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初創(chuàng)型企業(yè)的股權(quán)激勵方案范文1
[關(guān)鍵詞] 股權(quán)結(jié)構(gòu) 激勵機(jī)制 股權(quán)激勵
民營企業(yè)的發(fā)展要先后經(jīng)歷創(chuàng)業(yè)、快速成長和穩(wěn)定發(fā)展三個階段，其股權(quán)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出明顯的階段性特征，并對民營企業(yè)的激勵機(jī)制產(chǎn)生重要影響。立足于我國大多數(shù)民營企業(yè)的現(xiàn)狀，下文將著重分析前兩個階段的股權(quán)結(jié)構(gòu)及其對激勵機(jī)制的影響。
一、創(chuàng)業(yè)階段
1.高度集中的股權(quán)結(jié)構(gòu)
創(chuàng)業(yè)階段的民營企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)往往是高度集中的，企業(yè)的所有權(quán)與經(jīng)營、控制權(quán)集中于企業(yè)主一身。在初創(chuàng)時期，民營企業(yè)的這種股權(quán)結(jié)構(gòu)效率很高。企業(yè)主集公司各種權(quán)能于一身，減少了企業(yè)內(nèi)部的委托成本、信息的不對稱性、信息傳遞的扭曲及機(jī)會主義行為，并能夠?qū)κ袌龅淖兓龀鲅杆佟㈧`活的反映。此外，由于家族成員對公司有強(qiáng)烈的認(rèn)同感和忠誠感，將家族內(nèi)的非正式規(guī)則與企業(yè)管理融為一體，可以使得公司具有很強(qiáng)的向心力。
2.傳統(tǒng)的激勵體系
由于在創(chuàng)業(yè)階段，民營企業(yè)主尤其注重企業(yè)的短期利益，容易忽略長期利益，加上企業(yè)高度集中的股權(quán)結(jié)構(gòu)，使得多數(shù)民營企業(yè)對高層管理人員和核心技術(shù)人員采取傳統(tǒng)的報酬激勵體系。在這種激勵體系下，企業(yè)經(jīng)理人的收入，是由他們當(dāng)期對公司所作的貢獻(xiàn)決定，評定標(biāo)準(zhǔn)主要是依據(jù)公司當(dāng)期經(jīng)營業(yè)績和個人業(yè)績。當(dāng)期經(jīng)營業(yè)績包括財務(wù)指標(biāo)的增長性、財務(wù)指標(biāo)與公司預(yù)定目標(biāo)的差距、市場份額、本公司業(yè)績與同行業(yè)競爭性公司業(yè)績的差異等，個人業(yè)績是指他們在職權(quán)范圍內(nèi)對公司財政業(yè)績做出的貢獻(xiàn)。
隨著民營企業(yè)的不斷發(fā)展，高度集中的股權(quán)結(jié)構(gòu)和傳統(tǒng)的激勵體制存在的弊端會日漸凸現(xiàn)，許多民營企業(yè)主難以與聘請到的職業(yè)經(jīng)理人長期有效合作，而任人惟親不能適應(yīng)企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的需要。筆者以江蘇某科技型民營企業(yè)為實例進(jìn)行分析。近年來，該民營企業(yè)的發(fā)展規(guī)模不斷擴(kuò)大，但企業(yè)的活力卻在不斷降低。由于該企業(yè)在發(fā)展的初始階段對人力資本投入較少，導(dǎo)致目前在個體作坊式的管理模式轉(zhuǎn)為聘請職業(yè)經(jīng)理人參與管理的管理模式的過程中，企業(yè)出現(xiàn)了用人難、留人難的問題。同時，由于缺乏完善、有效的激勵機(jī)制，企業(yè)員工的積極性下降，嚴(yán)重影響了企業(yè)今后的發(fā)展。上面的實例表明了當(dāng)今相當(dāng)數(shù)量的民營企業(yè)面臨的共同問題，不少企業(yè)“生病”。
“病因”主要在于，傳統(tǒng)的“基本工資+獎金”已不能充分調(diào)動企業(yè)員工尤其是高級管理人員的積極性，而且導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)理人只關(guān)注短期利益，以獲取短期報酬激勵，無心理會企業(yè)的長期發(fā)展，對企業(yè)的忠誠度不夠。大多數(shù)民營企業(yè)仍保留著傳統(tǒng)的家族經(jīng)營觀念，而經(jīng)理人作為社會優(yōu)秀的職業(yè)人才，他們絕不甘于打工者，分享共同成長的利潤與喜悅是他們所熱烈追求的目標(biāo)之一。因此，民營企業(yè)留不住人才，出現(xiàn)優(yōu)秀經(jīng)理人才流失的現(xiàn)象。
二、快速成長階段
1.向多元化過渡的股權(quán)結(jié)構(gòu)
高度集中化的家族股權(quán)資本結(jié)構(gòu)并不能長久地支持民營企業(yè)的發(fā)展。經(jīng)濟(jì)學(xué)家厲以寧指出：“家族式股權(quán)是制約民營企業(yè)發(fā)展壯大的關(guān)鍵因素，民營企業(yè)要想發(fā)展，家族制只能是一個過渡。”隨著民營企業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模時，“一股獨(dú)大”的股權(quán)結(jié)構(gòu)難以滿足企業(yè)的快速成長需要巨大的資本與人力資源的投入，股權(quán)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定與企業(yè)內(nèi)在增長動力之間的矛盾開始激化。這時就必須突破家族式管理模式，以家族資本去有效融合社會資本，與非家族成員共享企業(yè)的資產(chǎn)所有權(quán)、剩余索取權(quán)、經(jīng)營控制權(quán)，使企業(yè)逐漸擺脫家族的全權(quán)控制。使股權(quán)結(jié)構(gòu)多元化是民營企業(yè)主的必然選擇。
2.股權(quán)結(jié)構(gòu)多元化下激勵體制的發(fā)展
民營企業(yè)的持續(xù)發(fā)展需要所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離，建立穩(wěn)定有效的委托機(jī)制。然而，高度集中的家族化股權(quán)結(jié)構(gòu)下難以建立穩(wěn)定的委托契約，制約著民營企業(yè)的增長動機(jī)，因此，伴隨著股權(quán)結(jié)構(gòu)多元化的發(fā)展，不少新興的激勵機(jī)制應(yīng)運(yùn)而生，其中發(fā)端于美國的股權(quán)激勵，已被西方發(fā)達(dá)國家近半個世紀(jì)的實踐所證明，被認(rèn)為是民營企業(yè)激勵方式中最有效的方式之一。
民營企業(yè)股權(quán)的多元化，使得經(jīng)理人及員工有機(jī)會獲得企業(yè)股權(quán)。對于企業(yè)主來說，出讓股權(quán)、以股權(quán)激勵企業(yè)員工，意味著所有權(quán)、控制權(quán)的讓渡。但同時也是企業(yè)主與經(jīng)理人進(jìn)行對接、合作的過程。讓民營企業(yè)的股權(quán)分散到經(jīng)理人手中，一方面，使得民營企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)得到了改善，加快走向了股權(quán)結(jié)構(gòu)多元化；另一方面，經(jīng)理人持有企業(yè)股份后，成為了企業(yè)的主人，經(jīng)理人的利益和企業(yè)的利益緊密的聯(lián)系在一起了，有效地激勵了經(jīng)理人努力工作。經(jīng)理人為了規(guī)避風(fēng)險、獲取利潤，必然會在財務(wù)、管理上進(jìn)行監(jiān)督，這一壓力有利于民營企業(yè)的內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)及經(jīng)營運(yùn)行機(jī)制規(guī)范化。因此，隨著民營企業(yè)逐步解決高度集中的缺陷，股權(quán)向多元化優(yōu)化發(fā)展，可以構(gòu)建有效的經(jīng)理人股權(quán)激勵機(jī)制，成功地把經(jīng)理人利益與企業(yè)的長遠(yuǎn)利益聯(lián)系在一起，達(dá)到了雙贏的目的。
股票期權(quán)制度在西方發(fā)達(dá)國家發(fā)揮巨大作用,主要是這種制度所依賴的外部環(huán)境相當(dāng)有利,一是有規(guī)范、健全、發(fā)達(dá)的證券市場；二是有比較完善的現(xiàn)代企業(yè)管理體制；三是金融法律法規(guī)體系與期權(quán)激勵制度沒有明顯沖突。在將股權(quán)激勵移植到我國民營企業(yè)的過程中，要結(jié)合自己的實際情況，量身定做。
2005年，我國新修訂的《證券法》和《公司法》取消了原先諸多股份買賣、回購的限制,上市公司可以回購部分股份作為激勵，高級管理人員也可以買賣公司股票，為推行股權(quán)激勵機(jī)制提供了法律平臺。另外，民營企業(yè)擁有較大的自，歷史包袱較小，比國有企業(yè)更容易引入現(xiàn)代激勵機(jī)制。
同時，我們應(yīng)清楚認(rèn)識到，雖然經(jīng)過修訂的相關(guān)法律制度已與股權(quán)激勵制度不再沖突，但我國尚未形成發(fā)達(dá)的證券市場，由于不少早期的民營企業(yè)主文化程度不高，也導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部管理體制混亂。所以，民營企業(yè)家們也不能盲目樂觀地跟隨，在我國民營企業(yè)推行股權(quán)激勵不能操之過急。
首先，為了實現(xiàn)有效激勵效果，在開始推行股權(quán)激勵方案時，可將激勵對象的范圍適當(dāng)集中，僅限于高級管理層。激勵對象的范圍越小，激勵的集中度越強(qiáng)。
其次，適當(dāng)提高激勵的差異化程度，即股權(quán)在激勵對象間的分配數(shù)量的不同。差異化程度與激勵的效率成正比。適當(dāng)拉大差距，激勵政策向總經(jīng)理及主要決策者傾斜。
最后，把握好實施股權(quán)激勵計劃的最佳時機(jī)也很重要。通過股份制改制，為員工尤其是外聘的高級經(jīng)理人做出適當(dāng)?shù)墓蓹?quán)安排，優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)，將企業(yè)從個體作坊式企業(yè)改造成真正的公司制企業(yè)。隨著越來越多的民營企業(yè)進(jìn)行上市融資，外部投資人和監(jiān)管機(jī)構(gòu)對企業(yè)股權(quán)激勵計劃內(nèi)容的規(guī)范性要求，在股權(quán)激勵計劃的內(nèi)容和實施中注重科學(xué)性和規(guī)范性，從一開始就要符合國際慣例。
初創(chuàng)型企業(yè)的股權(quán)激勵方案范文2
[關(guān)鍵詞] 高級管理人員 激勵
