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當前，人們對積極的財政政策是否需要“淡出”，爭論非常激烈。什么是積極的財政政策?積極的財政政策對我國經(jīng)濟的作用如何?繼續(xù)實施積極的財政政策的利弊怎樣?本文擬對這些問題進行分析，對是否要繼續(xù)實施積極的財政政策作一些思考。   一、積極財政政策啟動的背景及其成效   1998年，我國政府針對國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境的變化，果斷地啟動了擴張性的積極財政政策，對宏觀經(jīng)濟實施反周期操作，5年來，積極財政政策為我國經(jīng)濟穩(wěn)定和經(jīng)濟增長作出了積極的貢獻。   (一)積極時政政策啟動的背景   啟動積極財政政策的背景因素，歸納起來主要有以下幾個方面:   一是受東南亞金融危機的影響，我國外貿(mào)形勢嚴峻。   由于我國經(jīng)濟的外貿(mào)依存度較高，亞洲金融危機的不斷加深，勢必給我國經(jīng)濟帶來較大影響。   二是改革開放使我國經(jīng)濟發(fā)展也由傳統(tǒng)的供給型制約轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌鲂枨笮椭萍s，擴大內(nèi)需在國內(nèi)達成了共識。   三是長期以來盲目重復(fù)建設(shè)帶來的結(jié)構(gòu)不合理，使我國經(jīng)濟持續(xù)增長受到挑戰(zhàn)。   (二)積極時政政策的內(nèi)涵   在需求不足導(dǎo)致經(jīng)濟增長乏力甚至經(jīng)濟姜縮時，政府在宏觀調(diào)控時一般采取相對寬松的財政政策和貨幣政策。   根據(jù)調(diào)節(jié)經(jīng)濟周期的作用來劃分，財政政策分為自動穩(wěn)定的財政政策和相機抉擇的財政政策。自動穩(wěn)定的財政政策是指某些能夠根據(jù)經(jīng)濟波動情況自動發(fā)生穩(wěn)定作用的政策，主要表現(xiàn)為稅收的自動穩(wěn)定性和財政支出的自動穩(wěn)定性，它無需借助外力就可產(chǎn)生調(diào)控效果。由于我國稅收體系不完善，財政支出還存在“越位”和“缺位”的問題，不可能建立自動穩(wěn)定機制。相機抉擇的財政政策，是政府根據(jù)當時的經(jīng)濟形勢，相機采取某些財政措施，以消除通貨膨脹或通貨緊縮，是政府利用國家財力有意識干預(yù)經(jīng)濟運行的行為。   就我國當時的情況而言，已連續(xù)幾次降息，但貨幣政策效果并不明顯。實施相機抉擇的財政政策，是必然選擇。   因此，1998年下半年，黨中央、國務(wù)院審時度勢，決定實施積極的財政政策，并與貨幣政策相配合，以刺激國內(nèi)需求，拉動經(jīng)濟增長。具體措施包括:一是在國債方面，向國有商業(yè)銀行增發(fā)1000億元國債，專項用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，進行反周期調(diào)節(jié);向國有獨資商業(yè)銀行發(fā)行2700億元的特別國債，專項用于補充國有獨資商業(yè)銀行的資本金，使其資本充足率達到8%的水平。二是調(diào)整收入分配政策，包括適當提高社會保障“三條線”的收入水平，提高機關(guān)事業(yè)單位職工工資水平，提高離退休人員的待遇，減輕農(nóng)民負擔(dān)。三是調(diào)整部分稅收政策，支持外貿(mào)出口。   (三)積極時政政策的成效   積極財政政策已實行5年，在拉動內(nèi)需、推動經(jīng)濟增長方面成效顯著。   1、有效地擴大了投資需求，促進了經(jīng)濟發(fā)展。1998年以來，共發(fā)行建設(shè)國債4600億元，直接帶動地方、部門、企業(yè)投人項目配套資金和銀行安排貸款約7500億元，對促進經(jīng)濟增長發(fā)揮了巨大作用。   2、建成了一批重大基礎(chǔ)設(shè)施項目，改善了經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境。這些年來，在國債資金的支持下，公路、鐵路、民航建設(shè)迅速發(fā)展，交通運擂條件有了極大改善;對大江大河大湖進行了大規(guī)模的堤防工程建設(shè)和水毀工程修復(fù)，提高了抗災(zāi)能力;對糧食倉儲設(shè)施進行了建設(shè)改造，極大地緩解了糧食倉儲長期緊張的矛盾。   3、加快了企業(yè)技術(shù)進步，促進了產(chǎn)業(yè)升級。