前言：中文期刊網(wǎng)精心挑選了投資規(guī)劃概念范文供你參考和學(xué)習(xí)，希望我們的參考范文能激發(fā)你的文章創(chuàng)作靈感，歡迎閱讀。
投資規(guī)劃概念范文1
關(guān) 鍵 詞： 房地產(chǎn)開(kāi)發(fā) 項(xiàng)目投資決策 市場(chǎng)調(diào)研
中圖分類號(hào)： F235.91文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：
Abstract： Combined with the real estate project development and management experience, summarized in the real estate development project investment decision in project development in the importance of. From the market analysis and research from the aspects of market research, introduced early in the project investment decision and the importance of early market research executive.
Key Words：Real estate development; Project investment decision; Market Research.
1引言
項(xiàng)目投資決策是全案最為關(guān)鍵的環(huán)節(jié)，反映了企業(yè)選樣開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的過(guò)程，這個(gè)過(guò)程是考驗(yàn)和衡量開(kāi)發(fā)展商房地產(chǎn)運(yùn)作能力的重要環(huán)節(jié)，這個(gè)過(guò)程操作好了，就意味著項(xiàng)目成功了一半，在這個(gè)過(guò)程中多下工夫，以后的開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)就可以事半功倍。項(xiàng)目投資決策可對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行定價(jià)模擬和投入產(chǎn)出分析，并就規(guī)避開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行策略提示，還可對(duì)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)節(jié)奏提出專業(yè)意見(jiàn)。同時(shí)，前期的市場(chǎng)調(diào)研對(duì)于房地產(chǎn)項(xiàng)目的投資決策起著非常重要的作用。
1.1市場(chǎng)分析與預(yù)測(cè)
房地產(chǎn)市場(chǎng)分析與預(yù)測(cè)是房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目決策工作的重要組成部分。通過(guò)房地產(chǎn)市場(chǎng)的分析與預(yù)測(cè)，企業(yè)可以達(dá)到如下目的：了解影響房地產(chǎn)市場(chǎng)的宏觀社會(huì)經(jīng)濟(jì)因素，進(jìn)而把握投資機(jī)會(huì)和方向；了解房地產(chǎn)市場(chǎng)各類物業(yè)的供求關(guān)系和價(jià)格水平，對(duì)擬開(kāi)發(fā)項(xiàng)目進(jìn)行市場(chǎng)定位（服務(wù)對(duì)象、規(guī)模、檔次、租金或售價(jià)水平等）；了解房地產(chǎn)使用者對(duì)建筑物功能和設(shè)計(jì)型式的要求，以指導(dǎo)項(xiàng)目的規(guī)劃設(shè)計(jì)。
1.2市場(chǎng)分析與預(yù)測(cè)的步驟
房地產(chǎn)市場(chǎng)分析依據(jù)所服務(wù)的對(duì)象不同，其所需收集的信息范圍和內(nèi)容也有所差別。一般來(lái)說(shuō)，房地產(chǎn)市場(chǎng)分析需要遵循以下步驟：（1）確定分析的目的。即確定分析是為選擇投資與決策方案服務(wù)、為解決某具體問(wèn)題或發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)機(jī)會(huì)服務(wù)為產(chǎn)地選擇或產(chǎn)品定位服務(wù)，還是為編制一般的市場(chǎng)研究報(bào)告服務(wù)；（2）確定分析的目標(biāo)。主要決定該項(xiàng)目分析的范圍及所需解決的主要問(wèn)題；（3）確定分析的方法。主要確定該項(xiàng)目分析所需數(shù)據(jù)類型與收集方法、數(shù)據(jù)處理過(guò)程中定性和定量方法的選擇；（4）估算分析過(guò)程所需的時(shí)間和費(fèi)用，以及分析結(jié)果的預(yù)期價(jià)值；（5）進(jìn)行數(shù)據(jù)收集、數(shù)據(jù)處理和數(shù)據(jù)分析；6）提出市場(chǎng)分析的結(jié)論與建議，對(duì)市場(chǎng)情況作出預(yù)測(cè)。
1.3房地產(chǎn)市場(chǎng)分析的內(nèi)容
項(xiàng)目資源分析主要包括經(jīng)濟(jì)資源分析、城市發(fā)展分析、城市文化分析和地塊自身資源分析。
（1）經(jīng)濟(jì)資源分析。經(jīng)濟(jì)資源分析包括宏觀經(jīng)濟(jì)資源分析和中觀經(jīng)濟(jì)資源分析。宏觀經(jīng)濟(jì)資源分析是研究各宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)所反映的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境是否利于項(xiàng)目的立項(xiàng)及其對(duì)項(xiàng)目立項(xiàng)的利好程度，包括近期可預(yù)見(jiàn)前景、項(xiàng)目機(jī)遇和挑戰(zhàn)等。
（2）城市發(fā)展分析。城市發(fā)展分析是指系統(tǒng)掌握項(xiàng)目所在城市和項(xiàng)目區(qū)域的規(guī)劃情況，掌握城市重點(diǎn)發(fā)展方向?qū)?xiàng)目的影響，并預(yù)見(jiàn)規(guī)劃變更情況。城市發(fā)展評(píng)估指標(biāo)包括總體規(guī)劃要點(diǎn)、城市重點(diǎn)發(fā)展方向及其規(guī)劃、項(xiàng)目區(qū)域和地段內(nèi)的規(guī)劃洋細(xì)情況、政府關(guān)于商品住宅在金融、市政規(guī)劃等方面的政策法規(guī)、短中期政府在項(xiàng)目所在地及項(xiàng)目地塊周邊的市政規(guī)劃。