對于現(xiàn)代企業(yè)來說,企業(yè)高級管理人員(簡稱“高管”) 作為智力密集型群體,是企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)實現(xiàn)的直接承擔(dān)者,是決定該企業(yè)總體經(jīng)營管理水平和經(jīng)營效益的核心因素之一,如何激勵高管,充分發(fā)揮高管潛能,為企業(yè)和企業(yè)所有者創(chuàng)造出最大價值,成了企業(yè)所有者十分關(guān)心的問題。對企業(yè)高管實行有效的激勵措施對于企業(yè)發(fā)展具有重要意義。
一、我國現(xiàn)在對高管進(jìn)行激勵的措施主要分為如下四類
1.加薪、獎金或福利制度
加薪是比較常用的一種經(jīng)濟(jì)激勵措施。加薪激勵把對高管的肯定直接表現(xiàn)在穩(wěn)步增長的工資當(dāng)中,非常直觀實在,增加了的金錢可以直接讓高管感覺到自己的價值。獎金從表面上看是一種單獨(dú)、額外的獎勵,可變性較大,但實質(zhì)上仍然是“多給錢”,與基本薪酬一起,構(gòu)成了高管的日常收入。對高管來說,完善的福利制度更能吸引他們。主要有:福利設(shè)施、補(bǔ)貼福利、教育培訓(xùn)福利、健康福利、假日福利、社會保險和額外津貼等等
2.建立股權(quán)激勵制度
目前股權(quán)激勵不僅有理論上的探討,而且相當(dāng)數(shù)量的民營企業(yè)和一些國有控股企業(yè)都實施了股權(quán)激勵計劃。企業(yè)高層管理人員和企業(yè)股東實際上是一個委托的關(guān)系,股東委托高管經(jīng)營管理資產(chǎn)。但事實上,在這種委托關(guān)系中,股東和高層管理人員追求的目標(biāo)不一定是一致的,股東希望其持有的股權(quán)價值最大化,高層管理人員則希望自身效用最大化,因此股東需要通過激勵和約束機(jī)制來引導(dǎo)和限制高層管理人員的行為。為了使高層管理人員關(guān)心股東利益,需要使高層管理人員和公司股東的利益捆綁起來。對此,股權(quán)激勵是一個較好的解決方案。通過使高層管理人員在一定時期內(nèi)持有股權(quán),享受股權(quán)的增值收益,并在一定程度上承擔(dān)風(fēng)險,可以使高層管理人員在經(jīng)營過程中更多地關(guān)心公司的長期價值。股權(quán)激勵在防止高層管理人員的短期行為,引導(dǎo)其長期行為的方面具有較好的激勵和約束的作用。
3.晉升制度
晉升是加大高管人員的工作責(zé)任,給予高層管理人員以更多的控制權(quán)來經(jīng)營管理公司,發(fā)揮其職業(yè)經(jīng)理人的才能,給其創(chuàng)新活動留有足夠的空間。產(chǎn)生的激勵主要體現(xiàn)于高管人員組織、社會地位和綜合能力的提升,對于一些高管“自我實現(xiàn)”成為更高層次的精神需求,財富獲取已非其主要目的。
4.自主創(chuàng)新的新平臺
對于高管人員來說,除了物質(zhì)薪酬激勵之外,也許更需要的是一個屬于自己的、可以獨(dú)立發(fā)揮的平臺,在這個平臺上,自己可以參與商業(yè)劇本策劃和導(dǎo)演,親自擔(dān)綱主角,而不僅僅是企業(yè)中的一個執(zhí)行經(jīng)理人。由于高管職位在一個公司總是有限的,因而導(dǎo)致許多優(yōu)秀的高管人員長期晉升無望,在這樣的情況下,能否給予他一個相對獨(dú)立的板塊,讓其參與決策并親自督導(dǎo)執(zhí)行,是企業(yè)是否能激發(fā)其工作積極性和創(chuàng)造性,滿足其發(fā)展欲望的關(guān)鍵因素。沒有新的平臺提供高管人員,他就會感到壓抑,時間長了,心生厭倦,最終造成優(yōu)秀高管人才流失。
以上四類激勵措施,對于企業(yè)高級管理人員,都能發(fā)揮一定的激勵作用。但相同的激勵方式對于不同的發(fā)展階段的企業(yè)、對于具體需求不同的企業(yè)高管,它所能起到的激勵效果是不一樣的。企業(yè)在初創(chuàng)階段時,大家都埋頭干事業(yè),要求的是發(fā)展空間,對于晉升、新平臺比較看重;到了企業(yè)在成熟階段時,許多高管人員才能發(fā)揮也差不多了,開始考慮利益問題,單一激勵因素不夠了,綜合激勵制度才能切實可行。對于部門經(jīng)理一級的人來說,加薪、獎金、晉升、新平臺、股權(quán)均具有吸引力;對于總經(jīng)理、副總經(jīng)理這一級的人而言,持股計劃、新平臺可能更具有激勵價值。同是一個總經(jīng)理,年輕點(diǎn)的可能更看重新平臺,而年紀(jì)大點(diǎn)的可能更看重股權(quán)。
制定一個企業(yè)高管激勵制度或許并不難,但是要制定出一個十分適合、大家比較滿意、務(wù)實、高效的高管激勵制度就不是那么容易的了。這是因為企業(yè)高管的激勵,除了必須與具體的可量化的業(yè)務(wù)考核體系相配合之外,還與許多不太好量化的、不可控的、人文的因素有關(guān)。那么,企業(yè)所有者,股東,要制定出一個即高效又務(wù)實的高管激勵體系,必須充分考慮和權(quán)衡以下幾大因素。
二、因素
1.短中長期目標(biāo)平衡
對高管激勵考慮企業(yè)短中長期目標(biāo)平衡是至關(guān)重要的。這是因為過多的短期激勵會刺激企業(yè)高管人員采取短期經(jīng)營管理行為,從而損害企業(yè)的長遠(yuǎn)利益。但只考慮企業(yè)長遠(yuǎn)利益,不照顧到高管的現(xiàn)實利益,高管必然現(xiàn)在就缺乏工作積極性,導(dǎo)致長期目標(biāo)無法如期實現(xiàn)。因此,企業(yè)在對公司高管人員進(jìn)行激勵時,必須有一個綜合的短中長期激勵計劃,為優(yōu)秀高管人員留下充分的利益和發(fā)展空間,來解決高管人員激勵的持久性和有效性。
股權(quán)激勵是現(xiàn)在對公司高管使用較多的中長期激勵工具,它把高管與公司股東的利益捆綁起來,強(qiáng)調(diào)公司長期業(yè)績,優(yōu)化公司長期發(fā)展。但是雖然股票期權(quán)為代表的中長期激勵工具有很強(qiáng)的激勵作用,但它也并非解決問題的萬應(yīng)良藥,其作為薪酬激勵工具也有自身先天的缺陷。股票期權(quán)持有人在股票價格上升時受益而在價格下降時不會受到損失。這可能激勵管理層提高公司資產(chǎn)負(fù)債比率,涉足風(fēng)險更大的購并活動,這些行為的短期回報是極其誘人的,而從長期來看,則可能會損害股東利益,使股票期權(quán)激勵演變成少數(shù)貪婪的公司高層掠奪股東和投資人利益的工具。這是平衡短中長期目標(biāo)時必須考慮的。
2.授權(quán)力度
企業(yè)在對高管人員進(jìn)行激勵時,還必須考慮到企業(yè)決策層對該高管人員的授權(quán)力度,責(zé)、權(quán)、利相結(jié)合。對高管人員激勵量的確定,授權(quán)力度是重要一環(huán)。高管手中權(quán)力大的,責(zé)任是否匹配?責(zé)任匹配了,其激勵量與其責(zé)、權(quán)是否匹配?大權(quán)力、大責(zé)任、低激勵這樣的激勵政策,必然導(dǎo)致高管心存不滿,是企業(yè)產(chǎn)生腐敗的溫床。那么小權(quán)力、小責(zé)任、高激勵行不行?也不行,激勵成本太高,助長高管少干事卻多拿錢,其效果與腐敗一樣。從某種意義上來講,授權(quán)的問題始終是存在的,如何讓激勵與授權(quán)相配合,始終是企業(yè)在制定高管激勵制度時的一個重要考慮要素。
3.企業(yè)文化因素
企業(yè)文化對高管業(yè)績存在巨大影響,因此,企業(yè)在制定高管激勵政策時,必須分析和評價企業(yè)文化因素。對高管業(yè)績產(chǎn)生影響的文化因素主要有兩方面。其一是企業(yè)歷史傳統(tǒng),尤其是企業(yè)對高管采取的激勵措施的政策史。激勵制度應(yīng)該盡量具有連續(xù)性,改革時宜分幾步走,讓企業(yè)中的所有人都有個思想轉(zhuǎn)變的過程,盡量避免突然襲擊式的變化,這樣讓新的激勵制度和激勵觀念逐漸形成新的習(xí)慣,新高管激勵制度才能真正實施并發(fā)揮正常作用。如原來一直是低激勵的,要改高,應(yīng)該適當(dāng)給點(diǎn)時間;原來高激勵,現(xiàn)在要變低,那更應(yīng)該逐步改變。其二是企業(yè)文化的理念。有的企業(yè)文化就支持高激勵制度,有的則恰恰相反,各有各的道理,只要它確實能起到激勵作用,那就有它的道理,適合是關(guān)鍵。不問“歷史、風(fēng)俗”,一刀切的做法,并不是企業(yè)經(jīng)營管理成功的途徑。
4.高管薪酬的市場化
引入高管薪酬的市場化機(jī)制,將其視為權(quán)衡企業(yè)家價值的市場議價機(jī)制。薪酬可以看成是勞動力的價格,勞動力的需求和供給決定其最終價格,也就是薪酬。就是說通過市場來對勞動力進(jìn)行定價,從理性的角度來看,市場不可能一直對勞動力定價過高或者過低,必然通過其調(diào)節(jié)來重新回到平衡。如果存在一個職業(yè)經(jīng)理人的市場,那么企業(yè)高管的薪酬就可以重點(diǎn)參考市場價格了。
5.業(yè)務(wù)開發(fā)或工作開展的難度
對高管人員進(jìn)行激勵設(shè)計時,切記不能按照主觀愿望盲目下達(dá)超高標(biāo)準(zhǔn)的、根本不現(xiàn)實的工作任務(wù),而這恰恰是企業(yè)在激勵高管人員最容易犯下的頭號錯誤:董事會也好,總經(jīng)理對下面也好,不管你的業(yè)務(wù)工作難度有多大,訂出一個不切實際的目標(biāo)。為了吸引或激勵你,放個較大一點(diǎn)的畫餅在你前面,但明眼人都知道,這個餅僅僅是畫的,他根本吃不到。這樣一來,這個餅對高管人員也就失去了必要的激勵作用。不僅不能激勵高管努力工作,反而先給高管人員造成極大的心理打擊,面對他根本無法完成的目標(biāo)和任務(wù),他所能做的只是氣餒、抱怨和消極抵制。最后,把全部責(zé)任歸結(jié)到董事會或總經(jīng)理的決策錯誤。這樣的結(jié)局,對于企業(yè)來說,無異于求玉得石。
6.業(yè)務(wù)或工作的可控性
業(yè)務(wù)或工作可控性指的是兩個方面。一個是企業(yè)業(yè)務(wù)成長的可預(yù)測程度。有的企業(yè)業(yè)務(wù)成長曲線非常明顯,參照今年的情況就能大體上預(yù)測到明年的情況,如許多成熟期的日用消費(fèi)品的銷售。但也有企業(yè)產(chǎn)品銷售前途不明朗,或者產(chǎn)品的銷售業(yè)績經(jīng)常大起大落,缺乏規(guī)律性。對于這樣的企業(yè)的高管激勵,必須比正常穩(wěn)定的企業(yè)增加激勵力度,不足或過度都于事無補(bǔ)。另一個是企業(yè)自己為了達(dá)到業(yè)務(wù)目標(biāo)在內(nèi)部管理上的可控制程度。企業(yè)內(nèi)部管理水平的高低,也是決定企業(yè)或工作可控制性程度的重要因素。企業(yè)內(nèi)部管理水平高,業(yè)務(wù)或工作落實的可控性程度就高,反之,可控性就低。內(nèi)部管理可控性高時,對高管激勵更有效,低時應(yīng)該加強(qiáng)激勵措施,加大激勵份量。
7.人力資源質(zhì)量