國家發(fā)行國債籌集的資金，除了用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)外，還有一部分用于企業(yè)的技術(shù)改造和發(fā)展高科技產(chǎn)業(yè)。85%以上的國俊技改項目已經(jīng)開發(fā)建設(shè)，有的已經(jīng)竣工投產(chǎn);重點支持的高科技產(chǎn)業(yè)化項目也取得了較大進展.促進了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級。   4、加強了環(huán)境保護和生態(tài)建設(shè)，為可持續(xù)發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。國家利用國債資金，加大了對重要河、湖的污染治理、水土流失的綜合治理，加大了對天然林資源保護工程的建設(shè)。   5、推動了西部大開發(fā)的順利實施，促進了區(qū)域經(jīng)濟的協(xié)調(diào)發(fā)展。   二、積極財政政策是否需要繼續(xù)實施   積極財政政策雖然對促進經(jīng)濟發(fā)展取得了較大成效，但近年來，不斷有研究者提出，積極財政政策應(yīng)該“淡出”，理由是多方面的，主要集中在兩點:積極財政政策會對民間投資產(chǎn)生“擠出效應(yīng)”;繼續(xù)發(fā)行國債會產(chǎn)生“財政危機”。   對此，筆者進行一些簡要分析。   (一)繼續(xù)實施積極對政政策，是否會產(chǎn)生“擠出效應(yīng)”所謂“擠出效應(yīng)”，是指由于政府通過向企業(yè)、居民和商業(yè)銀行借款來實行擴張性政策.而引起利率上升，或引起對有限信貸資金的競爭，導(dǎo)致民間投資減少，也就是說擠出了民間投資。但擠出效應(yīng)并不是政府在實施擴張性財政政策調(diào)節(jié)時一定會發(fā)生的，我國積極財政政策是否會帶來擠出效應(yīng)?首先，我國民間存在著大t的閑置資金。所謂閑置資金是指那些沒有進人生產(chǎn)和流通領(lǐng)域因而不能轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力的資金。它有兩個重要的衡t指標，一是銀行的過分儲備，二是居民的定期存款。幾年來商業(yè)銀行的超額準備率超過70%，存在較大的存貸差;居民儲蓄年年遞增，這又是不爭的事實。我國現(xiàn)在有近9萬億元的閑置資金，每年3000億元的借用是不會產(chǎn)生“擠出效應(yīng)”的。   其次，增發(fā)國債不會引起利率上升。19%年以來，我國名義利率多次下調(diào)，實際利率卻是上升的，這是由于物價水平下降導(dǎo)致的。由于我國尚未實行名義利率的市場化，積極財政政策不會影響名義利率的升降。  #p#分頁標題#e# 第三，財政支出不會擠出民間消費和民間投資。由于我國積極財政政策的財政支出，主要用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、生態(tài)建設(shè)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、科技教育投人等公共產(chǎn)品方面，這部分由于投資周期長、效益低，即使政府不投資，民間也不會投資。政府投資這些公共領(lǐng)域，不僅不會擠出民間投資，還會由于投資條件改善而吸引民間投資。政府基礎(chǔ)設(shè)施投資，是民間消費的互補品，不會替代民間消費。   因此，繼續(xù)實施積極財政政策，發(fā)行國債，擴大政府支出，不會帶來“擠出效應(yīng)”。   (二)繼續(xù)實行積極對政政策，是否會產(chǎn)生“財政危機”   所謂積極的財政政策，實際上就是利用財政赤字的擴張性財政政策。其結(jié)果使我國的財政面臨許多問題，最嚴重的就是財政背上了巨額的債務(wù)包袱。所以不少研究者認為，我國將會面對嚴重的財政危機。中國社會科學(xué)院的余永定教授認為，財政危機的實質(zhì)可以歸結(jié)為:如果一國政府不能保證國債余額對GDP之比不會超過某一給定的數(shù)值，則該國的財政就是不可持續(xù)的，不可持續(xù)就意味著危機的不可避免。   啟動積極財政政策以來，我國國債規(guī)模隨赤字規(guī)模及其他變動因家而擴大之后，是否仍控制在適度區(qū)間內(nèi)和是否能保證財政經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展，是我們判斷積極財政政策是否會產(chǎn)生財政危機的重要依據(jù)。我國財政雖然處于困難境況，但國債余額占GDP的比重還是比較低的。1998年國債余額占GDp之比為10.3%(加上增發(fā)的2700億元特別國債，為13.6%左右)，這幾年雖然有所上升，2001年上升到16.7%，但仍未達到20%。