（3）城市文化分析。城市文化分析是指從地理位置、城市文脈、人文特點(diǎn)、城市經(jīng)濟(jì)等方面分析城市性格，以達(dá)到項(xiàng)目與城市的動(dòng)態(tài)互補(bǔ)。城市文化評(píng)估指標(biāo)包括城市的經(jīng)濟(jì)、交通地理優(yōu)勢(shì)、城市入文研究、城市綜合競(jìng)爭(zhēng)力、歷史文脈的研究。
（4）地塊自身資源分析。地塊自身資源分析是指對(duì)地塊內(nèi)和周邊的資源進(jìn)行梳理，初步確定項(xiàng)目資源的整合綱領(lǐng)。主要評(píng)估指標(biāo)包括項(xiàng)目地形地貌、地址條件、地塊內(nèi)及周?chē)淖匀痪坝^資源、地塊周邊的城市配套狀況。
1.4房地產(chǎn)市場(chǎng)預(yù)測(cè)
房地產(chǎn)市場(chǎng)預(yù)測(cè)是指運(yùn)用科學(xué)的力法和手段，根據(jù)調(diào)查分析所提供的信息資料.對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的未來(lái)及其變化趨勢(shì)進(jìn)行預(yù)算和判斷，以確定未來(lái)一段時(shí)期內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)的走向、需求量、供給量以及相應(yīng)的租金售價(jià)水平。房地產(chǎn)市場(chǎng)預(yù)側(cè)方法主要有定性和定量?jī)煞N。
（1）定性預(yù)測(cè)。主要是依據(jù)人們的經(jīng)驗(yàn)、專業(yè)知識(shí)和分析能力，參照已有的資料，通過(guò)主觀判斷對(duì)預(yù)測(cè)對(duì)象未來(lái)的狀況，如總體趨勢(shì)、各種可能性及其后果等作出分析和預(yù)測(cè)。
（2）定量預(yù)測(cè)其基本思想是根據(jù)過(guò)去和現(xiàn)在的有關(guān)客觀歷史數(shù)據(jù)，從中鑒別出其發(fā)展的基本模式，并假定其不變，由此建立數(shù)學(xué)模型，用以定量描述預(yù)側(cè)對(duì)象未來(lái)的狀態(tài)或發(fā)展趨勢(shì)。
1.5目標(biāo)市場(chǎng)確定
即通過(guò)市場(chǎng)細(xì)分來(lái)確定目標(biāo)市場(chǎng)，從而最終實(shí)現(xiàn)目標(biāo)市場(chǎng)的定位。所謂市場(chǎng)細(xì)分就是營(yíng)銷(xiāo)者通過(guò)市場(chǎng)調(diào)研，依據(jù)購(gòu)買(mǎi)者在需求上的各種差異(如需要、欲望、購(gòu)買(mǎi)習(xí)慣和購(gòu)買(mǎi)行為)，把某一產(chǎn)品的市場(chǎng)整體劃分為若干購(gòu)買(mǎi)者群的市場(chǎng)分類過(guò)程。在這里每一個(gè)購(gòu)買(mǎi)者群體就是一個(gè)細(xì)分市場(chǎng)，也稱為“子市場(chǎng)”或“分市場(chǎng)”。房地產(chǎn)項(xiàng)目的目標(biāo)市場(chǎng)就是在房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)研與預(yù)測(cè)的前提下。針對(duì)房地產(chǎn)項(xiàng)目的目標(biāo)市場(chǎng)，根據(jù)消費(fèi)者的不同需求，劃分不同的目標(biāo)客戶群的過(guò)程。它是房地產(chǎn)目前決策的一個(gè)重要步驟，為以后區(qū)位選擇、目標(biāo)客戶、客戶需求分析、產(chǎn)品規(guī)劃定位等工作做好準(zhǔn)備。
2項(xiàng)目定位決策
定位決策包含項(xiàng)目市場(chǎng)定位、項(xiàng)目開(kāi)發(fā)概念定位、項(xiàng)目產(chǎn)品初步定位、項(xiàng)目開(kāi)發(fā)核心定位、項(xiàng)日產(chǎn)品形態(tài)定位等。在進(jìn)行項(xiàng)目定位決策時(shí)，要注意產(chǎn)品和市場(chǎng)的互動(dòng)，產(chǎn)品要彌補(bǔ)市場(chǎng)方面的空白點(diǎn)，要引領(lǐng)市場(chǎng)發(fā)展潮流，樹(shù)立市場(chǎng)及目標(biāo);要考慮發(fā)展商與消費(fèi)者的互動(dòng).通過(guò)項(xiàng)目樹(shù)立發(fā)展商的品牌形象，提升開(kāi)發(fā)商品牌價(jià)值;要注意消費(fèi)者與產(chǎn)品的互動(dòng)，產(chǎn)品的設(shè)計(jì)要符合消費(fèi)者的消費(fèi)習(xí)慣、審美情趣。
目標(biāo)市場(chǎng)定位是通過(guò)對(duì)項(xiàng)目資源的分析，確定目標(biāo)市場(chǎng)，對(duì)目標(biāo)市場(chǎng)進(jìn)行定位的過(guò)程。一般采用SWOT分析法對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行分析，對(duì)項(xiàng)目資源進(jìn)行評(píng)估，通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)力分析來(lái)定位。
概念設(shè)計(jì)是項(xiàng)目的靈魂、是技術(shù)創(chuàng)新和資源整合的杰作，是房地產(chǎn)全程精深設(shè)計(jì)成果的結(jié)晶和精髓。概念集中體現(xiàn)了項(xiàng)目的價(jià)值、功能和買(mǎi)點(diǎn)。概念是一個(gè)系統(tǒng)，具體包括;主題概念、產(chǎn)品實(shí)體概念、規(guī)劃概念、景觀概念、建筑概念、空間概念、服務(wù)概念、概念買(mǎi)點(diǎn)等，而主題概念是項(xiàng)日要集中表達(dá)的特殊優(yōu)勢(shì)和獨(dú)特主題。概念設(shè)計(jì)的日標(biāo)是有效功能價(jià)值最大化。在項(xiàng)目的核心定位中，發(fā)展商應(yīng)根據(jù)開(kāi)發(fā)概念及生活藍(lán)本的定位，推導(dǎo)出項(xiàng)目的生活模型。并將項(xiàng)目的生活模型與目標(biāo)客戶群需求現(xiàn)狀對(duì)接，建立項(xiàng)目核心開(kāi)發(fā)主題定位體系。
3投資決策分析
3.1投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量