不同的企業(yè)有不同的人力資源狀況。有的企業(yè)人力資源素質(zhì)普遍高,學(xué)士、碩士、博士不少;有的全是勞動人民,幾乎沒有什么學(xué)問人;有的企業(yè)員工經(jīng)驗多、技能水平高,有的多是新手,專業(yè)技能一般。不同的人力資源狀況會對高管人員的工作業(yè)績產(chǎn)生極大的影響。手下人力資源豐富而且質(zhì)量高的高管人員,令出必行,工作業(yè)績顯著提高;手下人才匱乏、無人可用的高管,令出難行,事必躬親且于事無補(bǔ)。對于企業(yè)或部門人力資源質(zhì)量差的高管人員,因其工作難度增加,要想其出成果,必須加大激勵量;而對于人力資源質(zhì)量不錯的企業(yè)、部門的高管,則更多的激勵應(yīng)該向下移動,激勵落實在其優(yōu)秀下屬身上,理由是如果企業(yè)想讓這些優(yōu)秀下屬繼續(xù)貢獻(xiàn)出優(yōu)秀的工作成果,企業(yè)就必須對他們給予相應(yīng)的激勵量。
8.業(yè)務(wù)潛能
業(yè)務(wù)潛能大小,也是決定企業(yè)對高管人員進(jìn)行激勵時應(yīng)該考慮的重要業(yè)務(wù)因素。這就要求企業(yè)決策層,對各高管負(fù)責(zé)的工作或業(yè)務(wù)潛能做出一個比較準(zhǔn)確和客觀的估計,并以此為依據(jù)來核定對企業(yè)高管的合適激勵量。業(yè)務(wù)潛力大,意味著業(yè)務(wù)拓展難度相對較低,高管做相對較少的努力,就能取得較好的業(yè)績,因此,對于這些高管,企業(yè)無需給予太多的激勵量。相反,如果業(yè)務(wù)潛能小的企業(yè),想要高管出成績,則必須加大對他們的激勵量,只要激勵成本小于利潤增量,企業(yè)就應(yīng)該適當(dāng)加大激勵份量。
企業(yè)在制定高級管理人員的激勵制度時,如果能充分考慮到上述的8個要素,就能做出一個較好的、比較全面和合適的高管激勵安排。企業(yè)高級管理人才就可以發(fā)揮更大的潛能,更好的實施企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo),為企業(yè)和企業(yè)所有者創(chuàng)造出更大的價值。
參考文獻(xiàn):
初創(chuàng)型企業(yè)的股權(quán)激勵方案范文3
關(guān)鍵詞:民營企業(yè)財務(wù)管理 現(xiàn)狀與對策
1、當(dāng)前民營企業(yè)財務(wù)管理現(xiàn)狀及存在的共性問題
現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理是在傳統(tǒng)財務(wù)管理基礎(chǔ)上的揚(yáng)棄發(fā)展,與封閉、事后、靜態(tài)為主要特征的財務(wù)管理有很大差異,財務(wù)管理任一方面決策對企業(yè)的生存和發(fā)展都關(guān)系重大,成為企業(yè)管理的核心,對企業(yè)的生存和發(fā)展起著非常重要的作用,但卻是許多民營企業(yè)的軟肋。在現(xiàn)實運(yùn)作中,盡管許多民營企業(yè)也具備較強(qiáng)的競爭力,其發(fā)展初期的經(jīng)營業(yè)績也不錯,但最終還是陷入了種種困境,其中最主要的原因就是整體的財務(wù)管理水平落后,財務(wù)管理制度不健全、行為不規(guī)范,從而導(dǎo)致財務(wù)管理混亂,使企業(yè)缺乏真實可靠的財務(wù)數(shù)據(jù),從而導(dǎo)致經(jīng)營決策的失誤。
(1)民營企業(yè)管理者管理觀念落后陳舊,財務(wù)管理意識不強(qiáng)
由于歷史的原因,我國的民營企業(yè)中,大多尚未建立起現(xiàn)代企業(yè)制度,財務(wù)管理和經(jīng)營管理不規(guī)范,中小企業(yè)大多是以家庭經(jīng)營、合伙經(jīng)營等方式發(fā)展起來的,相當(dāng)一部分選擇有限責(zé)任公司組織形式,這類企業(yè)在建設(shè)初期就以情義代替規(guī)章制度,形成家族式的經(jīng)營管理模式,文化素質(zhì)整體不高,大部分民營企業(yè)主缺乏財務(wù)管理的意識,不具備現(xiàn)代企業(yè)制度的經(jīng)營管理理念,往往以親信主導(dǎo)財政大權(quán),實質(zhì)為管財、守財;素質(zhì)相對較高的民營高科技企業(yè)管理者,又普遍存在著長于技術(shù)而拙于管理的現(xiàn)象,企業(yè)的發(fā)展、壯大完全依靠過硬的生產(chǎn)技術(shù)和艱難的銷售行為,付出與收益嚴(yán)重不配比,這些因素漸漸使財務(wù)管理失去了在企業(yè)中應(yīng)有的地位和作用,從而在一定程度上制約或限制了企業(yè)發(fā)展壯大。
企業(yè)管理者忽視財務(wù)管理的核心地位,缺乏必要的財務(wù)管理理論和方法,不制訂相應(yīng)的規(guī)章制度或者有制度而不嚴(yán)格執(zhí)行,以人治為根本,致使財務(wù)管理基礎(chǔ)工作薄弱、體制不協(xié)調(diào),內(nèi)部控制制度不健全,對企業(yè)財務(wù)管理的認(rèn)識還停留在“記賬”、“算賬”上,會計核算極不規(guī)范。更為嚴(yán)重的是民營企業(yè)的財務(wù)主管人員大多也未具備相應(yīng)的專業(yè)素質(zhì),大部分民營企業(yè)由管理者本人的親屬擔(dān)任會計、出納,甚至出現(xiàn)出納人員領(lǐng)導(dǎo)財務(wù)工作現(xiàn)象,管理職責(zé)不分、越權(quán)行事,造成管理混亂無序、暗箱操作盛行、財務(wù)監(jiān)控不嚴(yán)、會計信息失真,財務(wù)管理流于形式、形同虛設(shè)而導(dǎo)致企業(yè)凝聚力喪失,具有先進(jìn)管理、經(jīng)營經(jīng)驗的人不能融入企業(yè),工作主動性、積極性、創(chuàng)造性不高,導(dǎo)致企業(yè)發(fā)展緩慢,給財務(wù)工作埋下隱患。這些隱患的危害在創(chuàng)業(yè)初期尚不明顯,但一旦進(jìn)入資本化、規(guī)模化經(jīng)營后,它們的影響力就會逐步擴(kuò)大,在投資方面無可靠、可用的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)支撐,致使企業(yè)投資失誤陷入經(jīng)營困境,最終將導(dǎo)致企業(yè)走向衰退與沒落。
(2)籌資渠道狹窄,融資能力不足,資金嚴(yán)重不足,成為阻礙企業(yè)發(fā)展的不利因素
資金是企業(yè)生存和發(fā)展的關(guān)鍵,一個健康發(fā)展的企業(yè)不但要能充分利用好內(nèi)部資金來源,還要能有效地從外部融入資金,充分利用財務(wù)杠桿作用是企業(yè)快速成長、發(fā)展壯大的關(guān)鍵。我國的民營企業(yè),其資金主要來自于自身的積累,金融機(jī)構(gòu)貸款所占比例非常小,目前中小企業(yè)的貸款規(guī)模僅占銀行信貸總額的8%左右,民營企業(yè)融資難、擔(dān)保難仍然是制約民營企業(yè)發(fā)展壯大最突出的問題。
首先,我國民營企業(yè)發(fā)展比較混亂,各種企業(yè)良莠不齊,商業(yè)欺詐、坑蒙拐騙、違約等行為時有發(fā)生,歇業(yè)倒閉的頻率也比較快,存續(xù)發(fā)展的民營企業(yè)負(fù)債過多,融資成本高,風(fēng)險大,自身財務(wù)管理、核算不夠規(guī)范、財務(wù)管理透明度差,企業(yè)不注重資信建設(shè),這些都使銀行對民營企業(yè)的貸款風(fēng)險增大,社會也逐漸形成了對民營企業(yè)的偏見,造成了民營企業(yè)和銀行之間的距離,銀企聯(lián)系不強(qiáng),企業(yè)資信往往達(dá)不到金融機(jī)構(gòu)的信貸標(biāo)準(zhǔn)。
其次,在民營企業(yè)直接融資方面,證券市場準(zhǔn)入門檻高,我國資本市場還很不完善,大部分企業(yè)尤其是中小企業(yè)難以通過直接融資渠道來獲得資金,從股權(quán)融資來看,作為企業(yè)發(fā)行股票上市的唯一市場,滬深交易所設(shè)置了很高的門檻,絕非一般中小企業(yè)能問津,這種發(fā)展向中小企業(yè)融資的資本市場方案,實際上只能解決部分的高風(fēng)險、高回報的科技型企業(yè)的融資問題。
最后,抵押和擔(dān)保是金融機(jī)構(gòu)在信息不對稱情況下降低貸款風(fēng)險的重要手段。不能滿足抵押或擔(dān)保要求也是民營企業(yè)不能獲得銀行貸款最常見的原因。由于我國民營企業(yè)規(guī)模較小,中小型民營企業(yè)缺乏足夠的抵押能力,有些民營企業(yè)在特殊的成長背景下,土地、廠房、設(shè)備等產(chǎn)權(quán)不全,即使有一定的資產(chǎn)規(guī)模,也因為產(chǎn)權(quán)殘缺而很難抵押以獲得自己所需貸款。而且,估價擔(dān)保抵押物價值的成本很高,估價抵押資產(chǎn)時昂貴的費(fèi)用也增大了民營企業(yè)的融資成本。在我國,整個社會信用擔(dān)保體系不健全,民營企業(yè)的擔(dān)保體系更是殘缺,再加上民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中隱蔽性特征和產(chǎn)權(quán)不清的狀況,銀行放貸給民營企業(yè)的風(fēng)險較大,造成民營企業(yè)獲得貸款相當(dāng)困難。
(3)盲目投資,投資活動缺乏科學(xué)決策依據(jù)
2010年初,國務(wù)院頒布實施的《關(guān)于鼓勵和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見》在民營企業(yè)投資方面,給予充分的支持和引導(dǎo)。但我國民營企業(yè)老板扮演的角色往往是高級采購員、營銷員、公關(guān)先生,而不是企業(yè)家、經(jīng)理。在資金投放中,企業(yè)有盲目跟風(fēng)的思想,往往在沒有做好前期市場調(diào)查,投資財務(wù)經(jīng)濟(jì)分析及對未來風(fēng)險預(yù)測及防范的情況下,主觀決定投放方向和投放規(guī)模,造成決策失誤。在投資中經(jīng)常表現(xiàn)出輕率和違背經(jīng)濟(jì)規(guī)律的投資行為,缺乏科學(xué)決策依據(jù),盲目追求多元化經(jīng)營,只看到多元化經(jīng)營所帶來的分散風(fēng)險作用和將企業(yè)規(guī)模做大的虛榮成就感,而忽略了企業(yè)擴(kuò)張與其資金實力、投資效益、技術(shù)開發(fā)、市場開拓及內(nèi)部管理等方面的矛盾,導(dǎo)致資產(chǎn)分散、風(fēng)險增大。
(4)收益分配機(jī)制嚴(yán)重滯后
民營企業(yè)往往實行家族式管理,在初創(chuàng)發(fā)展時曾起過一定的積極作用,與親朋好友共患難,度難關(guān),創(chuàng)家業(yè)。隨著企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大,企業(yè)的創(chuàng)建人不能志同道合,二次創(chuàng)業(yè)意見相左,擔(dān)心控制權(quán)旁落,排斥其他權(quán)益資本進(jìn)入,拒絕在經(jīng)營者、勞動者之間建立利益的分配關(guān)系。內(nèi)部股權(quán)封閉逐漸暴露出許多矛盾與缺陷,所有者不僅要防范內(nèi)部員工的“道德風(fēng)險”及“逆向選擇”,甚至要防范所有者之間的利益吞食,難以推行績效考評、股權(quán)激勵、價值管理等現(xiàn)代企業(yè)制度管理措施,企業(yè)發(fā)展效率低下。
