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摘要：

我國碳金融發展存在如碳交易的相關法律法規不完善、碳金融產品體系不完整、金融機構碳金融產品創新不足，缺乏全國統一的碳交易標準體系等問題，本文針對這些問題提出碳金融發展的對策建議。

關鍵詞：

碳金融；低碳經濟；金融創新

一、我國碳金融市場發展存在的問題

（一）亟須完成碳金融發展的總體思路及政策框架的頂層設計

按照國家發改委的規劃，我國將在2016年建成全國統一的碳排放權交易市場，且預期到2019年，我國碳交易市場將會承擔溫室氣體減排的最核心作用。按照《國家應對氣候變化規劃（2014—2020年）》要求，到2020年單位國內生產總值二氧化碳排放比2005年下降40%—45%。據國家發改委統計測算，到2020年，我國每年碳排放許可的期貨市場價值將會達到600億—4000億元，現貨市場將會達到10億—80億元的規模。從宏觀經濟而言，碳市場能否真正起到促進節能減排，需要考慮經濟結構轉型與經濟軟著陸的關系，歷史經濟增長與未來經濟增長預期之間的關系；從市場微觀參與主體而言，傳統金融結構如銀行、保險、證券交易機構及基金公司等，需要創新出符合低碳經濟發展的新型金融模式，圍繞碳資產創新其金融產品及服務供給。國家應就碳交易市場同傳統金融市場的融合，有效整合建立碳金融體系的各種“碎片化”思想，建立能夠推動我國碳金融體系發展的總體思路及政策框架。

（二）社會各方認識不足，政府政策扶持不夠

目前我國金融機構及企業參與碳金融業務的意識薄弱、積極性不高，金融創新相對滯后，金融產品、服務供給與低碳經濟發展的現狀、遠期規劃存在不相適應，國內金融機構對“碳金融”的潛在價值、發展機遇、操作模式、項目開發、交易規則等不熟悉。對“碳金融”的關注除少數大型商業銀行外，其他機構很少涉及。總體而言，我國“碳金融”發展缺乏綜合性的配套扶持政策，及有效的風險補償、擔保、稅收減免等配套政策，缺少風險轉移及成本分攤機制，在產業結構由高碳向低碳轉型調整的過程中，轉型企業往往會在一定階段面臨經營成本大幅度上升，盈利能力快速下降的經營風險，外部性收益未能得到相應的成本補償。

（三）相關法律有待完善，統一監管機制需構建

碳金融市場中的風險很大程度上來自于法律制度不完善、不明確，缺乏對市場主體行為的有效約束。碳金融市場正常運行需要法制化為前提和保障，總量設置、初始分配及交易運行，都要有一套完善的、配套的法規和制度體系，以保證交易運行的公平、公正、公開。而目前我國碳交易的法律法規、市場交易規則體系有待進一步完善，應在《CDM項目運行管理辦法》、《中國清潔發展機制基金管理辦法》等基礎上，制定一部全國統一、完整、有層次《碳金融市場管理法》，對碳金融市場的市場準入、產品創新、風險管理、信息披露、違規處罰等相關法規制度、市場運行細則做出明確的規定，使碳金融市場監管及市場交易行為有法可循。

（四）亟需制定全國統一標準，形成統一碳交易體系

一個減排項目能否成為可在碳交易市場進行買賣的碳商品，一個先決條件就是必須要有一個統一的標準對其進行衡量和認定，然后由獨立的第三方審核服務機構根據相應標準對減排項目進行獨立審核評估。統一標準體系的制定是一個國家在相關領域內是否具有行業地位及話語權的一個重要標志。在當前國際碳交易中，發達工業國家憑借其具有發達完善的金融市場體系，減排項目認定、減排流程、核算方法等標準都由他們買家制定，而廣大發展中國家，由于定價話語權的缺失，只能被動接受發達國家設定的價格。我國作為最大的發展中國家，為爭奪在國際碳交易中更大話語權，制定一套統一的碳交易標準變得極為迫切。

二、我國碳金融發展的對策建議

（一）堅定樹立發展碳金融符合可持續發展戰略的思想認識

發展低碳經濟要求我們轉變粗放型及高能耗的經濟發展模式，實現能有效控制溫室氣體排放、防止全球氣候變暖的新發展模式，以解決生態環境保護和人類經濟社會發展的問題。故不論是保護生態環境、提高資源利用效率，還是推動技術創新、轉型經濟發展，碳金融都完全符合我國可持續發展戰略及科學發展觀。低碳經濟從本質上來說就是能源技術、節能減排技術的創新，進而衍生出新的產業結構體系及新的發展價值觀。應加大對碳金融市場建設的政策指導及扶持，使資源價格、市場供求關系、污染損失成本等可以在碳金融市場中得到體現，進而引導社會資源配置，促進我國經濟發展方式轉型升級。