現(xiàn)金流量是指在投資決策中是指一個(gè)投資項(xiàng)目引起的企業(yè)現(xiàn)金支出和現(xiàn)金收入增加的數(shù)量。為了正確計(jì)算投資方案的增量現(xiàn)金流量，進(jìn)行判斷時(shí)，應(yīng)注意以下四個(gè)問(wèn)題：1）區(qū)分相關(guān)成本和非相關(guān)成本。相關(guān)成本是指與特定決策有關(guān)的，在分析評(píng)價(jià)時(shí)必須加以考慮的成本，包括：差額成本、未來(lái)成本、重置成本、機(jī)會(huì)成本等。與此相反，與特定決策無(wú)關(guān)的，在分析評(píng)價(jià)時(shí)不必加以考慮的成本是非相關(guān)成本，包括：沉入成本、過(guò)去成本、賬面成本等。2）不要忽視機(jī)會(huì)成本。在投資方案的選擇中，如果選擇了一個(gè)投資方案，則必須放棄投資于其他途徑的機(jī)會(huì)，其他投資機(jī)會(huì)可能得到的收益，是實(shí)行本方案的一種代價(jià)，被稱為這項(xiàng)投資方案的機(jī)會(huì)成本。理解機(jī)會(huì)成本時(shí)應(yīng)注意以下要點(diǎn)：① 機(jī)會(huì)成本不是通常意義上的"成本"，它不是一種支出或費(fèi)用，而是失去的收益。② 這種收益不是實(shí)際發(fā)生的而是潛在的。③ 機(jī)會(huì)成本總是針對(duì)具體方案的，離開(kāi)被放棄的方案就無(wú)從計(jì)量確定。④ 機(jī)會(huì)成本在決策中的意義在于它有助于全面考慮可能采取的各種方案，以便為既定資源尋求最為有利的使用途徑。3）要考慮投資方案對(duì)公司其他部門(mén)的影響。4）對(duì)凈營(yíng)運(yùn)資金的影響。
3.2投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)的一般方法
（1）凈現(xiàn)值法是指特定方案未來(lái)現(xiàn)金流入的現(xiàn)值與未來(lái)現(xiàn)金流出的現(xiàn)值之間的差額。計(jì)算凈現(xiàn)值，就是將所有未來(lái)現(xiàn)金流入和流出都按預(yù)定貼現(xiàn)率折算為它們的現(xiàn)值，然后再計(jì)算它們的差額。
計(jì)算公式：凈現(xiàn)值（NPV）= ∑現(xiàn)金流入現(xiàn)值 - ∑現(xiàn)金流出現(xiàn)值
凈現(xiàn)值法應(yīng)用的主要問(wèn)題是如何確定貼現(xiàn)率，一種辦法是采用公司的資金成本，另一種辦法是根據(jù)公司要求的最低資金利潤(rùn)率來(lái)確定。
凈現(xiàn)值>0，投資項(xiàng)目報(bào)酬率> 預(yù)定的貼現(xiàn)率，方案可行；凈現(xiàn)值=0，投資項(xiàng)目報(bào)酬率= 預(yù)定的貼現(xiàn)率，方案可行；凈現(xiàn)值
該方法具有廣泛的適用性；但確定貼現(xiàn)率比較困難；不同規(guī)模的獨(dú)立投資項(xiàng)目，凈現(xiàn)值不等，不便于排序。
（2）內(nèi)含報(bào)酬率法是指能夠使未來(lái)現(xiàn)金流入現(xiàn)值等于未來(lái)現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的貼現(xiàn)率，或者說(shuō)是使投資方案凈現(xiàn)值為零的貼現(xiàn)率。內(nèi)含報(bào)酬率法是根據(jù)方案本身內(nèi)含報(bào)酬率來(lái)評(píng)價(jià)方案優(yōu)劣的一種方法。
內(nèi)含報(bào)酬率（IRR）的計(jì)算，主要有兩種方法：①"逐步測(cè)試法"，它適合于各期現(xiàn)金流入量不相等的非年金形式。計(jì)算方法是，先估計(jì)一個(gè)貼現(xiàn)率，用它來(lái)計(jì)算方案的凈現(xiàn)值；如果凈現(xiàn)值正數(shù)，說(shuō)明方案本身的報(bào)酬率超過(guò)估計(jì)的貼現(xiàn)率，應(yīng)提高貼現(xiàn)率后進(jìn)一步測(cè)試；如果凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，說(shuō)明方案本身的報(bào)酬率低于估計(jì)的貼現(xiàn)率，應(yīng)降低貼現(xiàn)率后進(jìn)一步測(cè)試。經(jīng)過(guò)多次測(cè)試，尋找出使凈現(xiàn)值接近于零的貼現(xiàn)率，即為方案本身的內(nèi)含報(bào)酬率。②"年金法"，它適合于各期現(xiàn)金流入量相等，符合年金形式，內(nèi)含報(bào)酬率可直接利用年金現(xiàn)值系數(shù)表來(lái)確定，不需要進(jìn)行逐步測(cè)試。
IRR>必要報(bào)酬率，方案可行；IRR
4結(jié)語(yǔ)
通過(guò)以上分析以及工程實(shí)踐表明，有效的項(xiàng)目投資決策作為項(xiàng)目實(shí)施前的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，對(duì)開(kāi)發(fā)商以后的開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)可達(dá)到事半功倍。項(xiàng)目投資決策可對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行定價(jià)模擬和投入產(chǎn)出分析，同時(shí)對(duì)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)節(jié)奏提出專業(yè)意見(jiàn)。同時(shí)，前期的市場(chǎng)調(diào)研對(duì)于房地產(chǎn)項(xiàng)目的投資決策起著非常重要的作用。
參考文獻(xiàn)：
[1] 汪克夷，董連勝. 項(xiàng)目投資決策風(fēng)險(xiǎn)的分析與評(píng)價(jià) [J]. 中國(guó)軟科學(xué)，2003，12(01)：35～37.
[2] 池曉輝. 項(xiàng)目投資決策的不確定性分析[J]. 西安建筑科技大學(xué)學(xué)報(bào)，2011，(06)：78～80.
投資規(guī)劃概念范文2
而隨著污染事件層出不窮，資本市場(chǎng)也掀起了對(duì)環(huán)保概念股的追捧熱潮：截至2013年4月12日收盤(pán)，節(jié)能環(huán)保指數(shù)今年累計(jì)上漲了6.7%、最高漲幅達(dá)17.8%，遠(yuǎn)強(qiáng)于同期大盤(pán)-2.7%的表現(xiàn)；若具體到個(gè)股，諸如創(chuàng)業(yè)環(huán)保（600874.SH）、龍凈環(huán)保（600388.SH）等股票均上漲了50%以上，漲勢(shì)不俗。
中國(guó)政府對(duì)環(huán)保事業(yè)的強(qiáng)力支持也是投資者炒作環(huán)保概念的不二理由。根據(jù)《國(guó)家環(huán)境保護(hù)“十二五”規(guī)劃》以及管理層的公開(kāi)聲明，“十二五”期間（2011-2015）中國(guó)環(huán)保投入將超過(guò)5萬(wàn)億元人民幣，近期將重點(diǎn)解決大氣污染、水污染和農(nóng)村環(huán)保問(wèn)題。這意味著大量環(huán)保項(xiàng)目將被提上日程，而相關(guān)上市公司的業(yè)績(jī)也就有了增長(zhǎng)預(yù)期。
目前環(huán)保概念的三大投資主線是污水處理、大氣污染治理以及固體廢棄物處理，此三者也是環(huán)?！笆濉币?guī)劃的重點(diǎn)投資領(lǐng)域。
污水處理：具體業(yè)務(wù)涉及污水處理整體解決方案、凈化材料研發(fā)、污水處理設(shè)備制造等多個(gè)方面，是政策支持較早，相關(guān)上市公司最多的領(lǐng)域。