2、改善民營企業(yè)財務(wù)管理的對策與措施
引導(dǎo)民營企業(yè)加大人力資本投資力度,提高民營企業(yè)財務(wù)管理水平。首先,民營企業(yè)主應(yīng)解放思想,著力提高管理素質(zhì),積極參加培訓(xùn)和考察,加強(qiáng)學(xué)習(xí)現(xiàn)代企業(yè)管理辦法和先進(jìn)企業(yè)管理經(jīng)驗;其次,可通過聘請職業(yè)經(jīng)理人概念,實行所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離的模式對企業(yè)實行管理;最后,對民營企業(yè)財務(wù)人員,加大人力資本投資,積極進(jìn)行員工培訓(xùn)與教育投資,進(jìn)行高級財務(wù)管理人才培養(yǎng)引進(jìn)方面的投資等人力資源培育與引進(jìn)措施,以先進(jìn)的管理和經(jīng)營理念建立一套適合企業(yè)發(fā)展科學(xué)合理的財務(wù)管理體系,把企業(yè)內(nèi)部控制制度落實到位。
建立健全內(nèi)部會計控制制度。企業(yè)會計內(nèi)部控制制度是企業(yè)內(nèi)部控制的基礎(chǔ)。民營企業(yè)首先要明確實施內(nèi)部會計控制的必要性,圍繞提高會計信息質(zhì)量、保護(hù)財產(chǎn)安全完整和確保法律法規(guī)規(guī)章制度的貫徹執(zhí)行來確立內(nèi)部會計控制的目標(biāo),遵循合法、有效、全面、適時原則、不相容職務(wù)相分離原則和成本效益原則,運(yùn)用不相容職務(wù)相互分離、授權(quán)批準(zhǔn)控制、會計系統(tǒng)控制、預(yù)算控制、財產(chǎn)保全控制、風(fēng)險控制、內(nèi)部報告控制及電子信息技術(shù)控制等方法,對企業(yè)的貨幣資金、實物資產(chǎn)、對外投資、工程項目、采購與付款、籌資、銷售與收款、成本費(fèi)用、擔(dān)保等經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)進(jìn)行全面的會計控制,從而達(dá)到加強(qiáng)會計核算、提高財務(wù)會計信息質(zhì)量和強(qiáng)化內(nèi)部管理、提高經(jīng)濟(jì)效益的目的。
轉(zhuǎn)變觀念,強(qiáng)化財務(wù)管理意識,建立健全財務(wù)制度。堅持財務(wù)管理制度化、規(guī)范化、程序化,保證財務(wù)管理在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中的主要地位和作用。保證規(guī)范的會計核算、透明的財務(wù)管理,樹立民營企業(yè)的誠信文化理念,加強(qiáng)法律觀念,重塑民營企業(yè)誠實守信、遵紀(jì)守法的良好新形象。建立良好的銀企互信,多渠道進(jìn)行融資探索。測算各種融資方式的資金成本,選擇最適合企業(yè)當(dāng)前需要的資金籌措方式,制定符合當(dāng)前企業(yè)生存、發(fā)展的財務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃。
初創(chuàng)型企業(yè)的股權(quán)激勵方案范文4
在企業(yè)的內(nèi)外環(huán)境不斷發(fā)生劇烈變動的新經(jīng)濟(jì)時代,在主體產(chǎn)權(quán)意識不斷增強(qiáng),經(jīng)濟(jì)利益主體不斷分化與重組的今天,在企業(yè)以財務(wù)為導(dǎo)向的經(jīng)營理念下,財務(wù)的準(zhǔn)確定位事關(guān)企業(yè)的生存與發(fā)展。企業(yè)的生存與發(fā)展靠的是人力資本,利益相關(guān)者財務(wù)正是建立在這種面向知識經(jīng)濟(jì)時代的觀點(diǎn)基礎(chǔ)之上。
2、基于利益相關(guān)者財務(wù)治理的目標(biāo)
財務(wù)目標(biāo)是討論最為熱烈的財務(wù)基本理論問題之一,也是觀點(diǎn)最多、分歧最大的財務(wù)基本理論問題之一。據(jù)王化成教授的研究統(tǒng)計,我國關(guān)于財務(wù)目標(biāo)的主要觀點(diǎn)多達(dá)四十余種,而討論比較集中的兩種觀點(diǎn)是股東財富最大化和企業(yè)價值最大化。股東財富最大化的財務(wù)目標(biāo)是建立在財務(wù)資本基礎(chǔ)之上,其存在有著明顯的缺陷,而企業(yè)價值最大化是建立在利益相關(guān)者理論基礎(chǔ)之上,是基于利益相關(guān)者財務(wù)治理的目標(biāo)。
2.1股東財富最大化財務(wù)治理目標(biāo)的缺陷
隨著產(chǎn)權(quán)觀念的變化,股東財富最大化不能滿足企業(yè)的發(fā)展要求,在實踐過程中暴露出一些不足之處:(1)所有權(quán)與控制權(quán)的分離會導(dǎo)致所有者和經(jīng)營者之間的潛在矛盾,經(jīng)營者可能出于自身的考慮選擇對自己有利的決策,但這可能會偏離股東財富最大化的目標(biāo),從而損害了股東的利益;(2)股東財富最大化一味強(qiáng)調(diào)股東的利益,并不能很好地兼顧其他利益相關(guān)者的利益,從而可能會導(dǎo)致企業(yè)資源得不到最優(yōu)化配置。
2.2企業(yè)價值最大化財務(wù)治理目標(biāo)的優(yōu)越性
企業(yè)價值最大化從現(xiàn)代企業(yè)理論出發(fā),著重強(qiáng)調(diào)在企業(yè)價值增長中滿足利益相關(guān)者的利益要求,是企業(yè)整體價值觀,它的優(yōu)越性體現(xiàn)在以下四個方面:(1)企業(yè)價值不僅僅是股東財富的價值,而是包括股東在內(nèi)所有相關(guān)者的利益。一個企業(yè)的價值增加不應(yīng)該僅僅使股東受益,而且應(yīng)該使所有的利益相關(guān)者獲利。只有當(dāng)所有利益相關(guān)者的權(quán)益得到保證并不斷增長時,企業(yè)才是有效率的和成功的。 (2)企業(yè)整體價值的概念強(qiáng)調(diào)的不僅僅是財務(wù)的價值,而是將組織結(jié)構(gòu)、財務(wù)、采購、生產(chǎn)、技術(shù)、市場營銷、人力資源、產(chǎn)權(quán)運(yùn)作等各方面整合的結(jié)果;(3)企業(yè)整體價值的體現(xiàn),不是基于己經(jīng)獲得的市場份額和利潤數(shù)據(jù),而是基于與適度風(fēng)險相匹配的己經(jīng)獲得和可能獲得的現(xiàn)金流量;(4)企業(yè)整體價值有多種表現(xiàn)形式,但是市場價值是最主要的形式。所以現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)必須密切關(guān)注資木市場或產(chǎn)權(quán)市場,企業(yè)只有從內(nèi)部和外部兩個方面下手才能提高企業(yè)整體價值。
3、利益相關(guān)者的財務(wù)治理
3.1相機(jī)治理
利益相關(guān)者的財務(wù)相機(jī)治理,是指在企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)危機(jī)時,通過建立一套有效的制度安排使受損失的利益相關(guān)者能夠得到企業(yè)的財務(wù)控制權(quán),以改變既定的利益分配格局。
1、出資者的財務(wù)相機(jī)治理。當(dāng)企業(yè)經(jīng)營業(yè)績下降或經(jīng)營者有不良行為時,出資者可先通過監(jiān)事會加以制止;如果監(jiān)事會無法制止,就要采取召開臨時股東大會進(jìn)行表決、“用腳投票”對并購行動給予支持等相機(jī)治理措施。
2、員工的財務(wù)相機(jī)治理。當(dāng)企業(yè)經(jīng)營業(yè)績下降或經(jīng)營者有損害企業(yè)利益的行為時,員工可采取一定的相機(jī)治理措施。如要求董事會更換經(jīng)理人員;提議召開臨時股東大會更換董事;提議召開臨時職代會罷免經(jīng)營者,必要時還可以通過工會違法的經(jīng)營者:以員工收購為基礎(chǔ)的企業(yè)重組等。
3、債權(quán)人的財務(wù)相機(jī)治理。債權(quán)人(銀行)一般都會與企業(yè)簽訂債務(wù)合約,而債務(wù)合約是標(biāo)準(zhǔn)的相機(jī)治理安排。如果債務(wù)人有償債能力,債權(quán)人一般不加以干預(yù);一旦債務(wù)人出現(xiàn)財務(wù)危機(jī)時,債權(quán)人就要申請破產(chǎn)。常見的債權(quán)人相機(jī)治理程序其實是一種破產(chǎn)程序。然而,申請破產(chǎn)對債權(quán)人來說并非明智之舉,因為債務(wù)人的資產(chǎn)經(jīng)清算后,一般是難以彌補(bǔ)債務(wù)的,破產(chǎn)對債權(quán)債務(wù)雙方來說都存在不可避免的損失。鑒于此,各國的破產(chǎn)法進(jìn)一步豐富了破產(chǎn)程序,顯著的特點(diǎn)是加入了自愿的破產(chǎn)程序。這種制度程序本著和解原則,給予破產(chǎn)企業(yè)一段保護(hù)期,使債權(quán)、債務(wù)雙方能夠?qū)ζ髽I(yè)進(jìn)行重組,以達(dá)到挽救企業(yè)危機(jī)的目的。
3.2動態(tài)治理
利益相關(guān)者財務(wù)治理除了是一種共同治理、相機(jī)治理外,也是一種動態(tài)治理。實質(zhì)上是企業(yè)財權(quán)安排的動態(tài)性決定了財務(wù)治理結(jié)構(gòu)的動態(tài)性,而財權(quán)安排的動態(tài)性又是由利益相關(guān)者投入的專用性資本、談判能力以及外部環(huán)境等的變化而共同決定的。
企業(yè)由于自身的各種原因而需要不同的利益相關(guān)者格局,而企業(yè)各種因素的變化又可以引起利益相關(guān)者的利益格局發(fā)生變化;利益相關(guān)者本身也會因為種種原因而主動調(diào)整改變其在企業(yè)中的地位和利益格局;此外,外部環(huán)境的變化亦會影響企業(yè)中原有的利益相關(guān)者格局。總之,企業(yè)、利益相關(guān)者自身以及外部環(huán)境都可以改變某利益相關(guān)者與企業(yè)的利益相關(guān)度,從而體現(xiàn)出不同的、動態(tài)的利益相關(guān)者格局,因此要對財權(quán)進(jìn)行不同和動態(tài)的安排,結(jié)果企業(yè)的財務(wù)治理結(jié)構(gòu)也相應(yīng)地產(chǎn)生動態(tài)變化,這就是財務(wù)動態(tài)治理。例如當(dāng)債權(quán)人向企業(yè)投入永久性資本時,便擁有了出資者和債權(quán)人的雙重身份,也就理所當(dāng)然地應(yīng)該擁有作為一個出資者可獲得的財權(quán),其財權(quán)的增加導(dǎo)致其在財務(wù)治理結(jié)構(gòu)中的作用得到了相應(yīng)的提升。