國債規(guī)模與赤字規(guī)模的變動關(guān)系極大，1996年、1997年，我國財政赤字占GDP之比為0.78%左右，1998年由于實施積極財政政策，財政赤字占GDP的比重急劇上升到116%，其后兩年分別為2.14%、2.80%，2002年則逾越了國際公認的赤字替戒線3%。所以有人認為，“赤字壞帳陷阱”已經(jīng)在等待著中國人。如果我們未來各年把財政赤字控制在2%，經(jīng)濟增長率保持7%，假定現(xiàn)在的國債余額占GDP的比重為12%，那么按照余永定教授的推算，我國國債余額占GDP之比在若干年后將逼近于28%.但只要經(jīng)濟增長率與財政赤字對GDP之比不變，國債余額與GDP的比重就不會超過28%，這樣，中國的財政狀況就不會惡化到因債務(wù)負擔(dān)而出現(xiàn)危機的地步。我們不是說中國沒有財政危機的潛在威脅，如果經(jīng)濟生活中的一些關(guān)鍵問題如國有企業(yè)問題、銀行償債率問題、非國有經(jīng)濟發(fā)展問題等處理不好，就很難把財政赤字控制在2%，也很難保證7%的經(jīng)濟增長率，國債余額占GDP之比就可能突破60%的國際公認替戒線，中國財政就可能面臨不可持續(xù)性，財政危機就可能爆發(fā)。   (三)目前雷要繼續(xù)實施積極時政政策的必要性   從我國實際情況看，積極財政政策在近期內(nèi)還需要繼續(xù)實施，理由如下:   l、積極財政政策“淡出”的時機還不成熟。在市場經(jīng)濟條件下，總供給大于總需求表現(xiàn)為常態(tài)，擴大內(nèi)需是需要長期堅持的方針，由于經(jīng)濟發(fā)展的周期性，積極財政政策只能是短期政策，長期實行會給財政赤字危機和通貨膨脹埋下隱患。但積極財政是否要“淡出”，需要三個條件:一是國際形勢明顯好轉(zhuǎn)，外需增長穩(wěn)定;二是民間投資出現(xiàn)機制性復(fù)蘇繁榮，國內(nèi)投資和消費需求形成自我成長機制;三是財政赤字接近或達到普戒線(3%)。從實際倩況看，國際形勢時好時壞，復(fù)雜多變，不可確定性因素增多，即使我國已經(jīng)加人了WTO，但對外貿(mào)易也只能保持謹俄的樂觀;民間投資開始出現(xiàn)復(fù)蘇的跡象，但機制性的復(fù)蘇繁榮還沒有出現(xiàn)。   用水泵抽出地下水，需要先注人一定量的水，這些年來政府雖然進行了大t的投資，但民間投資的‘’水”還沒有汲出來，如果此時放棄，前面注人的“水”就等于白注了;2002年的財政赤字率已經(jīng)超過了3%，但國債余額占GDP的比重還比較低，國債繼續(xù)發(fā)行的空間較大。   2、國民經(jīng)濟尚未走出通貨緊縮的陰影。去年開始，在住房、汽車、信息技術(shù)的拉動下，我國經(jīng)濟出現(xiàn)了復(fù)蘇跡象，但居民消費價格指數(shù)一直走低，需求不足的狀況尚未根本改善，市場供大于求的格局依然存在。尤其是今年以來.受美國打擊伊拉克的影響，國際經(jīng)濟形勢變幻莫測;國內(nèi)由于受“非典”的影響，第三產(chǎn)業(yè)尤其是餐飲、旅游業(yè)損失慘重，出口受到的影響也將在以后一段時期內(nèi)表現(xiàn)出來。國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境都要求我們繼續(xù)保持一定的政策力度   3、我國還不具備實施“減稅”政策的條件。擴張性財政政策包括政府減稅和增支兩大方面，我國的財政政策卻是在擴張導(dǎo)向下增支而不減稅，原因在于:第一，我國稅收占GDP比重過低，沒有減稅空間;第二，我國現(xiàn)階段稅收主體是間接稅，企業(yè)所得稅和個人所得稅所占比重較小，降低所得稅對經(jīng)濟的促進作用不大，而減免間接稅，不僅大量減少財政收人，還可能使物價走低，起相反作用;第三，我國稅收體制不健全，市場環(huán)境不規(guī)范，實行減稅政策，可能會加劇偷稅、騙稅現(xiàn)象的發(fā)生，削弱稅收的杠桿作用。   4、貨幣政策難以發(fā)揮大的作用。我國現(xiàn)階段的主要矛盾不是貨幣供應(yīng)不足，而是企業(yè)投資信心不足，銀行也找不到好的貸款對象，即使再降息也達不到預(yù)期效果。如果硬要銀行不考慮風(fēng)險、投資者不考慮回報盲目投資，只能加劇銀行的壞帳水平，造成資源的更大浪費。   總之，從長期走勢來看，積極的財政政策不可能是長期政策，政府應(yīng)該采取相機抉擇的財政政策，根據(jù)經(jīng)濟發(fā)展的不同時期采取寬松的或緊縮的財政政策。但目前來看，積極的財政政策不僅有繼續(xù)實施的空間，而目_有繼續(xù)實施的必要。只有到了一定時期.條件具備，積極財政政策才能“淡出”。