在這一領(lǐng)域，環(huán)?！笆濉币?guī)劃指明，到2015年全國(guó)將新增城鎮(zhèn)污水管網(wǎng)約16萬(wàn)公里，新增污水日處理能力4200萬(wàn)噸，基本實(shí)現(xiàn)所有縣和重點(diǎn)建制鎮(zhèn)具備污水處理能力，污水處理設(shè)施負(fù)荷率提高到80%以上，城市污水處理率達(dá)到85%，同時(shí)推進(jìn)污泥無(wú)害化處理處置和污水再生利用。
大氣污染治理：受霧霾事件的刺激，大氣污染治理領(lǐng)域的上市公司也一度風(fēng)頭強(qiáng)勁。這一領(lǐng)域的核心業(yè)務(wù)是脫硫脫銷(xiāo)，即用化學(xué)或物理的方法去除廢氣中的硫化物和硝化物，而這兩者正是灰霾中致癌的主要成分。
根據(jù)規(guī)劃，全國(guó)電力行業(yè)單機(jī)容量30萬(wàn)千瓦以上（含）的燃煤機(jī)組要全部加裝脫硝設(shè)施；鋼鐵行業(yè)要實(shí)行二氧化硫排放總量控制；石油石化、有色、建材等行業(yè)的工業(yè)窯爐要進(jìn)行脫硫改造，新建水泥生產(chǎn)線要安裝效率不低于60%的脫硝設(shè)施。
固體廢棄物處理：這一細(xì)分行業(yè)主要包括城市生活垃圾處理、工業(yè)固廢物處理和農(nóng)村固廢物處理等方面，具體涉及固廢掩埋、生物處理和垃圾焚燒發(fā)電等業(yè)務(wù)。
依照環(huán)?！笆濉币?guī)劃，到2015年全國(guó)工業(yè)固體廢物綜合利用率將達(dá)72%，城市生活垃圾無(wú)害化處理率達(dá)到80%，所有縣具有生活垃圾無(wú)害化處理能力，并鼓勵(lì)垃圾厭氧制氣、焚燒發(fā)電和供熱、填埋氣發(fā)電、餐廚廢棄物資源化利用，推進(jìn)垃圾滲濾液和垃圾焚燒飛灰處置工程建設(shè)，開(kāi)展工業(yè)生產(chǎn)過(guò)程協(xié)同處理生活垃圾和污泥試點(diǎn)。
“從投資比重來(lái)看，污水處理領(lǐng)域目前仍占據(jù)較大份額，而且這一行業(yè)發(fā)展較早，情況也不錯(cuò)。相較之下，國(guó)內(nèi)的固廢處理行業(yè)就有些落后了，所以最近比較受重視，增速也就更快?！逼桨沧C券分析師于振家對(duì)《英才》記者表示，從大的類別上看，“固廢處理接到的訂單還是多一些的。”
根據(jù)2012年10月環(huán)保部、發(fā)改委、工信部和衛(wèi)生部四部委聯(lián)合的《“十二五”危險(xiǎn)廢物污染防治規(guī)劃》，“十二五”期間，危險(xiǎn)廢物利用產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值預(yù)計(jì)超2000億元，焚燒、填埋等集中處置費(fèi)用預(yù)計(jì)超過(guò)500億元。另具不完全統(tǒng)計(jì)，目前排隊(duì)IPO的41家環(huán)保企業(yè)中，有10家從事固廢處理業(yè)務(wù)，超過(guò)了污水處理（7家）和大氣污染治理類公司（6家），足見(jiàn)固廢處理已成為新的投資熱點(diǎn)。
投資規(guī)劃概念范文3
一、建成完工的項(xiàng)目
一是世外桃源項(xiàng)目。由世外桃源生態(tài)旅游有限公司投資建設(shè)，占地17公頃，累計(jì)完成投資3200萬(wàn)元，項(xiàng)目已經(jīng)竣工并投入運(yùn)營(yíng)。建設(shè)完成了旅游服務(wù)中心、獨(dú)立木屋多功能會(huì)議室。真人CS場(chǎng)地和設(shè)備等設(shè)施建設(shè)，10000平方米的滑雪場(chǎng)、7條雪圈滑道、雪地CS、嬉雪娛樂(lè)項(xiàng)目等。世外桃源是集體驗(yàn)式教育，拓展培訓(xùn)、餐飲、住宿、休閑、有氧運(yùn)動(dòng)、采摘、鄉(xiāng)村旅游開(kāi)發(fā)、有機(jī)食品開(kāi)發(fā)為一體的綜合企業(yè)。
二是馬鞍山果蔬生態(tài)休閑旅游觀光園區(qū)項(xiàng)目。該項(xiàng)目由省寶捷建筑集團(tuán)有限公司投資建設(shè)，建設(shè)地點(diǎn)馬鞍鎮(zhèn)東風(fēng)村，已累計(jì)投資1.9億元。園區(qū)占地800畝。建設(shè)完成了生態(tài)采摘園、兒童游樂(lè)園、溫泉賓館、滿族風(fēng)情園，果蔬養(yǎng)殖栽培技術(shù)研發(fā)中心。建成標(biāo)準(zhǔn)溫室大棚200棟，栽植歐美大櫻桃、葡萄、蘋(píng)果、白桃各、草莓、蔬菜、火龍果等，還有建筑面積11000平方米的冬釣館、兒童樂(lè)園、水上大世界。項(xiàng)目已竣工并投入運(yùn)營(yíng)。
二、正在建設(shè)的項(xiàng)目
一是火山溫泉旅游度假區(qū)項(xiàng)目。
火山溫泉國(guó)際旅游度假區(qū)項(xiàng)目由深圳尚易投資集團(tuán)投資建設(shè)，位于縣大孤山鎮(zhèn)。項(xiàng)目區(qū)以打造集產(chǎn)業(yè)、旅游、社區(qū)、人文于一體，功能完備，配套齊全的溫泉度假小鎮(zhèn)、田園綜合體、國(guó)家農(nóng)業(yè)公園、醫(yī)養(yǎng)社區(qū)、國(guó)家AAAAA級(jí)旅游景區(qū)為目標(biāo)，項(xiàng)目規(guī)劃面積50平方公里，計(jì)劃總投資50億元。2014年開(kāi)工建設(shè)，計(jì)劃2029年10月竣工。主要建設(shè)六大板塊項(xiàng)目：大孤山風(fēng)景區(qū)主題公園、悅?cè)缁鹕綔厝幕糜尾┯[園、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)科技博覽園（院士創(chuàng)新基地）、歡欣嶺山水博覽園、滿族文化博覽園、醫(yī)養(yǎng)社區(qū)。
項(xiàng)目總體完成情況：截至目前，項(xiàng)目累計(jì)完成投資6億元，進(jìn)入全面開(kāi)工建設(shè)階段。主要完成了基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、景區(qū)綠化美化、征地，打造溫泉井、栽植各類景觀苗木等。悅?cè)缁鹕綔厝幕糜尾┯[園土建主體已完成約60%。下半年繼續(xù)完成土建、精裝修、設(shè)備安裝，以及室外綜合管網(wǎng)工程、室內(nèi)外景觀工程，預(yù)計(jì)2021年7月份營(yíng)業(yè)?，F(xiàn)代農(nóng)業(yè)科技博覽園（院士創(chuàng)新基地）項(xiàng)目，概念性規(guī)劃方案已經(jīng)完成第三稿評(píng)定，培育儲(chǔ)備各類景觀綠化苗木約20萬(wàn)株。醫(yī)養(yǎng)社區(qū)項(xiàng)目，已經(jīng)完成概念規(guī)劃設(shè)計(jì)，正在報(bào)批報(bào)建階段。歡欣嶺山水博覽園項(xiàng)目，已完成水庫(kù)使用權(quán)租賃，概念規(guī)劃已經(jīng)完成。