1、企業(yè)本身需要財務(wù)動態(tài)治理
(1)同一時期的不同企業(yè)要求不同的利益相關(guān)者格局。技術(shù)密集型企業(yè)和資本密集型企業(yè)對利益相關(guān)者的需求是不同的,技術(shù)密集型企業(yè)更強(qiáng)調(diào)人力資本的開發(fā)和利用,人力資本所有者在利益相關(guān)者中的作用居于主導(dǎo)地位;而資本密集型企業(yè)則更看重資本的投入,這時出資者與債權(quán)人對企業(yè)來說非常重要,是處在第一位的。很顯然,高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的企業(yè)也有類似的區(qū)別。
(2)同一企業(yè)的不同時期需要不同的利益相關(guān)者格局。企業(yè)所處的生命周期可分為初創(chuàng)期、成長期、成熟期以及衰退期四個階段,在不同的階段利益相關(guān)者格局是不同的。在初創(chuàng)期,企業(yè)需要大量的股權(quán)資本,這時出資者在利益相關(guān)者中居于主導(dǎo)地位。而在成長期,企業(yè)需要進(jìn)行融資,除了股權(quán)資本外,更多的是融入債務(wù)資本,此外,企業(yè)還需要足夠的人力資本來推動企業(yè)的發(fā)展和擴(kuò)張,這時,債權(quán)人、經(jīng)營者以及員工在企業(yè)中的地位上升。如果企業(yè)對經(jīng)營者和員工采用股權(quán)激勵的話,也就表明這兩者在利益相關(guān)者中的作用更大了。在成熟期,企業(yè)一般傾向于償還債務(wù),此時債權(quán)人的專用性投資減少,利益相關(guān)度下降。而在衰退期,企業(yè)要開始發(fā)展新的業(yè)務(wù),因此更看重對人力資本的開發(fā)和利用,這時人力資本所有者在眾多利益相關(guān)者中居于重要地位。
2、利益相關(guān)者自身和外部環(huán)境的發(fā)展變化要求動態(tài)治理
利益相關(guān)者自身有時出于對風(fēng)險承擔(dān)能力的考慮,以及對未來的不同預(yù)期,會主動改變其與企業(yè)的利益相關(guān)度;而有時則會基于其財務(wù)治理行為成本與效益的分析,主動放棄對其所享有財權(quán)的行使;另外,因為利益相關(guān)者之間相互博弈結(jié)果的變化,也會改變某一利益相關(guān)者在財務(wù)治理中的地位。其實,利益相關(guān)者自身的成長也會改變其與企業(yè)的利益相關(guān)度,我們可以一個員工的成長歷程來對此加以說明。從一個員工進(jìn)入企業(yè)開始,隨著他年齡的逐漸增大,其工齡越來越長,能力也越來越強(qiáng),他就會從一個一般職員開始逐步被企業(yè)委以重任,從基層管理人員而逐步晉升為中層管理人員,甚至最終成為高層經(jīng)營者。他在整個成長過程中,對企業(yè)的貢獻(xiàn)越來越大,其在財務(wù)治理中所發(fā)揮的作用也應(yīng)越來越大。由此可見,對一個員工在企業(yè)中的財權(quán)安排應(yīng)該是動態(tài)發(fā)展的。
4、基于利益相關(guān)者財務(wù)治理的約束機(jī)制分析
約束機(jī)制是利益相關(guān)者實現(xiàn)利益目標(biāo)的基本保證,也是企業(yè)存在與發(fā)展的穩(wěn)定器。約束不是對利益主體追求自身利益的限制,而是要求利益主體在追求自身的利益過程中不能損害其他利益主體的利益。從企業(yè)作為生產(chǎn)要素集合體的角度來看,企業(yè)外部的要素具有與企業(yè)的潛在利益關(guān)系,而進(jìn)入企業(yè)內(nèi)部的要素與企業(yè)具有現(xiàn)實的利益關(guān)系,企業(yè)的約束機(jī)制就是外部要素與內(nèi)部要素共同作用的結(jié)果,表現(xiàn)為相對獨(dú)立而又緊密相連的外部約束機(jī)制與內(nèi)部約束機(jī)制。
(一)內(nèi)部約束機(jī)制
內(nèi)部約束機(jī)制是企業(yè)內(nèi)部利益主體圍繞權(quán)力和利益形成的制約關(guān)系,這種制約關(guān)系與企業(yè)財務(wù)治理結(jié)構(gòu)模式具有內(nèi)在的統(tǒng)一性。從財務(wù)治理的角度來看,財務(wù)決策權(quán)是內(nèi)部約束機(jī)制的核心,內(nèi)部約束機(jī)制是財務(wù)決策權(quán)、財務(wù)監(jiān)督權(quán)、財務(wù)審批權(quán)、財務(wù)執(zhí)行權(quán)的協(xié)調(diào)統(tǒng)一。由于企業(yè)利益關(guān)系到利益相關(guān)者的利益,財務(wù)決策權(quán)的行使必須以企業(yè)利益最大化為標(biāo)準(zhǔn)。為了確保財務(wù)決策的效率,財務(wù)決策權(quán)主要集中在具有經(jīng)營才能與財務(wù)專業(yè)知識的經(jīng)理層手中,并由財務(wù)人員具體執(zhí)行財務(wù)決策方案,這就決定了財務(wù)決策權(quán)在財務(wù)治理中的核心地位。由于理性經(jīng)濟(jì)人假設(shè)的存在,經(jīng)營者在財務(wù)決策的方案選擇中往往選擇對自己最有利的財務(wù)決策,其結(jié)果使其他利益相關(guān)者的利益受到損害,為了防止這種現(xiàn)象的發(fā)生,使財務(wù)決策從企業(yè)利益的角度進(jìn)行選擇,就需要對財務(wù)決策權(quán)進(jìn)行相應(yīng)的制約,這就要求重大財務(wù)決策必須得到企業(yè)最高權(quán)力機(jī)關(guān)股東會的批準(zhǔn),并接受企業(yè)設(shè)立的監(jiān)督部門的監(jiān)督。由于財務(wù)決策的專業(yè)性,要求必須與之相匹配的財務(wù)監(jiān)督的專業(yè)性,財務(wù)監(jiān)督在財務(wù)治理結(jié)構(gòu)中的設(shè)置及人員的構(gòu)成是財務(wù)監(jiān)督權(quán)能否發(fā)揮作用的關(guān)鍵因素。
(二)外部約束機(jī)制
初創(chuàng)型企業(yè)的股權(quán)激勵方案范文5
關(guān)鍵詞：風(fēng)險投資；科技銀行；資本市場；電子元件
科技創(chuàng)新包括3個部分：①科學(xué)發(fā)現(xiàn)和技術(shù)發(fā)明的原始性知識創(chuàng)新；②在引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)的基礎(chǔ)上，消化、吸收并再創(chuàng)新；③使各類相關(guān)技術(shù)有機(jī)結(jié)合，形成具有市場競爭力的產(chǎn)品以及產(chǎn)業(yè)的集成創(chuàng)新。科技創(chuàng)新的主體是企業(yè)，與高校和獨(dú)立的科研機(jī)構(gòu)不同，企業(yè)的創(chuàng)新活動更加接近生產(chǎn)領(lǐng)域，更加有利于創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化為實際的生產(chǎn)力。企業(yè)是科技創(chuàng)新的主體，而創(chuàng)新型小企業(yè)是其中極為活躍的力量。目前，許多國家都十分重視小企業(yè)特別是創(chuàng)新型小企業(yè)的發(fā)展，將它們視為技術(shù)創(chuàng)新的主要載體。美國有70%以上的專利是由小企業(yè)發(fā)明的，小企業(yè)的平均創(chuàng)新能力是大型企業(yè)的2倍以上。在我國，小企業(yè)提供了全國60%以上的發(fā)明專利、70%以上的技術(shù)創(chuàng)新、80%以上的新產(chǎn)品開發(fā)，已經(jīng)成為技術(shù)創(chuàng)新的重要力量和源泉。資本是企業(yè)發(fā)展的重要資源之一，融資問題是科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展中最為突出的問題，其他例如人才引進(jìn)、市場化和產(chǎn)業(yè)化等問題的本質(zhì)都可以歸結(jié)為融資問題。企業(yè)在科技創(chuàng)新各環(huán)節(jié)須要投入大量的資金。及時、持續(xù)和穩(wěn)定的資本來源成了決定企業(yè)成敗的核心關(guān)鍵，尤其是科技型企業(yè)，其高成長性決定了它對資本的大量需求。而資本的供給涉及到整個國家或地區(qū)的金融體系，成熟發(fā)達(dá)的金融體系為科技型企業(yè)由小到大發(fā)展的過程提供了高效的資本支持。總體而言，在企業(yè)科技創(chuàng)新的各個階段，科技創(chuàng)新與資本之間存在著一個動態(tài)的交互過程。從實踐規(guī)律看，在種子期的種子資本主要用于研發(fā)人員的工資支出，以及創(chuàng)新產(chǎn)品商品化所需要的資金。隨著創(chuàng)新有了成型的產(chǎn)品和明確的市場后，創(chuàng)新就進(jìn)入了創(chuàng)業(yè)期。此時，需要導(dǎo)入資本用于企業(yè)的發(fā)展。企業(yè)平穩(wěn)過渡到成長期后，需要成長資本來開拓市場，逐漸地形成自身的市場定位。當(dāng)企業(yè)進(jìn)入擴(kuò)張期時，企業(yè)已經(jīng)具備了一定的市場地位，為了進(jìn)一步開拓市場，企業(yè)就需要發(fā)展資本助力企業(yè)擴(kuò)張。最終，企業(yè)進(jìn)入到成熟期，整體運(yùn)營穩(wěn)定，利潤較好的情況下，企業(yè)為了能夠收回前期的投資，就要進(jìn)行資本回收。如果企業(yè)進(jìn)入衰退期，則需要及時地退出資本來規(guī)避風(fēng)險。由此可見，資本對科技創(chuàng)新至關(guān)重要，沒有資本的支撐，科技創(chuàng)新就不能成功轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力；沒有資本的支撐，科技創(chuàng)新就無法推動科技型企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級；沒有資本的支撐，科技創(chuàng)新就不能帶動經(jīng)濟(jì)的騰飛。
1硅谷科技創(chuàng)新的現(xiàn)狀