（二）完善碳金融法律法規，構建碳金融監管體系

構建我國碳交易市場基礎制度，為我國統一碳交易平臺的建立提供制度基礎；加強對碳交易及碳金融衍生品監管，碳金融產品的多元化及多樣化，給碳金融衍生品交易帶來較大風險，只有將碳交易及碳金融衍生品納入金融監管視野才能有效防范市場風險；強化信息披露，制定法律法規規范交易主體進行節能減排信息披露，滿足利害關系人對項目信息的需求，同時督促企業樹立社會責任意識；增強碳金融市場融資門檻監控，證券法應做出相應規定，對符合基本條件的綠色企業、項目優先安排上市或發行債券融資，監管部門及交易所要嚴把入市審核，嚴格限制高能耗、高污染企業或建設項目進入碳金融市場融資；制定我國碳交易市場的交易規則體系，明確一級碳交易市場配額的分配原則，確定二級碳交易市場的交易規則體系。

（三）構建我國統一的碳金融市場，提高市場競爭力

從國際經驗來看，英國、歐盟及美國建立的都是全國統一的碳交易市場，一個國家一般只有一個交易所。進而在政策標準、評估審核、交易制度、操作程序等方面可以做到統一。我們應進一步完善我國碳金融市場，構建一個全國統一的碳金融交易平臺，只有在一個統一的交易平臺上才能形成一個統一、標準及高效的服務體系，提高我國在國際碳交易市場上議價定價的話語權，打破發達工業化國家定價的壟斷現狀。積極圍繞碳排放權交易，構建涵蓋現貨、遠期和期貨的碳金融產品所組成的完整碳金融市場，重點推出各類碳排放額度的碳金融衍生交易產品及交易市場。實現通過品種齊全的碳金融衍生產品交易、市場高效的價格發現功能來提升我國在國際碳資產市場定價中的影響力，增強我國在國際碳交易中的定價話語權。

（四）完善我國碳交易統一標準，提高碳交易市場話語權

國外在這方面具有許多成功的經驗，我們應結合我國的實際情況，認真總結和運用這些相關標準的成功經驗、原則和方法。參照國際標準研究制定我國統一的碳排放及市場交易標準體系，為核算碳排放量提供科學、客觀的衡量標準，從而為我國碳交易市場提供統一、標準化、可信服的交易品種。借鑒國外成熟經驗設計出包括碳、氮化物、二氧化硫等在內的、具有我國特色的“可操作性”的減排交易品種與交易市場。國家碳交易主管部門制定及實施碳交易統一標準時遵循循序漸進的過程，采取分步驟、分階段推進。研究和制定交易規則，構建交易平臺，培訓和組建相應的檢測鑒定服務咨詢機構。可先選擇部分條件成熟的行業及大型企業在一些溫室氣體排放交易上進行試點，根據運行情況不斷總結經驗，修訂完善交易規則，保證全面實現我國所承諾的降低單位國內生產總值碳強度的目標。

（五）注重碳金融市場的風險識別、控制與防范

任何產業發展都存在一定風險，傳統的產能過剩產業存在風險，同樣低碳經濟所倡導的新興產業也會有風險。而在碳金融市場上交易的金融產品都是以這些產業為支撐，所以這些產業若出現問題，會直接影響相關金融市場的穩定，給市場參與者帶來風險。要積極培育我國碳金融市場的價格發現、風險轉移功能，吸引多方市場參與主體加入到碳金融市場交易中來。需圍繞可以確權的碳資產，創新出多層次的碳金融產品體系，包括碳資產信貸、理財產品、碳基金、碳證券、碳保險、碳債券、碳信托產品、碳資產證券化，以碳現貨為基礎資產的遠期、期貨、期權等碳衍生產品的開發，這樣碳金融市場才能為我國低碳經濟發展及產業轉型升級提供全面、更高效的服務。

作者：李燕 單位：懷化學院經濟學院

參考文獻：

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本文系湖南省情與決策咨詢研究課題“低碳經濟背景下我省碳金融體系運行的機制設計與制度安排”（課題編號：2015ZZ093）研究成果