二是“滿鄉(xiāng)風(fēng)情·七彩”文旅特色小鎮(zhèn)項(xiàng)目?！皾M鄉(xiāng)風(fēng)情·七彩”文旅特色小鎮(zhèn)位于鎮(zhèn)東新村，系省鎧繹農(nóng)牧業(yè)發(fā)展有限公司投資建設(shè)，項(xiàng)目總占地面積34.54平方公里，計(jì)劃總投資10億元，累計(jì)完成投資1.8億元。建設(shè)完成了四季果蔬園，栽植各種果樹(shù)、風(fēng)景樹(shù)40余萬(wàn)株；中草藥基地栽、種金蓮花等名貴觀賞中藥材800畝，完成132棟大棚建設(shè)；修筑路基30公里，打抗旱井30眼，修建塘壩5座。建成采摘住宿接待中心用房1處，2000平停車(chē)場(chǎng)。溫泉酒店現(xiàn)已經(jīng)完成6層主體建設(shè)。滿族四合院已開(kāi)工，正在建設(shè)中。
三是生態(tài)游樂(lè)園項(xiàng)目。
由生態(tài)旅游樂(lè)園有限公司投資建設(shè)。項(xiàng)目位于馬鞍鎮(zhèn)鐵爐村，總占地面積176公頃。總投資3.36億元。2017年開(kāi)工建設(shè)，按照4A級(jí)景區(qū)標(biāo)準(zhǔn)規(guī)劃建設(shè)，累計(jì)完成投資4300萬(wàn)元,進(jìn)行規(guī)劃設(shè)計(jì)，修建景區(qū)道路、旅游廁所等基礎(chǔ)設(shè)施，建設(shè)了260張床位的公寓，12棟大棚；種植5公頃花海，對(duì)景區(qū)綠化美化。全力打造花海景觀、生態(tài)采摘，綠色種養(yǎng)殖，集滿族民俗鄉(xiāng)情文化、運(yùn)動(dòng)休閑文化等深度融合等于一體的休閑度假區(qū)建設(shè)。
四是發(fā)展有限公司旅游項(xiàng)目
發(fā)展有限公司旅游項(xiàng)目由發(fā)展有限公司于2019年投資建設(shè)。項(xiàng)目位于頭道村高家屯，項(xiàng)目計(jì)劃總占地面積800畝，計(jì)劃總投資2.8億人民幣。本項(xiàng)目以的特色滿族文化為核心，以復(fù)興滿族文化為目的，建設(shè)滿族特色度假村，發(fā)展鄉(xiāng)村民宿、滿族科普教育基地、特色民族服裝、民族特色玉石藝術(shù)品、新型康養(yǎng)中心、新農(nóng)業(yè)種植、無(wú)人機(jī)智能田間管理、特色農(nóng)副產(chǎn)品深加工等項(xiàng)目。相關(guān)項(xiàng)目立體化展開(kāi)，預(yù)計(jì)三年內(nèi)完成建設(shè)目標(biāo)，階梯式展開(kāi)運(yùn)營(yíng)。
目前，該項(xiàng)目有序進(jìn)行，立體化展開(kāi)，投資逐步穩(wěn)健落實(shí)，投資概況如下：項(xiàng)目已累計(jì)投資1040萬(wàn)元，今年投資620萬(wàn)元。已建成特色民宿示范院落、康養(yǎng)漂浮中心，正在建設(shè)（玉）加工中心、河道修護(hù)（基礎(chǔ)建設(shè)），新農(nóng)業(yè)紅菇娘種植項(xiàng)目在實(shí)驗(yàn)中。
三、正在招商的項(xiàng)目
牧情谷提升改造項(xiàng)目正在對(duì)外招商。
投資規(guī)劃概念范文4
投資主線是每輪行情的靈魂，貫穿于整個(gè)行情之中，且?guī)ьI(lǐng)著行情向縱深發(fā)展。二線藍(lán)籌作為本輪行情最大的投資主線，在黃金、白銀等有色金屬龍頭股帶動(dòng)下，推動(dòng)著軍工、航空、證券、白酒等板塊趨勢(shì)性上升行情。在藍(lán)籌匱乏的中小創(chuàng)市場(chǎng)，AR游戲概念股成為縱橫本周中小創(chuàng)市場(chǎng)的唯一的投資熱點(diǎn)。
《口袋妖怪GO》風(fēng)靡全球，AR游戲概念股風(fēng)生水起。最近一周來(lái)，任天堂旗下的AR游戲《口袋妖怪GO》在美國(guó)、澳大利亞、新西蘭上線，僅用一天時(shí)間就登上免費(fèi)手機(jī)應(yīng)用下載首位，引爆全球玩家抓精靈的熱潮。國(guó)際資本市場(chǎng)聞風(fēng)而動(dòng)，游戲大熱讓任天堂股票連續(xù)飆升，催動(dòng)AR游戲概念股漲停潮起。本周市場(chǎng)，GQY視訊憑借6600萬(wàn)元人民幣投資美國(guó)AR創(chuàng)業(yè)公司Meta，戰(zhàn)略介入增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)產(chǎn)業(yè)，連續(xù)4連扳成為AR游戲概念股的龍頭，攜手恒信移動(dòng)、弘高創(chuàng)意、佳創(chuàng)視訊、嘉麟杰五虎將，與美盛文化、棕櫚股份、高樂(lè)股份、奧飛娛樂(lè)等AR/VR概念股，成為中小創(chuàng)市場(chǎng)的最靚麗的投資主線。無(wú)奈最近市場(chǎng)對(duì)題材股監(jiān)管停牌力度加大，GQY視訊、恒信移動(dòng)也難逃停牌自查監(jiān)管，故AR游戲概念股的炒作也暫時(shí)休整了。筆者認(rèn)為，主題投資的炒作，上交所3連扳、深交所4連扳成為短線投資難以逾越的坎，故建議投資者對(duì)AR概念股以規(guī)避為主。
次新股借中報(bào)高送轉(zhuǎn)熱潮卷土重來(lái)。筆者一直看好的中報(bào)高送轉(zhuǎn)投資主線中，本周市場(chǎng)表現(xiàn)是冰火兩重天，在中報(bào)高送轉(zhuǎn)預(yù)案主線上，本周新近公布高送轉(zhuǎn)預(yù)案以天潤(rùn)互娛（10轉(zhuǎn)增30股）為代表的中報(bào)高送轉(zhuǎn)概念股，以海順新材、三聯(lián)虹普、名家匯、富祥股份為代表的“次新+中報(bào)高送轉(zhuǎn)潛力股”，成為其中的佼佼者，但仍不改整體板塊的整理態(tài)勢(shì)。對(duì)于中報(bào)高送轉(zhuǎn)投資主線，筆者建議投資者以中線投資策略為主，耐心等待八月份高送轉(zhuǎn)板塊崛起的日子。
充電樁概念股主升浪號(hào)角即將吹響。筆者短線看好充電樁概念股的投資邏輯為：第一，首屆中國(guó)充電樁創(chuàng)新峰會(huì)將于7月27日在北京召開(kāi)，大會(huì)將以“充電樁+與共享”為主題，圍繞充電樁的建設(shè)、應(yīng)用、商業(yè)二次開(kāi)發(fā)、基于數(shù)據(jù)核心的大數(shù)據(jù)共享等進(jìn)行深度研討。第二，國(guó)家能源局副局長(zhǎng)王曉林本周在“第二屆綠色經(jīng)濟(jì)與氣候變化國(guó)際合作會(huì)議”上表示，要積極培育新型能源消費(fèi)業(yè)態(tài)，大力發(fā)展綠色交通，積極推進(jìn)清潔能源汽車(chē)，全面推進(jìn)電動(dòng)汽車(chē)充電設(shè)施建設(shè)。第三，目前，我國(guó)充電樁數(shù)量不足5萬(wàn)個(gè)（僅公用樁），車(chē)樁比約8：1。按照國(guó)家發(fā)改委《電動(dòng)汽車(chē)充電基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展指南（2015-2020）》要求，2020年規(guī)劃建設(shè)集中充換電站1.2萬(wàn)座，分散充電樁480萬(wàn)個(gè)，車(chē)樁比1：1左右。這意味著未來(lái)幾年，我國(guó)將大力加快充電樁設(shè)備建設(shè)。第四，充電樁概念股技術(shù)上大多處于歷史價(jià)格中樞，蓄勢(shì)整理7-8月之久，相信在成飛集成的龍頭師范下，主升浪行情號(hào)角即將吹響。第五，充電樁概念股的炒作由于有國(guó)家政策的大力扶持，以及公司未來(lái)紀(jì)念業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的保證，故很難受交易所特停政策的打壓，主力機(jī)構(gòu)對(duì)充電樁概念股投資炒作無(wú)后顧之憂。