硅谷是迄今為止最成功的高科技園區(qū)，其主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)包括計算機(jī)和通訊硬件、電子元件、軟件、創(chuàng)意和創(chuàng)新服務(wù)業(yè)等。在硅谷這個面積約為19000km2的小區(qū)域里，諾貝爾獎獲得者總數(shù)達(dá)到50多名，比美國之外的任何國家都多。硅谷有包括蘋果、谷歌和facebook等眾多明星科技企業(yè)，是全球創(chuàng)新、科技和新行業(yè)創(chuàng)業(yè)的聚集地。在這片區(qū)域僅僅居住著700萬人，但是估值超過10億美元的科技公司卻超過150家。硅谷的人口不到美國全國的1%，2015年GDP達(dá)9074億美元，占2015年美國GDP的5.05%.硅谷注冊專利數(shù)每年不斷增加，2014年達(dá)到19414件（2012年為15065件，2013年則達(dá)到16975件）。2014年專利占最大比例（40.5%）的是數(shù)據(jù)處理、信息存儲和計算機(jī)，通訊領(lǐng)域也有較大占比（25.6%）。對比2009年數(shù)據(jù)，硅谷地區(qū)在計算機(jī)、數(shù)據(jù)處理和信息存儲領(lǐng)域獲得的專利數(shù)實現(xiàn)翻倍，在2014年達(dá)到7857件，硅谷注冊專利數(shù)占美國總數(shù)比重達(dá)到15%.硅谷的成功必然與其科技創(chuàng)新的成果密不可分，硅谷從原來美國一個經(jīng)濟(jì)不是很發(fā)達(dá)的地區(qū)蛻變成美國乃至全世界的科技創(chuàng)新的中心，在這一過程中，硅谷優(yōu)良的金融資本體系起到了非常重要的作用。在科技創(chuàng)新企業(yè)從種子期到發(fā)展期再到成熟期的整個過程，硅谷提供了強(qiáng)有力的資本環(huán)境支持。在種子期有眾多的風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)和個人投資者，在擴(kuò)張期有硅谷銀行提供不同期限的貸款保駕護(hù)航，在成熟期有以達(dá)斯達(dá)克為代表的多層次資本市場為企業(yè)上市和風(fēng)險資本退出提供平臺。硅谷作為迄今為止最成功的科技創(chuàng)新園區(qū)，其完善的多層次資本市場和科技銀行體系，以及高度成熟的風(fēng)險投資網(wǎng)絡(luò)，為科技創(chuàng)新鋪平了道路。優(yōu)良的資本環(huán)境有效地將投資和科技生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化行為有機(jī)地融合在一起。
2成熟的風(fēng)險投資網(wǎng)絡(luò)
根據(jù)美國風(fēng)險投資協(xié)會的定義，風(fēng)險投資是由職業(yè)金融家投入到新興的、發(fā)展迅速的、有巨大發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)中的一種權(quán)益資本投資。風(fēng)險投資與科技創(chuàng)新是相互支撐的，沒有風(fēng)險投資的支撐，科技創(chuàng)新不能成功地轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力，沒有優(yōu)良的科技項目的支撐，風(fēng)險投資行業(yè)也不能實現(xiàn)穩(wěn)健、快速的發(fā)展。同時，風(fēng)險投資作為一種金融支持手段，具有很強(qiáng)的溢出效應(yīng)，從而能夠激勵社會資本也以同樣的模式來運(yùn)行，提高資源利用效率，促進(jìn)企業(yè)科技創(chuàng)新。硅谷科技創(chuàng)新公司電動汽車特斯拉在創(chuàng)建初期，其聯(lián)合創(chuàng)始人計劃從ACPropulsion公司獲得Tzero車型的技術(shù)授權(quán)，然后用蓮花Elise跑車的底盤作為車身一部分，不經(jīng)過經(jīng)銷商直接面向消費(fèi)者直銷。基于這些初步計劃，特斯拉開始尋找風(fēng)險投資。在得到指南針技術(shù)伙伴公司和SDL風(fēng)司的支持后，仍有700萬美元的資金缺口需要填補(bǔ)，特斯拉才能造出第一輛原型車。而這時，馬斯克以650萬美元的資本注入成為特斯拉最大的持股人和董事長，馬斯克的天使投資給特斯拉帶來的是一場顛覆性的革命，科技與風(fēng)險投資的深度交互和融合，為培育和提供新技術(shù)、新產(chǎn)品、新業(yè)態(tài)灌注了不竭的動力，從而為激活消費(fèi)、創(chuàng)造需求、引導(dǎo)市場打下了堅實的基礎(chǔ)。風(fēng)險投資有助于科技型企業(yè)的增長，風(fēng)險投資是硅谷成功的經(jīng)濟(jì)引擎。風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)和天使投資機(jī)構(gòu)深植于硅谷，他們在硅谷比在世界任何地方都要更加深入和富有。幾乎所有1960年以后在硅谷成立的價值10億美元以上的公司都有風(fēng)險投資的支持，只有少數(shù)例外。根據(jù)全美風(fēng)險投資協(xié)會統(tǒng)計，2015年，最大的風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)幾乎都在硅谷，硅谷占了風(fēng)險投資資金很大比例。如表1所示，硅谷占2015年度全美風(fēng)險投資總額的46.4%，甚至多于排名其后的3個地區(qū)的總數(shù)。硅谷吸引的風(fēng)險投資金額每年都在增長，2015年投向硅谷的風(fēng)險投資金額達(dá)到133.4億美元。在2015年，硅谷風(fēng)險投資金額分別占到加州和美國的73%和42%.風(fēng)險投資家之間的合作是硅谷的標(biāo)志，這也是硅谷成功的原因之一。風(fēng)險投資家和風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)都經(jīng)歷過硅谷科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)發(fā)展的歷程。因此，在他們之間形成了一個高度相連的互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)。由于風(fēng)險投資公司經(jīng)常與其他公司一起投資于相同的初創(chuàng)公司，所以，其依賴于彼此的成功。硅谷的風(fēng)險投資行業(yè)不是在投資一家公司，而是在投資整個硅谷。硅谷的風(fēng)險投資公司都有很強(qiáng)的技術(shù)能力，這種能力或直接來自其合作伙伴，或間接來自其顧問隊伍。針對不同領(lǐng)域的科技創(chuàng)新項目，或不同階段的科技創(chuàng)新項目，風(fēng)險投資及其管理團(tuán)隊追求通過加強(qiáng)針對性來提高風(fēng)險投資管理的有效性。隨著科技創(chuàng)新項目的發(fā)展而不斷完善風(fēng)險投資管理，而科技型企業(yè)能夠按照風(fēng)險投資管理的要求，逐步規(guī)范科技創(chuàng)新活動，并隨著風(fēng)險投資管理的深入，最終能有效提升科技創(chuàng)新的效率和成果水平。風(fēng)險投資家培育初創(chuàng)公司，打造其管理結(jié)構(gòu)，并在每個發(fā)展階段都提供指導(dǎo)，它們依靠高科技專家和知識型員工組成的非正式關(guān)系網(wǎng)絡(luò)為硅谷的科技型企業(yè)在初期的發(fā)展提供了有效的支持，并為硅谷科技創(chuàng)新生態(tài)圈注入了活力。
3獨(dú)特的科技銀行體系
科技銀行是將科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新結(jié)合起來，圍繞創(chuàng)新型企業(yè)、高技術(shù)企業(yè)和創(chuàng)投企業(yè)、創(chuàng)投項目等較為獨(dú)特的發(fā)展周期和需求特點(diǎn)服務(wù)的專業(yè)性銀行金融機(jī)構(gòu)的統(tǒng)稱。硅谷銀行是美國最成功的科技銀行，占據(jù)了美國創(chuàng)業(yè)風(fēng)險貸款的大部分市場份額。對美國科技銀行的研究其實主要就是對硅谷銀行的研究。因此，本部分主要通過研究硅谷銀行來探討美國科技銀行對硅谷科技創(chuàng)新起到了重要的作用。美國硅谷銀行目前是一家專為科技型創(chuàng)業(yè)企業(yè)、創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)提供綜合性金融服務(wù)的控股集團(tuán)。在全球擁有33個辦事處、3家國際分公司，為全球3萬多家科技型企業(yè)以及550多家創(chuàng)業(yè)投資和私募基金公司提供了服務(wù)，提供了26億美元的貸款，并在納斯達(dá)克市場上市。在科技銀行中最成功的當(dāng)屬美國硅谷銀行，其主要特點(diǎn)包括：①專業(yè)精確的定位；②分階段為企業(yè)提供個性化金融產(chǎn)品；③債權(quán)與股權(quán)的結(jié)合；④直接投資與間接投資的結(jié)合。硅谷銀行的核心定位就是具有風(fēng)險投資支持的科技型創(chuàng)業(yè)企業(yè)。因為硅谷銀行目前是多達(dá)200多家風(fēng)險投資公司的股東或合伙人，這層特殊的戰(zhàn)略合作關(guān)系使硅谷銀行能夠獲取一手資料并對申請貸款的企業(yè)的情況十分了解，這大大降低由于科技型企業(yè)創(chuàng)業(yè)初期模糊的盈利模式導(dǎo)致的高風(fēng)險。硅谷銀行采用的是較高利率與期權(quán)收益結(jié)合的模式。科技型企業(yè)的風(fēng)險較高，根據(jù)“風(fēng)險收益配比”原則，科技銀行所索取的貸款利率也較高。而硅谷銀行針對科技型企業(yè)的創(chuàng)業(yè)貸款收取比基準(zhǔn)利率還要高的利率。硅谷銀行既以高于市場一般借貸的利息將資金借出，又同時與創(chuàng)業(yè)企業(yè)簽訂協(xié)議，獲得創(chuàng)業(yè)企業(yè)的部分股權(quán)或直接認(rèn)購股權(quán)。此外，硅谷銀行也會將資金投到風(fēng)險投資公司，并由風(fēng)險投資公司另行投資，取得回報再將資金回流，這樣硅谷銀行不會與科技型創(chuàng)業(yè)企業(yè)有直接的交集，這種間接投資的模式與常規(guī)的直接投資結(jié)合，能有效控制風(fēng)險。硅谷銀行為科技型企業(yè)提供了良好的資本保證。在第一階段，即加速器時期，企業(yè)處在初創(chuàng)期，還處在產(chǎn)品研發(fā)階段，企業(yè)亟需資金來完成前期建設(shè)。在這一階段，硅谷銀行主要為企業(yè)與風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)牽線搭橋，使其能順利地得到風(fēng)險投資；第二階段是成長期階段，此時企業(yè)處于發(fā)展壯大階段，這時硅谷銀行主要為創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供各種個性化的貸款方案，為企業(yè)的發(fā)展保駕護(hù)航；第三階段是成熟期階段，此時企業(yè)已經(jīng)成熟，硅谷銀行主要為企業(yè)提供資產(chǎn)管理和證券服務(wù)，為企業(yè)的上市或并購和風(fēng)險投資的退出提供咨詢服務(wù)。科技型企業(yè)不但能夠從硅谷銀行獲得資本支持，并且可以通過硅谷銀行獲得關(guān)于企業(yè)發(fā)展各方面的咨詢服務(wù)，可以說硅谷銀行為科技型企業(yè)提供了完善、全方位的金融服務(wù)，從而為硅谷科技創(chuàng)新企業(yè)的壯大給予了強(qiáng)有力的支持。
