泉，小微企業(yè)在我國經(jīng)濟發(fā)展中起到重要的基石作用。中國人民銀行行長易綱表示，小微企業(yè)在經(jīng)濟發(fā)展過程中起著非常重要的作用。從國際上看，美國、德國、日本的中小企業(yè)對經(jīng)濟發(fā)展的貢獻大約是50%，對就業(yè)的貢獻是60%～70%。而從我國的實踐看，小微企業(yè)貢獻了全國80%的就業(yè)、70%左右的專利發(fā)明權、60%以上的GDP和50%以上的稅收。由此可見，小微企業(yè)在我國的經(jīng)濟體量中的貢獻非常顯著。然而現(xiàn)階段受制于金融體系信息的不充分透明和小微企業(yè)自身體系的脆弱性，小微企業(yè)的信貸難題依舊十分突出，特別是在經(jīng)濟遭遇內(nèi)外部沖擊時，小微企業(yè)的生存能力受到極大地考驗。中國人民銀行行長易綱透露，“我國小微企業(yè)的平均生命周期為3年，美國的中小企業(yè)的平均壽命為8年左右，日本中小企業(yè)的平均壽命為12年”。小微企業(yè)的發(fā)展離不開金融的作用，隨著新經(jīng)濟的運用和產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，傳統(tǒng)金融模式得以創(chuàng)新，從傳統(tǒng)的單一金融主體轉(zhuǎn)化為具有相關關聯(lián)且不斷演化的生態(tài)系統(tǒng)。“金融生態(tài)”的概念自周小川(2004)首度提出以來，得到了業(yè)內(nèi)廣泛地認可。目前越來越多的學者運用仿生學原理，運用金融生態(tài)理論，打造出了多種既具有外部發(fā)展規(guī)律又符合內(nèi)在運行機制的金融生態(tài)圈。鑒于銀行體系在我國的信貸關系中處于核心地位，是各類借貸關系最終實現(xiàn)的必然通道，故而以銀行為中心的小微企業(yè)信貸生態(tài)圈在實際運行中更具有現(xiàn)實的可行性，銀行體系下的信貸生態(tài)圈逐步形成了“中心—外圍”的延展結構，助力小微企業(yè)信貸的實現(xiàn)。本文的研究點是從銀企之間的信用關系出發(fā)，提出以銀行體系為核心紐帶構建多元金融服務小微企業(yè)生態(tài)圈的思路，借助金融生態(tài)學概念和理論，利用數(shù)理結構模型論證該生態(tài)體系內(nèi)企業(yè)信貸關系的有機循環(huán)過程，并校驗生態(tài)體系對小微企業(yè)的信貸支持作用。研究結果表明，銀行與多元化金融在該信貸生態(tài)系統(tǒng)中形成了“中心—外圍”的網(wǎng)絡組織結構，且隨著組織節(jié)點之間聯(lián)系的緊密程度，組織架構更為有效，即隨著銀行和多元金融之間良序關系的推進，生態(tài)圈內(nèi)的企業(yè)發(fā)展情況越穩(wěn)定，生態(tài)圈內(nèi)企業(yè)的融資可得性和成本能有較好地改善。在新經(jīng)濟業(yè)態(tài)背景下，從理論上本文用數(shù)理模型驗證了小微信貸生態(tài)系統(tǒng)的網(wǎng)絡組織架構，并分析了生態(tài)系統(tǒng)內(nèi)的運行機制，完善了金融生態(tài)學在理論模型上的架構；從實際意義來說，該研究能夠為銀行如何更好地建立小微信貸生態(tài)圈提供現(xiàn)實的參考，有利于銀行更好地處理與多元化金融的業(yè)態(tài)關系，為小微企業(yè)信貸行為提供有效金融支持。