綜述，筆者看好具有充電樁概念股，建議投資者逢低中線布局。
投資規(guī)劃概念范文5
1月5日，美國(guó)國(guó)防部了名為《保持美國(guó)的全球領(lǐng)導(dǎo)地位：21世紀(jì)國(guó)防優(yōu)先任務(wù)》的國(guó)防戰(zhàn)略報(bào)告(下稱《報(bào)告》)?！秷?bào)告》是美國(guó)在新的安全和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，對(duì)其國(guó)防戰(zhàn)略和建軍方向所進(jìn)行的一次重大調(diào)整，將對(duì)美軍制定未來(lái)發(fā)展規(guī)劃帶來(lái)深遠(yuǎn)的影響。
正式將美國(guó)防和軍事重心轉(zhuǎn)向亞太地區(qū)
縱觀整個(gè)《報(bào)告》的內(nèi)容，但凡提及全球各個(gè)地區(qū)之處，“亞太地區(qū)”總是首當(dāng)其沖，其后依次是中東地區(qū)、歐洲地區(qū)和其他地區(qū)。具體而言，美國(guó)將維持對(duì)中東地區(qū)和歐洲地區(qū)的關(guān)注和安全承諾，并謀劃以“創(chuàng)新的方式”維持在全球其他地區(qū)的影響和存在，但要求歐洲盟國(guó)承擔(dān)更多的責(zé)任?！秷?bào)告》中的這一處理是美國(guó)戰(zhàn)略重心轉(zhuǎn)移的反映。正如美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬、國(guó)防部長(zhǎng)帕內(nèi)塔、參聯(lián)會(huì)主席鄧普西等人在回答記者提問(wèn)時(shí)提到的，美國(guó)將根據(jù)該戰(zhàn)略把國(guó)防和軍事重心轉(zhuǎn)向亞太地區(qū)。(《報(bào)告》還提出“美國(guó)將把重點(diǎn)放在亞太地區(qū)現(xiàn)有的盟國(guó)上”，這與2010年以來(lái)美國(guó)強(qiáng)化與日本、韓國(guó)和澳大利亞軍事同盟的種種舉措是一致的。
在(《報(bào)告》中，中國(guó)不僅是被提及次數(shù)最多的國(guó)家之一，還是惟一在戰(zhàn)略層面被提及的國(guó)家。《報(bào)告》提出，“長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，中國(guó)作為一個(gè)地區(qū)強(qiáng)國(guó)，將有潛力對(duì)美國(guó)的經(jīng)濟(jì)和安全產(chǎn)生影響”。此外，《報(bào)告》還不止一次提及“美軍將能夠在投入某處大規(guī)模戰(zhàn)爭(zhēng)的同時(shí)，懾止和擊敗另一個(gè)地區(qū)企圖伺機(jī)而動(dòng)的對(duì)手”，還提出美軍應(yīng)能夠“通過(guò)―場(chǎng)綜合運(yùn)用全域(陸、空、海、天、網(wǎng)電)武器的作戰(zhàn)，全面粉碎一個(gè)強(qiáng)國(guó)進(jìn)犯的目標(biāo)”，此處雖有意做了遮掩，但其中明顯包含了指向中國(guó)的內(nèi)容。
《報(bào)告》的，正式宣告了美國(guó)國(guó)防和軍事重心向亞太地區(qū)轉(zhuǎn)移，應(yīng)對(duì)中國(guó)將成為美軍未來(lái)制定發(fā)展規(guī)劃重點(diǎn)考慮的因素。應(yīng)該說(shuō)，這一點(diǎn)是奧巴馬政府戰(zhàn)略思維的集中體現(xiàn)，也是《報(bào)告》與美國(guó)國(guó)防部2005年版和2008年版《國(guó)防戰(zhàn)略》報(bào)告最重要的不同。這樣，奧巴馬在其第一個(gè)任期結(jié)束之前，先是通過(guò)2010年版《國(guó)家安全戰(zhàn)略》報(bào)告扭轉(zhuǎn)了小布什政府的單邊主義政策和基于“敵情”思維的安全戰(zhàn)略，隨后又通過(guò)此次公布的新戰(zhàn)略扭轉(zhuǎn)了小布什政府以歐洲和中亞中東為關(guān)注重點(diǎn)，以反恐作戰(zhàn)為重心的國(guó)防戰(zhàn)略，最終完成了美國(guó)國(guó)家安全戰(zhàn)略和國(guó)防戰(zhàn)略的全面轉(zhuǎn)型。如果奧巴馬在2012年的大選中獲得連任，他必將在其連任期內(nèi)全力推動(dòng)這一轉(zhuǎn)型的貫徹實(shí)施。
重新將應(yīng)對(duì)未來(lái)威脅和挑戰(zhàn)作為美軍建設(shè)重點(diǎn)
《報(bào)告》在多處提及了轉(zhuǎn)變美軍軍事建設(shè)的重點(diǎn)，其含義均指：美軍將不再根據(jù)支持長(zhǎng)期大規(guī)模穩(wěn)定作戰(zhàn)行動(dòng)需要，確定部隊(duì)規(guī)模和優(yōu)先發(fā)展的軍事能力，而是把建軍重點(diǎn)重新放在應(yīng)對(duì)未來(lái)挑戰(zhàn)和威脅方面，并提出執(zhí)行基于“空海一體戰(zhàn)”理論的創(chuàng)新作戰(zhàn)概念，維持并發(fā)展以擊敗反介入／區(qū)域拒止威脅為目標(biāo)的軍事能力。
縱觀冷戰(zhàn)結(jié)束之后美軍的建軍規(guī)劃，在2001年“9?11”事件發(fā)生之前，盡管已經(jīng)沒(méi)有了蘇聯(lián)作為對(duì)手，但美軍建軍規(guī)劃的重點(diǎn)始終是瞄準(zhǔn)未來(lái)威脅、進(jìn)一步提高美軍在傳統(tǒng)常規(guī)戰(zhàn)爭(zhēng)中的制勝能力，試圖通過(guò)創(chuàng)新的作戰(zhàn)概念和技術(shù)明顯領(lǐng)先于對(duì)手的裝備來(lái)維持強(qiáng)大的威懾能力和絕對(duì)的軍事優(yōu)勢(shì)，甚至試圖實(shí)現(xiàn)“零傷亡”作戰(zhàn)。自1992年至今，“前沿存在、由海向陸”、“21世紀(jì)海上力量”、“同時(shí)打贏兩場(chǎng)地區(qū)戰(zhàn)爭(zhēng)”、“網(wǎng)絡(luò)中心戰(zhàn)”、“基于效果的作戰(zhàn)”、“全球警戒、全球到達(dá)、全球力量”、“制敵機(jī)動(dòng)、精確打擊、全維防護(hù)、聚焦后勤”等思想和概念的提出，均是美軍這一思路的體現(xiàn)。“9?11”事件之后，美國(guó)先后發(fā)動(dòng)了阿富汗戰(zhàn)爭(zhēng)和伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)，并在全球其他地區(qū)執(zhí)行反恐作戰(zhàn)任務(wù)，其建軍重點(diǎn)也暫時(shí)地轉(zhuǎn)移到了“打贏當(dāng)前戰(zhàn)爭(zhēng)”上；10年之后，新戰(zhàn)略重新宣布，將建軍重點(diǎn)重新放在應(yīng)對(duì)未來(lái)的威脅和挑戰(zhàn)方面，結(jié)合美國(guó)防和軍事重心的轉(zhuǎn)移，這意味著美軍今后將重點(diǎn)追求擁有相對(duì)于其他國(guó)家更明顯的軍事優(yōu)勢(shì)和更有效的制勝能力。