4完善的多層次資本市場
資本市場使知識資本或人力資本的價值評估成為可能，因為資本市場能夠幫助建立有效的股權(quán)激勵機(jī)制，以此來激勵科技和管理人員，并吸引優(yōu)秀人才，而科技創(chuàng)新的源動力就是知識資本和人力資本。所以，高效的資本市場能夠促進(jìn)科技創(chuàng)新的發(fā)展。同時，資本市場能夠推動科技創(chuàng)新的產(chǎn)業(yè)化。此外，資本市場也是風(fēng)險資本自由進(jìn)入和退出科技型企業(yè)的重要載體。在美國的多層次資本市場體系中，有以紐交所為代表的主板市場、以納斯達(dá)克為核心的二板市場、包括場外電子柜臺交易市場（OTCBB）和場內(nèi)交易市場的三板市場，以及四板市場區(qū)域性股權(quán)交易市場。硅谷科技創(chuàng)新的成功離不開美國高度成熟發(fā)達(dá)的多層次資本市場體系。以紐約證券交易所為主的主板市場，為硅谷科技創(chuàng)新企業(yè)的發(fā)展壯大鋪下了堅實的金融基礎(chǔ)。專門針對科技型企業(yè)的納斯達(dá)克市場，市場內(nèi)部進(jìn)一步區(qū)分為4個層次：①納斯達(dá)克全國性市場，在全國性市場上交易的股票需要符合較嚴(yán)格的上市要求，其目的是要在納斯達(dá)克市場中建立一個最高上市標(biāo)準(zhǔn)的市場與紐約證券交易所競爭。②納斯達(dá)克小型資本市場屬于第二層次，上市標(biāo)準(zhǔn)較低，沒有業(yè)績要求。納斯達(dá)克市場因其上市條件相對寬松，發(fā)展迅速，吸引了大批創(chuàng)業(yè)者，為科技型企業(yè)在發(fā)展期和成熟期的融資提供了有力的支持，對扶持高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、鼓勵風(fēng)險投資，起到了巨大的作用。納斯達(dá)克市場為硅谷公司上市創(chuàng)造了有利的條件，促進(jìn)了硅谷科技型企業(yè)的發(fā)展。③場外電子柜臺交易市場（OTCBB）是全美證券商協(xié)會管理的一個電子報價系統(tǒng)。OTCBB為處于研發(fā)期和種子期，達(dá)不到主板市場和納斯達(dá)克上市條件，但急需資金的中小企業(yè)提供股權(quán)交易。基礎(chǔ)層次的OTCBB是支撐硅谷科技創(chuàng)新的重要根基，也是大量創(chuàng)投項目從成熟的企業(yè)退出創(chuàng)投資金的主要渠道。美國OTCBB可以說是納斯達(dá)克的預(yù)備板，大量風(fēng)險科技項目首先在此市場經(jīng)受考驗。美國龐大的OTCBB的證券數(shù)量約占全美證券交易量的3/4，是世界上最大的場外股票證券交易市場。這就為硅谷的科技型企業(yè)在初期的發(fā)展起到了重要的作用，不僅提高了科技型企業(yè)股票的流動性，還改善了科技型企業(yè)的融資環(huán)境。④區(qū)域性股權(quán)交易市場指的是地方柜臺交易市場，地方柜臺交易市場在各個地區(qū)獨(dú)立運(yùn)行，并且通過當(dāng)?shù)氐慕?jīng)紀(jì)人進(jìn)行柜臺交易。這個市場一般是為州內(nèi)的中小型公司發(fā)行小額股票。四板市場極大地促進(jìn)了美國創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資的發(fā)展，為科技創(chuàng)新提供了充裕和優(yōu)質(zhì)的資金。美國資本市場體系龐大、功能完備、層次多樣，既有統(tǒng)一、集中的全國性市場，又有區(qū)域性的、小型地方交易市場，使得不同規(guī)模、不同需求的企業(yè)都可以有效地利用資本市場進(jìn)行股權(quán)融資，獲得發(fā)展的機(jī)會，這無疑有力地推動了硅谷科技創(chuàng)新的發(fā)展。對于硅谷的科技型企業(yè)而言，美國的多層次資本市場主要為企業(yè)成熟期的上市以及風(fēng)險資本的退出提供了平臺，使資本在科技創(chuàng)新的后期能夠平穩(wěn)地著陸并構(gòu)成一個資本的良性循環(huán)。
5啟示
硅谷的成功與其科技創(chuàng)新的進(jìn)程是緊密相連的，而硅谷高度成熟的風(fēng)險投資網(wǎng)絡(luò)主要為科技型企業(yè)在種子期的發(fā)展提供支持，使其獲得足夠的資金來完成產(chǎn)品的研發(fā)，主要特點(diǎn)是風(fēng)險投資公司和風(fēng)險投資家之間的合作，共同打造了硅谷科技創(chuàng)新的生態(tài)圈。科技銀行體系主要為科技型企業(yè)在擴(kuò)張期的發(fā)展，提供不同期限的貸款，使企業(yè)在拓展業(yè)務(wù)，擴(kuò)大市場的階段有足夠的資金保障。不僅如此，無論是風(fēng)險投資公司，還是科技銀行，它們的職責(zé)和功能都已經(jīng)覆蓋了科技型企業(yè)發(fā)展的各個環(huán)節(jié)，從種子期到擴(kuò)張期，再到成熟期，都給予企業(yè)全方位的咨詢服務(wù)，包括管理、研發(fā)、財務(wù)等一系列企業(yè)發(fā)展有關(guān)的核心問題。由此可見，硅谷的風(fēng)險投資公司和硅谷銀行在為企業(yè)提供資本支持的同時，擔(dān)當(dāng)了重要咨詢公司的功能。科技型企業(yè)因此能夠逐漸規(guī)范其發(fā)展模式，從而有效地提升科技創(chuàng)新的效率和成果水平。而美國整體的多層次資本市場主要是為科技型企業(yè)在成熟期資本的退出提供了一個高效的平臺，與為企業(yè)在不同發(fā)展階段的融資提供了一個良好的平臺。硅谷科技創(chuàng)新的資本路徑從風(fēng)險投資和硅谷銀行到多層次資本市場，與科技型企業(yè)共同構(gòu)成了一個科技創(chuàng)新生態(tài)圈。
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初創(chuàng)型企業(yè)的股權(quán)激勵方案范文6
推進(jìn)自主創(chuàng)新
吉林強(qiáng)調(diào)，要以推進(jìn)自主創(chuàng)新和發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)為契機(jī)，加快轉(zhuǎn)變發(fā)展方式。要大力推進(jìn)自主創(chuàng)新，特別是突出抓好中關(guān)村國家自主創(chuàng)新示范區(qū)建設(shè)。通過示范區(qū)建設(shè)抓緊形成一攬子鼓勵創(chuàng)新的政策體系，切實把首都人才、科技優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，激活和釋放城市的創(chuàng)新試點(diǎn)帶動發(fā)展方式轉(zhuǎn)變。通過深化各項先行先試的改革試點(diǎn)工作，把中關(guān)村建設(shè)成為具有全球影響力的科技創(chuàng)新中心。
北京市發(fā)展改革委主任張工在市發(fā)展和改革工作會主題報告中提出，2010年，北京在促進(jìn)自主創(chuàng)新上，首先是要強(qiáng)力打造國家自主創(chuàng)新示范區(qū)。創(chuàng)新中關(guān)村管理體制。要抓緊出臺中關(guān)村自主創(chuàng)新示范區(qū)發(fā)展規(guī)劃，統(tǒng)籌謀劃“一心兩帶多點(diǎn)”的產(chǎn)業(yè)空間布局，推進(jìn)園區(qū)管理體制改革。其次，加快推進(jìn)先行先試。深入推進(jìn)股權(quán)激勵、職務(wù)發(fā)明、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款、間接費(fèi)用列支等創(chuàng)新試點(diǎn)，進(jìn)一步爭取擴(kuò)大中關(guān)村先行先試的領(lǐng)域和范圍。同時，進(jìn)一步強(qiáng)化政府支持。支持整合政府產(chǎn)業(yè)投資，以5年不少于100億元的規(guī)模，加強(qiáng)對重大科技產(chǎn)業(yè)化項目和產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟的支持；繼續(xù)擴(kuò)大政府采購自主創(chuàng)新產(chǎn)品的領(lǐng)域和規(guī)模，全年采購總額超過40億元。高水平運(yùn)作新能源和環(huán)保、電子信息、生物醫(yī)藥及高技術(shù)服務(wù)業(yè)等4只創(chuàng)業(yè)投資基金；扶持處于初創(chuàng)期、成長期的創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展。再次，要大力推進(jìn)科技成果產(chǎn)業(yè)化。支持企業(yè)與科研院所、高等院校合作，推進(jìn)TD-SCDMA、閃聯(lián)、數(shù)字電視、手持電視等一批自主標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)業(yè)化，進(jìn)一步完善以企業(yè)為主體的自主創(chuàng)新環(huán)境。鼓勵企業(yè)、產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟承接國家重大工程，承擔(dān)國家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)示范工程。積極推進(jìn)新能源汽車產(chǎn)業(yè)，加快推進(jìn)新能源、信息網(wǎng)絡(luò)、生命科學(xué)、新材料、環(huán)保等領(lǐng)域成果產(chǎn)業(yè)化，加快物聯(lián)網(wǎng)、綠色印刷等新技術(shù)應(yīng)用，培育新優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)。
發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)
推進(jìn)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的另一途徑是大力發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)。吉林指出，發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)是首都的功能定位，資源稟賦使然，是轉(zhuǎn)變發(fā)展方式的必然要求。最近，北京市委市政府研究通過《綠色北京行動計劃》，提出構(gòu)建綠色生產(chǎn)、綠色消費(fèi)和生態(tài)環(huán)境三大體系，關(guān)鍵是要抓好落實，力爭把北京建設(shè)成全國乃至全球的綠色經(jīng)濟(jì)中心。
北京市發(fā)展和改革工作會主題報告中提出，2010年，在綠色北京建設(shè)上，北京將重點(diǎn)推進(jìn)6方面工作：