1文獻綜述

根據(jù)利益相關者理論，英國學者Clarkson(1995)指出生態(tài)圈內(nèi)的利益相關者分為兩級。一級是指支持金融結構的基礎設施與政治法律環(huán)境；二級相關者主要是指與銀行產(chǎn)生業(yè)務往來的借貸關系主體。借貸生態(tài)圈的發(fā)展不僅依靠其中心組織，更依靠外部環(huán)境的支持，內(nèi)外要素相融相生、協(xié)調(diào)配合，才能促進我國金融生態(tài)體系的重要組成部分。同類的研究學者包括NuojinX(2005)、NuqjinX(2005)等，他們的研究主要是從生物生態(tài)學角度定性地分析金融生態(tài)系統(tǒng)的發(fā)展和運行機制。在定性研究領域，我國國內(nèi)的學者多是從生態(tài)學機制方面展開分析。徐諾金(2005)借鑒和運用生態(tài)學的方法和成果，指出了我國金融生態(tài)應具有的特征及其存在的問題，提出了改進金融生態(tài)的政策建議。潘功勝(2013)、林永軍(2005)也做了相似的研究。李亦博、喬海曙(2014)從金融生態(tài)學的視角出發(fā)，提出了民營銀行“生態(tài)圈”的概念，并結合現(xiàn)實情況提出了我國民營銀行未來發(fā)展的可能路徑選擇。梁運文、譚力文(2005)討論了與成功商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)相匹配的企業(yè)角色，并結合價值結構模型定義了與企業(yè)角色相匹配的戰(zhàn)略任務。部分學者應用實證數(shù)據(jù)研究外部環(huán)境對生態(tài)內(nèi)資源配置的影響。林欣(2016)應用1994—2012年全國金融生態(tài)和經(jīng)濟增長數(shù)據(jù)，采用主成分分析、熵權法和Granger因果關系分析等系統(tǒng)考察了金融生態(tài)主體、金融生態(tài)環(huán)境與經(jīng)濟增長的關系。位(2006)研究了金融結構和金融生態(tài)之間的關系。李延凱、韓廷春(2011)論證了政府對經(jīng)濟的干預有助于增加資本積累，但會削弱法制因素和金融發(fā)展改善資本配置效率的作用。周乾(2011)用江蘇省的數(shù)據(jù)研究了金融生態(tài)和經(jīng)濟增長的關系。謝德仁、陳運森(2009)利用2001—2004年上市公司是否進行了債務重組的數(shù)據(jù)來研究金融生態(tài)環(huán)境和企業(yè)最終控制人性質(zhì)對融資性負債治理效應的影響。另一部分的學者主要集中研究“互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)”問題。陸岷峰、虞鵬飛(2017)研究指出“互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)”是傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融領域的創(chuàng)新，具有風險性、普惠性、創(chuàng)新性以及系統(tǒng)性四個特征。陳春瑾(2019)提出，在“互聯(lián)網(wǎng)金融”與“金融生態(tài)圈”不斷發(fā)展下，“互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)圈”作為一種創(chuàng)新，建立了互聯(lián)網(wǎng)金融信用風險評價體系，助力圈內(nèi)生態(tài)體系建設完善。上述研究或著眼于定性說明，或是使用歷史數(shù)據(jù)測評某一因子對金融結構的影響，本文通過博弈學理論，建立了企業(yè)信貸生態(tài)圈的理論模型，并以銀行和多元化金融為主體研究生態(tài)體系的特征和作用，論證了其中心—外圍屬性的網(wǎng)絡結構。本文的理論和實際創(chuàng)新在于：(1)以銀行體系為核心紐帶構建多元化金融服務小微企業(yè)生態(tài)圈的借貸方式，利用數(shù)理結構論證該生態(tài)體系內(nèi)企業(yè)信貸關系的有機循環(huán)過程，完善了金融生態(tài)結構網(wǎng)絡模型構建。(2)研究證實了我國銀行和多元化金融主體之間是“中心—外圍”結構，以及這種結構具有較強的穩(wěn)定性。(3)研究結論說明隨著銀行和多元金融之間良序關系的推進，生態(tài)圈內(nèi)的企業(yè)發(fā)展情況越穩(wěn)定，這將對我國銀行業(yè)培育和多元化金融之間的良性關系具有建設性建議。余下結構和安排如下：在第2章中我們給出了借貸生態(tài)圈的模型構建，并給出了該生態(tài)圈內(nèi)的穩(wěn)態(tài)均衡點方程；在第3章中我們用實際數(shù)據(jù)測算了深圳市內(nèi)信貸生態(tài)圈的穩(wěn)定程度和網(wǎng)絡結構；最后是總結和相關建議。

2借貸生態(tài)圈的構建與相關穩(wěn)態(tài)點

參考金融生態(tài)結構的定義，小微企業(yè)借貸生態(tài)圈是指圍繞小微企業(yè)的借貸關系形成的各種要素形成一個具有一定外部性的時空分布。位于生態(tài)圈內(nèi)提供信貸資源的各金融主體在同一空間內(nèi)分享或競爭企業(yè)信貸需求，具有生態(tài)系統(tǒng)自我調(diào)節(jié)機制、競合機制、價格機制和共生機制等特征。作為我國金融體系中的重要角色，銀行在金融市場中一直發(fā)揮著重要的作用。多元化金融指融資擔保、商業(yè)保理、融資租賃、小額貸款等特色化金融形式，旨在為不同信用等級的小微企業(yè)提供具有不同金融屬性特征的服務體系，新經(jīng)濟形勢下的多元化金融形態(tài)為銀行的業(yè)務體量壯大提供了較好地補充和完善。