另外值得注意的是，《報(bào)告》還直接提出“美軍將進(jìn)行必需的投資，以確保能在反介入／區(qū)域拒止環(huán)境之中有效地行動(dòng)”。這將包括執(zhí)行“聯(lián)合作戰(zhàn)介入概念”，維持美軍的水下作戰(zhàn)能力，發(fā)展新型隱身轟炸機(jī)，改進(jìn)導(dǎo)彈防御，繼續(xù)增強(qiáng)關(guān)鍵天基能力的靈活性和效能。其中的“聯(lián)合作戰(zhàn)介入概念”是美國(guó)“空海一體戰(zhàn)”作戰(zhàn)概念之上的一種創(chuàng)新型作戰(zhàn)概念，其目標(biāo)是通過(guò)以空海聯(lián)合為基礎(chǔ)的一體化聯(lián)合作戰(zhàn)擊敗反介入／區(qū)域拒止作戰(zhàn)能力。
該《報(bào)告》的是美軍開(kāi)啟新一輪轉(zhuǎn)型的標(biāo)志性事件。它意味著美軍今后將追求通過(guò)創(chuàng)新的作戰(zhàn)概念、有效的戰(zhàn)略威懾和明顯的裝備優(yōu)勢(shì)，維持和加強(qiáng)對(duì)地區(qū)性大國(guó)的威懾能力和制勝優(yōu)勢(shì)，而且其重點(diǎn)是執(zhí)行基于“空海一體戰(zhàn)”作戰(zhàn)理論的作戰(zhàn)概念，依托遠(yuǎn)程打擊和導(dǎo)彈防御等關(guān)鍵作戰(zhàn)能力，運(yùn)用美國(guó)的全域作戰(zhàn)優(yōu)勢(shì)，挫敗反介入／區(qū)域拒止威脅。
國(guó)防預(yù)算削減的背景下保持美軍作戰(zhàn)能力
奧巴馬在《報(bào)告》公布當(dāng)天的新聞會(huì)上指出，美國(guó)必須使預(yù)算重回正軌，并重振經(jīng)濟(jì)，而《報(bào)告》目的就是確定美國(guó)的戰(zhàn)略利益、指導(dǎo)美國(guó)國(guó)防的各項(xiàng)優(yōu)先任務(wù)和未來(lái)10年的預(yù)算規(guī)劃。根據(jù)2011年8月國(guó)會(huì)通過(guò)的《預(yù)算控制法》，未來(lái)lO年，美國(guó)國(guó)防預(yù)算將至少削減4870億美元，最多甚至要超過(guò)1萬(wàn)億美元。
在國(guó)防預(yù)算削減的背景下，國(guó)防部在《報(bào)告》中確立了未來(lái)10年美國(guó)國(guó)防開(kāi)支使用的基本原則，即優(yōu)化投資、節(jié)約成本、保障重點(diǎn)。其中具體的應(yīng)對(duì)策略包括：反對(duì)過(guò)多削減國(guó)防預(yù)算，稱大幅降低美軍執(zhí)行任何一項(xiàng)任務(wù)的能力都將是不明智的；調(diào)整投資重點(diǎn)，不再針對(duì)大規(guī)模的維穩(wěn)作戰(zhàn)行動(dòng)優(yōu)先提供資金，而是把預(yù)算放在應(yīng)對(duì)未來(lái)威脅和挑戰(zhàn)方面；通過(guò)嚴(yán)謹(jǐn)、科學(xué)的能力評(píng)估和項(xiàng)目決策流程，確定重點(diǎn)投資的領(lǐng)域；縮減地面部隊(duì)規(guī)模，同時(shí)降低國(guó)防部的運(yùn)轉(zhuǎn)成本。
投資規(guī)劃概念范文6
并購(gòu)進(jìn)化環(huán)境下，新三板市場(chǎng)的并購(gòu)潮更加洶涌。
2015年，有越來(lái)越多的上市公司將目光投向了新三板市場(chǎng)。統(tǒng)計(jì)顯示，2015年新三板掛牌公司被收購(gòu)的交易數(shù)目達(dá)到198起，交易總金額達(dá)170.79億元，數(shù)目和總金額均超過(guò)2012至2014年3年的總和。同時(shí)，2015年新三板共發(fā)生248起主動(dòng)并購(gòu)事件，較前三年相比呈爆發(fā)性增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
政策紅利明確、估值清晰，使得擬登陸新三板的企業(yè)信心滿滿、進(jìn)退自如。進(jìn)――在登陸新三板、完善公司內(nèi)外組織架構(gòu)后，可為公司開(kāi)展并購(gòu)業(yè)務(wù)籌措資金;退――掛牌企業(yè)通過(guò)新三板這個(gè)展示平臺(tái)，可以更快地讓投資機(jī)構(gòu)了解企業(yè)的核心價(jià)值，可根據(jù)企業(yè)的市場(chǎng)估值有不錯(cuò)的“賣(mài)價(jià)”。
值得注意的是，2016年3月，“深化新三板改革、建立健全轉(zhuǎn)板機(jī)制等”在“十三五“規(guī)劃綱要中被提及。股權(quán)融資市場(chǎng)的各個(gè)板塊將有機(jī)連接，各個(gè)層次將形成可進(jìn)可退、能上能下的流動(dòng)機(jī)制，從而實(shí)現(xiàn)資本資源的優(yōu)化配置。
新三板市場(chǎng)作為“并購(gòu)標(biāo)的池”以及并購(gòu)主體的功能，也將進(jìn)一步發(fā)揮。 試驗(yàn)田里的風(fēng)浪
從分層到“十三五”規(guī)劃綱要最終刪除“設(shè)立戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)板”，再到建立健全轉(zhuǎn)板機(jī)制，新三板市場(chǎng)作為注冊(cè)制試驗(yàn)田的定位不斷清晰。
3月4日，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍表示，新三板分層機(jī)制預(yù)計(jì)于2016年5月份正式實(shí)施。分層實(shí)施后，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)將進(jìn)一步跟蹤研究和評(píng)估相關(guān)制度機(jī)制，按照權(quán)利義務(wù)對(duì)等原則，逐步豐富和完善不同層級(jí)掛牌公司的差異化制度安排。
按照相關(guān)安排，現(xiàn)有新三板上市企業(yè)將分為創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層兩大板塊。民生證券研究院執(zhí)行院長(zhǎng)管清友表示，創(chuàng)新層出現(xiàn)后，圍繞創(chuàng)新層將出現(xiàn)不同于原有新三板的進(jìn)入退出規(guī)則。新三板將成為連接主板、創(chuàng)業(yè)板、中小板以及區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)的關(guān)鍵板塊。
有新三板基金投資人表示，分層后，企業(yè)主動(dòng)并購(gòu)的動(dòng)力更足了。沒(méi)有進(jìn)入創(chuàng)新層的企業(yè)，要想方設(shè)法進(jìn)入，這需要并購(gòu);已經(jīng)進(jìn)入創(chuàng)新層的企業(yè)，要進(jìn)一步做大市值，擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，同樣也需要并購(gòu)。