一是多方式、多措施提高城市森林覆蓋率。基本建成11處新城萬畝濱河森林公園主體工程。繼續(xù)建成一批重點(diǎn)生態(tài)工程。通過推進(jìn)一批重點(diǎn)生態(tài)工程，構(gòu)建山區(qū)森林體系。
二是構(gòu)建結(jié)構(gòu)合理、技術(shù)先進(jìn)的生活垃圾處理體系。對新建、改建和擴(kuò)建的居住小區(qū)和社會單位全部實行生活垃圾和餐廚垃圾分類收集。啟動一個循環(huán)經(jīng)濟(jì)園建設(shè)，推進(jìn)三個生活垃圾焚燒廠建設(shè)，加快建設(shè)兩個生活垃圾綜合處理中心。
三是加快清潔能源和新技術(shù)示范推廣。力爭建成一批亮點(diǎn)工程。繼續(xù)制定《節(jié)能節(jié)水環(huán)保產(chǎn)品技術(shù)推廣目錄》，推進(jìn)一批示范工程。淘汰污染嚴(yán)重的小化工企業(yè)和落后生產(chǎn)工藝及設(shè)備，退出40家高耗能、高耗水、高污染企業(yè)。
四是提高能源利用效率。積極推進(jìn)機(jī)關(guān)辦公用房和居民住宅節(jié)能改造，加快推進(jìn)商場合同能源管理，推進(jìn)供熱系統(tǒng)節(jié)能技術(shù)改造，推動能效電廠建設(shè)。建設(shè)智能交通管理系統(tǒng)三期工程。在九個區(qū)縣城鄉(xiāng)居民和機(jī)關(guān)事業(yè)單位推廣高效照明產(chǎn)品1200萬只，基本實現(xiàn)全市居民家庭和公共服務(wù)領(lǐng)域綠色照明。
五是加快循環(huán)經(jīng)濟(jì)試點(diǎn)城市建設(shè)。推進(jìn)綠色發(fā)展示范區(qū)建設(shè)。開展循環(huán)經(jīng)濟(jì)試點(diǎn)區(qū)縣和循環(huán)經(jīng)濟(jì)試點(diǎn)鎮(zhèn)建設(shè)。在新規(guī)劃的重點(diǎn)區(qū)域打造低碳示范園區(qū)。啟動一批低碳生態(tài)社區(qū)建設(shè)。
六是完善節(jié)能減排制度和社會引導(dǎo)機(jī)制。建立重點(diǎn)污染源動態(tài)監(jiān)測平臺。研究制定主要耗能產(chǎn)品和大型公共建筑能耗限額標(biāo)準(zhǔn)。制訂節(jié)約型學(xué)校、企業(yè)和辦公機(jī)構(gòu)量化評價標(biāo)準(zhǔn)。試點(diǎn)排污權(quán)交易，研究碳減排交易機(jī)制。
建好產(chǎn)業(yè)功能區(qū)
吉林強(qiáng)調(diào)，北京要以高端、高效、高輻射為方向，更加注重產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。北京市委全會確定了做優(yōu)一產(chǎn)、做強(qiáng)二產(chǎn)、做大三產(chǎn)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整思路，重點(diǎn)是要大力發(fā)展生產(chǎn)業(yè)、文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代制造業(yè)等高端產(chǎn)業(yè)。
北京調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)要抓好產(chǎn)業(yè)功能區(qū)建設(shè)。今后國家間經(jīng)濟(jì)競爭的主體是城市，城市間經(jīng)濟(jì)競爭的主體是產(chǎn)業(yè)園區(qū)，這是一種趨勢和機(jī)遇。目前，北京產(chǎn)業(yè)功能區(qū)的發(fā)展面臨最大的問題是在行政區(qū)劃束縛下，一定程度上存在著小、散的問題，資源未充分利用，也影響到生產(chǎn)要素流動。
在市發(fā)展和改革工作會主題報告部署的工作中，2010年，北京將積極推動產(chǎn)業(yè)功能區(qū)轉(zhuǎn)型升級。把提升重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)功能區(qū)作為推動地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要抓手和載體。理順重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)功能區(qū)和行政區(qū)域管理體制，充實提升產(chǎn)業(yè)園區(qū)管理團(tuán)隊，增強(qiáng)園區(qū)建設(shè)、招商和運(yùn)營服務(wù)統(tǒng)籌發(fā)展能力，釋放園區(qū)發(fā)展活力。集中精力抓好高端產(chǎn)業(yè)功能區(qū)建設(shè)。在北京新的布局規(guī)劃中，城北要依托中關(guān)村、未來科技城等，做大做強(qiáng)信息服務(wù)業(yè)和科技服務(wù)業(yè)，城南要依托亦莊經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)、大興生物醫(yī)藥基地、豐臺園等，做強(qiáng)高端制造業(yè)一東部地區(qū)要依托CBD、臨空經(jīng)濟(jì)區(qū)等，大力發(fā)展生產(chǎn)業(yè)和高技術(shù)制造業(yè)；西部地區(qū)要通過永定河水岸經(jīng)濟(jì)帶、首鋼地區(qū)改造建設(shè)，打造現(xiàn)代商務(wù)文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)和總部經(jīng)濟(jì)新區(qū)域。集中力量搞好中關(guān)村、亦莊、經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)管理體制創(chuàng)新，加快推進(jìn)重點(diǎn)區(qū)域成片開發(fā)，高水平謀劃、高層次推進(jìn)，大規(guī)模化實施，大力培育支撐首都經(jīng)濟(jì)發(fā)展新的增長體。
培育產(chǎn)業(yè)鏈
做好產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整要抓好產(chǎn)業(yè)鏈培育，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展。吉林指出，融合度越高的產(chǎn)業(yè)和企業(yè)抵御外部風(fēng)險的能力越強(qiáng)，北京在產(chǎn)業(yè)融合方面尚待挖潛。北京第三產(chǎn)業(yè)占比高達(dá)75.8％，服務(wù)業(yè)業(yè)態(tài)豐富，覆蓋了生產(chǎn)、生活各領(lǐng)域，產(chǎn)業(yè)融合有良好基礎(chǔ)。另外，首都經(jīng)濟(jì)一個突出特點(diǎn)是央企云集，全國央企總部的四分之三集中在北京，他們幾乎都是所謂的混業(yè)經(jīng)營融合發(fā)展業(yè)態(tài)。北京如何發(fā)揮這些資源優(yōu)勢，有兩個可考慮和推進(jìn)的維度，一是空間維度，即促進(jìn)業(yè)態(tài)相同或相近的產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)配套和優(yōu)勢互補(bǔ)。二是產(chǎn)業(yè)鏈維度，以產(chǎn)業(yè)鏈為核心，降低配套成本，實現(xiàn)互利共贏、共同發(fā)展。吉林說，既往重視引進(jìn)發(fā)展的多是單個企業(yè)和單一環(huán)節(jié)，未形成產(chǎn)業(yè)集群和上下游產(chǎn)業(yè)鏈配套。在今后產(chǎn)業(yè)發(fā)展中，
則要更加重視對產(chǎn)業(yè)鏈的培育，在產(chǎn)業(yè)融合過程中，形成有規(guī)模的產(chǎn)業(yè)集群。
在市發(fā)展和改革工作會主題報告所提出的具體工作安排上，北京2010年將安排35億元左右資金，實施帶動性強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)項目。北京將著力催進(jìn)文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)大發(fā)展。要扶持具有首都特色的文化產(chǎn)業(yè)。充分挖掘歷史文化保護(hù)區(qū)資源，扶持具有首都特色的文化產(chǎn)業(yè)。鼓勵參與奧運(yùn)創(chuàng)意和策劃的企業(yè)進(jìn)軍國際市場，鼓勵民間資本進(jìn)入文化產(chǎn)業(yè)，大力培育品牌文化演藝活動。同時，著力推動生產(chǎn)業(yè)集聚發(fā)展。出臺促進(jìn)生產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策，編制本市生產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金實施方案及管理辦法，研究組建生產(chǎn)業(yè)(總部)聯(lián)盟，籌備中國國際服務(wù)交易會。此外，要繼續(xù)推動重大項目建設(shè)。研究推行重點(diǎn)企業(yè)“一企一策”。培育百億元的大型企業(yè)和一批“專、特、精、新”的小巨人企業(yè)，形成一批有影響力的創(chuàng)新企業(yè)群。重點(diǎn)支持高端裝備和有自主知識產(chǎn)權(quán)和市場前景的產(chǎn)業(yè)培育，促進(jìn)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)大發(fā)展。加快推進(jìn)重大項目建設(shè)。推動重大項目落地。
吉林強(qiáng)調(diào)要積極培育產(chǎn)業(yè)鏈整體建設(shè)，克服單一產(chǎn)業(yè)、企業(yè)，單一鏈條和環(huán)節(jié)的缺陷，通過產(chǎn)業(yè)鏈上下游互動發(fā)展，形成具有強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)鏈帶動效應(yīng)和產(chǎn)業(yè)融合效應(yīng)的產(chǎn)業(yè)集群，增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈整體競爭力和抗風(fēng)險能力，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)和企業(yè)持久健康發(fā)展。
發(fā)展總部經(jīng)濟(jì)
做好產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整要抓好總部經(jīng)濟(jì)發(fā)展。吉林強(qiáng)調(diào)，總部經(jīng)濟(jì)是首都經(jīng)濟(jì)的重要支撐，是提高城市國際影響力，邁向世界城市的重要載體。目前，總部企業(yè)資產(chǎn)總額占全市總資產(chǎn)的46.9％，四分之三的央企總部集中在北京，這對提升北京的經(jīng)濟(jì)輻射力和資源配置能力意義重大。發(fā)展總部經(jīng)濟(jì)是首都地位使然，更是提高首都新的吸引力使然，要堅定不移走下去。