3數(shù)值分析

我們選取了2018年深圳市內(nèi)小微企業(yè)融資規(guī)模為10萬～2000萬的信貸數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)來源深圳市統(tǒng)計局官網(wǎng)，按照第2節(jié)所示，我們計算了255個有效均衡點ESS，并按公式推算出S，基本情況如表1所示。由表1可見，深圳市內(nèi)金融生態(tài)圈的關聯(lián)程度較高，聯(lián)系較為緊密。由于我國的放款主體和渠道一般為銀行業(yè)金融機構，多元化金融在企業(yè)借貸關系中一般起補充、增信等作用。該生態(tài)體系具有平臺型的核心特征，包括垮邊網(wǎng)絡效應和同邊網(wǎng)絡效應。隨著時間的推移，網(wǎng)絡效應逐步加強，更多的企業(yè)會利用該生態(tài)體系融資，形成一個動態(tài)演化的過程，各方主體通過模仿、學習，從而達到均衡。為更好地研究生態(tài)體系內(nèi)的組織架構，我們繪出了該生態(tài)體系內(nèi)主體之間的網(wǎng)絡關系圖(見圖1)。如圖1所示，銀行和多元化金融形成了一個典型的“中心—外圍”生態(tài)體系，具有自調(diào)節(jié)功能的多元化金融在構建小微企業(yè)信貸生態(tài)圈時能夠發(fā)揮重要的聯(lián)結作用，各參與主體通過雙邊關系建立起無限增值可能的網(wǎng)絡，并發(fā)揮乘數(shù)經(jīng)濟價值。隨著組織節(jié)點之間聯(lián)系的緊密程度，組織架構更為有效，即隨著銀行和多元金融之間良序關系的推進，生態(tài)圈內(nèi)的企業(yè)發(fā)展情況越穩(wěn)定，生態(tài)圈內(nèi)企業(yè)的融資可得性和成本能有較好地改善。在中心化節(jié)點處，融資擔保和商業(yè)保理與銀行的緊密關聯(lián)程度更高。

4結論和政策建議

在中共中央政治局第十三次集體學習中提到的關于深化金融供給側結構性改革、增強金融服務實體經(jīng)濟能力的內(nèi)容。2019年3月銀保監(jiān)會的《關于2019年進一步提升小微企業(yè)金融服務質(zhì)效的通知》，明確提出了銀行需優(yōu)化完成“兩增兩控”總體目標，強調(diào)對銀行分類實施考核，引導機構差異化競爭。政策指引下，普惠金融發(fā)展駛入深水區(qū)。隨著新經(jīng)濟形式和動能的釋放，銀行如何結合多元化金融建設多樣化普惠金融生態(tài)圈，已成為時展的新課題。由于我國銀行屬于主要的放款渠道，因此本文從銀企之間的信用關系出發(fā)，提出以銀行體系為核心紐帶構建多元金融服務小微企業(yè)生態(tài)圈的思路，利用數(shù)理結構模型論證該生態(tài)體系內(nèi)企業(yè)信貸關系的有機循環(huán)過程，并校驗生態(tài)體系對小微企業(yè)的信貸支持作用。研究結果表明，銀行與多元化金融在信貸生態(tài)系統(tǒng)中形成了“中心—外圍”的網(wǎng)絡組織結構，且隨著組織節(jié)點之間聯(lián)系的緊密程度，組織架構更為有效。本文的發(fā)現(xiàn)對于目前我國銀行體系下小微企業(yè)信貸生態(tài)圈的構建和實施具有重要啟示：(1)銀行和多元化金融之間有較強的“中心—外圍”的網(wǎng)絡組織結構。具有自調(diào)節(jié)功能的多元化金融在構建小微企業(yè)信貸生態(tài)圈時能夠發(fā)揮重要的聯(lián)結作用，各參與主體通過雙邊關系建立起無限增值可能的網(wǎng)絡，并發(fā)揮乘數(shù)經(jīng)濟價值。(2)銀行和多元化金融之間的強有力關聯(lián)有助于小微企業(yè)信貸的獲得。隨著銀行和多元金融之間良序關系的推進，生態(tài)圈內(nèi)的企業(yè)發(fā)展情況越穩(wěn)定，生態(tài)圈內(nèi)企業(yè)的融資可得性和成本能有較好地改善。(3)在中心化節(jié)點處，融資擔保和商業(yè)保理這兩種模式與銀行的緊密關聯(lián)程度更高，這與我國企業(yè)的信用特征相關。

作者:趙亮 劉琦 施曉梅 單位:深圳大學中國經(jīng)濟特區(qū)研究中心 深圳市高新投集團有限公司 深圳市高新投集團有限公司