而從被并購(gòu)角度，也有PE投資人對(duì)記者表示，分層后，公司將重點(diǎn)鎖定創(chuàng)新層企業(yè)，發(fā)掘和引導(dǎo)企業(yè)進(jìn)行并購(gòu)重組。這也是未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，PE機(jī)構(gòu)退出的主要方式。
如果說(shuō)分層是2016年最先兌現(xiàn)的政策預(yù)期，那“十三五”規(guī)劃綱要最終刪除“設(shè)立戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)板”的內(nèi)容，給兩年來(lái)欲彎道超車(chē)加速登陸A股市場(chǎng)的中概股公司、新興企業(yè)o了一盆冷水。
為此，未來(lái)擺在這些公司面前有兩條路，一條是仍然選擇主板，或排隊(duì)等待IPO，或借殼上市;另一條則是，選擇登陸新三板，為企業(yè)融資渠道打通做準(zhǔn)備，同時(shí)等待轉(zhuǎn)板時(shí)間窗口。
有參與中概股回歸項(xiàng)目的PE投資人對(duì)《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》記者表示，相比漫長(zhǎng)的IPO等待，登陸新三板確為企業(yè)上市看得見(jiàn)的未來(lái)。新三板將是戰(zhàn)興板擬上市公司的重要緩沖和出路。
對(duì)于一直以來(lái)備戰(zhàn)戰(zhàn)略新興板的企業(yè)而言，經(jīng)營(yíng)情況較好，盈利能力較強(qiáng)的企業(yè)下一步或選擇借殼上市;而其它企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況一般的企業(yè)則通過(guò)掛牌或借殼新三板后，逐漸投資并購(gòu)一些細(xì)分行業(yè)以擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模和盈利能力;但虧損企業(yè)或許只能通過(guò)“被并購(gòu)”來(lái)解決此處的尷尬了。
眼下，投資機(jī)構(gòu)們?cè)谡呙孀畲蟮钠谠S還有“轉(zhuǎn)板”。2014年5月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)在研究部署《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》（ “新國(guó)九條”）相關(guān)工作時(shí)提出，證監(jiān)會(huì)“研究在創(chuàng)業(yè)板建立單獨(dú)層次，支持尚未盈利的互聯(lián)網(wǎng)和高新技術(shù)企業(yè)在新三板掛牌一年后到創(chuàng)業(yè)板上市”的內(nèi)容。2015年，已有互聯(lián)網(wǎng)公司選擇拆除VIE結(jié)構(gòu)并在新三板布局。
文化科技行業(yè)投資人曹海濤對(duì)記者表示，對(duì)于戰(zhàn)略投資人來(lái)說(shuō)，如果看好所投資企業(yè)的發(fā)展未來(lái)，布局產(chǎn)業(yè)鏈，那么其對(duì)短期盈利的要求沒(méi)有那么強(qiáng)。相比之下，財(cái)務(wù)投資人的盈利預(yù)期可能會(huì)強(qiáng)一些，但如果對(duì)標(biāo)好的項(xiàng)目，以時(shí)間換空間同樣值得。畢竟現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)環(huán)境和產(chǎn)業(yè)環(huán)境下，想投資標(biāo)的上市賣(mài)個(gè)好價(jià)錢(qián)，并非易事，而等待時(shí)機(jī)并購(gòu)?fù)顺霾攀鞘走x。 高估值的喜與憂
新三板將是并購(gòu)的高發(fā)領(lǐng)域，目前已出現(xiàn)新三板企業(yè)逆襲主板，像九鼎收購(gòu)中江地產(chǎn)，和君收購(gòu)匯冠股份就是典型案例。
僅2016 年 2 月，新三板掛牌企業(yè)作為交易買(mǎi)方的并購(gòu)事件總共有 11 例，除了主動(dòng)收購(gòu)以外，新三板企業(yè)作為標(biāo)的方發(fā)生的并購(gòu)事件當(dāng)月總計(jì)達(dá)到40例。
新三板掛牌公司具有更規(guī)范和透明的特點(diǎn)，這無(wú)疑提升了其作為并購(gòu)標(biāo)的的競(jìng)爭(zhēng)力。
有研究機(jī)構(gòu)提出，未來(lái)幾年，被并購(gòu)的新三板企業(yè)主要涉及TMT、消費(fèi)等行業(yè)。這些并購(gòu)標(biāo)的估值水平高于新三板平均水平。從并購(gòu)意愿看，信息技術(shù)、工業(yè)領(lǐng)域的主動(dòng)并購(gòu)意愿最強(qiáng)。
對(duì)比境內(nèi)A股上市企業(yè)，暴風(fēng)科技、朗瑪信息、二六三網(wǎng)絡(luò)等互聯(lián)網(wǎng)概念股在A股上市，即使并非根正苗紅的互聯(lián)網(wǎng)概念，也都走出了暴漲的行情，無(wú)論是籌資額，還是市值，表現(xiàn)都遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于互聯(lián)網(wǎng)中概股。新三板相關(guān)概念股也不例外。
值得注意的是，一直以來(lái)，由于存在轉(zhuǎn)板預(yù)期、又或被并購(gòu)的可能性，部分新三板企業(yè)的估值水平（平均30倍 ）不低。這固然讓一些具有成長(zhǎng)潛力的企業(yè)價(jià)值得到了體現(xiàn)，但也助長(zhǎng)了一些概念性公司的“水分”。
“現(xiàn)在很多公司還沒(méi)掛牌呢，就有上市公司來(lái)找它‘要概念’?！庇蠵E投資人介紹說(shuō)。以目前新三板市場(chǎng)熱絡(luò)的VR（虛擬現(xiàn)實(shí)）概念股為例。今年一季度，有擬掛牌新三板的VR概念公司剛剛向股轉(zhuǎn)系統(tǒng)遞交了材料，就引來(lái)了A股上市公司獵手。這位投資人表示，上市公司也在轉(zhuǎn)變思路，謀求轉(zhuǎn)型，更希望通過(guò)并購(gòu)更好地進(jìn)行“市值管理”。
特別是在2015年上半年，新三板掛牌企業(yè)的估值隨A股市場(chǎng)水漲船高，A股市場(chǎng)上的殼價(jià)值優(yōu)勢(shì)也間接傳導(dǎo)至新三板市場(chǎng)。
有券商并購(gòu)重組業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，殼的價(jià)值在一定程度上干擾了并購(gòu)市場(chǎng)的公平和真實(shí)。特別是對(duì)一些資產(chǎn)情況不佳但資金實(shí)力尚可的企業(yè)，借殼，已成為不二之選。企業(yè)上市獲利的沖動(dòng)，也助推了“借殼上市”的愈演愈烈。企業(yè)通過(guò)買(mǎi)殼，買(mǎi)到的是時(shí)間價(jià)值，即用資金換取了上市時(shí)間。
